疫情当前,兆易创新如何看存储的危与机

黄晶晶 发表于 2020-04-01 11:12:15 收藏 已收藏
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疫情当前,兆易创新如何看存储的危与机

黄晶晶 发表于 2020-04-01 11:12:15
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电子发烧友网报道(文/黄晶晶)近日,兆易创新发布2019年年报,全年实现营业收入32.03亿元,同比增长42.62%;归母净利润6.07亿元,同比增长49.85%。兆易创新高管分析当前的形势表示,2020年一季度兆易订单饱满,供不应求,不过,受到疫情影响也在积极调整,以向新兴应用拓展。

兆易创新2019年净利增49.85%,三大产品线齐冲刺

兆易创新发布的2019年年报显示,全年实现营业收入32.03亿元,同比增长42.62%;归母净利润6.07亿元,同比增长49.85%。其中第四季度实现营业收入9.99亿元,同比增长90.46%;归母净利润1.57亿元,同比增长317.43%。
 
全年营收增量为9.57亿元,增速为42.62%。报告期内市场需求增加,公司不断拓展新客户、新市场,导入新产品,优化调整产品结构。2019 年存储芯片销售增加约7.17 亿元人民币;微控制器2019 年收入较2018年收入增加约3920 万元人民币;本年纳入合并报表范围的上海思立微电子科技有限公司合并期间即2019年6-12月的收入贡献2.03 亿元人民币。
 
全年毛利率为40.52%,其中Q4单季毛利率为43.67%,为公司上市以来最高季度毛利率。其中,存储芯片毛利率为38.90%、MCU毛利率为45.38%、传感器毛利率为50.26%。
 
兆易创新主要有三大产品线,即存储、MCU和传感器。2019年存储芯片在可穿戴、TWS等市场需求爆发,2019年度其存储芯片销量为28.75亿颗,同比增长45.57%;MCU销量为1.09亿颗,同比增长11.60%。传感器芯片2019年出货5800万颗。
 

图:兆易创新三大产品线进展(点击图片查看高清大图)


NOR供应不求、NAND迈向24nm、DRAM与长鑫合作预计采购3.5亿元
 
兆易的存储芯片主要覆盖NOR Flash和SLC 2D NAND。NOR Flash采用主流65nm工艺,涉及大容量、车载、工控以及低功耗NOR Flash产品,预计2020年55nm工艺平台产品将全面量产。
 
根据CINNO的调研数据,2019年第三季度兆易创新NOR Flash全球市占达到18.3%,全球排名第三。
 
SLC NAND的主流工艺节点在19nm-38nm,兆易成熟工艺节点为38nm,产品从1Gb到8Gb,电压涵盖 1.8V 和 3.3V,提供传统并行接口和新型 SPI 接口两个产品系列。2020年实现24nm工艺产品量产。
 
截至 2019 年底,兆易创新的存储芯片累计出货超过 100 亿颗。
 
DRAM方面,兆易创新与合肥长鑫的合作主要有两种合作模式,一是兆易采购合肥长鑫的产品再销售,2020年预估的采购金额约为3.5亿元人民币。二是代工,而兆易还处于DRAM产品研发阶段,研发 1Xnm 级(19nm、 17nm)工艺制程下的 DRAM 技术,设计和开发 DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4 系列 DRAM芯片。预计2020年尚不会推出相关芯片产品。
 
MCU累计出货3亿颗
 
目前主流 MCU 公司工艺节点集中在 180nm~40nm,兆易创新产品覆盖 180nm、110nm、55nm 工艺制程,40nm 先进工艺正在研发中。兆易推出ARM Cortex-M 系列 32 位通用 MCU 产品,以及于 2019 年 8 月推出全球首颗基于 RISC-V 内核的 32 位通用 MCU 产品。截至 2019 年底,兆易MCU累计出货超过3亿颗。根据IHS数据,在中国 Arm Cortex-M MCU市场,2018 年兆易销售额排名为第三位,市场占有率 9.4%。
 
传感器覆盖指纹全类别,指纹芯片全球前三
 
传感器领域,兆易完成对思立微的收购,产品覆盖电容触控芯片、指纹识别芯片等。积极优化透镜式光学指纹产品,推出了LCD屏下光学指纹、超小封装透镜式光学指纹、超薄光学指纹以及大面积TFT光学指纹产品,成为全行业唯一一家拥有指纹全类别的公司,同时在MEMS超声指纹传感器研发方面取得了一定的进展。根据赛迪顾问的调研数据,2018 年兆易传感器业务(思立微)中,触控芯片全球市场份额为 11.40%,排名第四;指纹芯片全球市场份额为 9.40%,排名第三。
 

2020 Q1订单饱满,但疫情不确定性增加

在去年第三季度开始NOR Flash供不应求,第四季度价格上涨,这种形势延续到2020年一季度。至于第二、三季度,受到疫情的影响,不确定性增加。兆易高管表示:“新冠肺炎疫情发展出乎大家所料,目前看起来到第二季度可能还会持续。对公司而言供应链会产生不确定性,在需求端也会产生不确定性。目前公司正在积极采取措施应对,尽可能减少疫情对业绩的影响。具体的业绩影响目前由于疫情形势的不确定性,公司现在很难给出非常具体的判断。”
 
兆易高管谈到,目前NOR Flash产品在全球几乎没有新的产能开出,然而需求仍然存在,因此供不应求还在持续。但是受疫情的影响,后续供应端扩产速度将有所延迟。
 
我们看到,随着疫情在全球范围的蔓延,智能手机、可穿戴产品等消费类电子产品出货量受挫。目前众多国家主要精力在抗击疫情上面,一些国家也实施了“封城”等举措,这势必影响人们的消费意愿。另外,外贸也受到了影响。因此,第二季度疫情若延续,相信对消费类电子产品的影响将持续,这也是半导体厂商们普遍担心的问题,疫情的不确定性带来的正是供需的不确定性。
 

Q2新的增长点有哪些?

以新基建、5G基站、数据中心、服务器等为新动能的开启或将推动半导体厂商新的增长。目前来看,兆易创新在一些领域已经有所布局。
 
在低容量 2D NAND领域,市场规模相对较小,兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领域市场以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品,可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类产品,在技术、产品以及市场应用方面都处于领先地位,可持续扩大和扩展在 SPI NAND 产品的开发和市场推广,并取得一定市场份额。
 
NOR Flash 闪存方面,根据 Morgan Stanley 研究报告评估,预计 2020 年 NOR Flash 全球营收较 2019 年相比将迎来 3%的增长,随着物联网的普及、5G 基站建设、汽车智能化的不断推进,以及 TWS 耳机功能的日益增多,NOR Flash 产品将有望迎来更多增量需求。
 
而在疫情持续的情况下,5G基站建设、物联网、智慧城市等将是机会点,兆易创新表示2020 年公司将实现NOR Flash 55nm 工艺产品全面量产,将根据客户需求和产能规划进行导入,比如说512Mb、1GB的产品进行转换。
 
IC insights 报告指出,2019 年 MCU 营收较 2018 年预计下降 5.8% 至 165 亿美元,全球 MCU 单位出货量从 2018 年的 281 亿颗下降至 269 亿颗。估计到 2020 年,MCU 市场在经历过 2019 年的衰退后,将出现适度反弹,市场展望 2020 年 MCU 营收将增长 3.2% 至 171 亿美元,预期出货量将成长超过 7%,其中,汽车应用仍然是 MCU 产品最大的终端用户市场,预计汽车 MCU 销售额将在 2020 年上升 1%至接近 65 亿美元。
 
目前兆易创新MCU产品在消费类,中低端工控领域类已有布局。并积极布局 32 位中高端 MCU 市场,持续推出高性能、高集成度、高稳定性、低功耗的 MCU 产品,积极布局物联网、汽车电子及电源管理领域 MCU 产品,以充分保证在市场上的竞争力。
 
兆易创新高管表示,受全球新冠肺炎疫情影响,公司在供应端及需求端都将面临挑战,对公司 2020年经营增加了不确定性因素。公司将密切关注疫情发展情况,积极应对并采取相应措施,减轻本次新冠肺炎疫情对公司经营带来的风险或不确定因素。现阶段,依托 5G、物联网、人工智能等新兴领域,将不断提高产品在智能手机、消费类电子、以及工控、汽车电子等高端应用领域的渗透率。

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