MLCC市场风云再起,国巨大砸200亿高雄扩厂

皇华电子元器件 发表于 2020-11-18 15:46:25 收藏 已收藏
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MLCC市场风云再起,国巨大砸200亿高雄扩厂

皇华电子元器件 发表于 2020-11-18 15:46:25

MLCC市场风云再起

MLCC为目前全球需求量最大、发展最快的被动元件之一。具备体积小、耐高压、运作温度范围广等优良特性,占据整个陶瓷电容器市场约93%市场份额,有“电子工业大米”之称。在5G时代,基于5G终端(5G手机用量较4G提升超40%)、基站(5G基站用量较4G提升超3倍)、汽车电子(特斯拉单车用量超8000颗,传统汽车约2400颗)所带来的增量市场,2020年以来,市场对MLCC的需求持续稳步增长(复合增长率10%-15%)。

国盛证券总结需求逻辑来自几个方面:来自5G基站对单基站MLCC的需求;随之而来的智能手机端、物联网智能终端需求;此外,受益于汽车智能化程度提高和新能源汽车渗透率的提升,车规MLCC市场进一步扩容;国防装备信息化建设也在加速,军用MLCC市场迎来新的上行周期。与此同时,台企国巨和华新科再度开启扩张之路。

国巨大砸200亿高雄扩厂

因应5G、车电的需求,国巨预计大手笔在中国台湾加码逾300亿元扩产,其中在高雄大发工业区扩建新厂案将于14日举行动土典礼,国巨董事长陈泰铭将亲自出席,包含高雄市长陈其迈及政府相关部会首长,均为座上宾,国巨的大发三厂预计2022年下半年竣工,初期投资额约新台币200亿元。   国巨2日由总部发出活动邀请,除国巨高雄大发三厂动土典礼之外,国巨集团与成大共研中心揭牌仪式也在同日举行,由于陈泰铭是成大工程系校友,国巨与成大携手成立共研中心可望回馈母校,也替国巨的高雄厂吸引在地人才。   初估大发新厂满载稼动之下,合并计算基美的MLCC产能,新国巨MLCC月产能可望站稳1,000亿颗,仅次日商村田(Murata)、韩商三星电机(SEMCO),稳居全球第三大厂。  

  至今年底,国巨MLCC产能约600亿颗,若加上基美主攻车用电子的月产能200亿颗,新国巨今年底MLCC月产能合计上看800亿颗,进一步拉开与台商、陆资厂的产能差距,明年国巨则锁定门槛更高的钽质电容进行扩产。   据代理商统计,基美的产品涵盖钽电、MLCC以及电感,其中钽电有三成以车用为主,MLCC更有超过六成应用在车电上,新国巨并入基美之后,车电占国巨MLCC营收比重将逾四成。   国巨在大陆苏州、中国台湾高雄均设有厂房,合并美商基美(KEMET)之前,有高达七成的产能比重落在苏州,随着中美贸易战愈演愈烈,加上车电、5G需求升温,中长期需求旺盛,国巨除了资金回流,在中国台湾申请专案投资之外,也积极在中国台湾规划高阶产能,聚焦高单价、高毛利产品,目前在中国台湾的厂房包含楠梓厂、大社厂、大发一厂及大发二厂,大发三厂将在本月14日举行动土典礼,国巨董座陈泰铭将亲自出席。  

此外,国巨在高雄的投资是当地大事,高雄市长陈其迈也在受邀行列,根据国巨规划,大发三厂预计2022年下半年竣工,未来将视市场需求投入量产,初估大发三厂全产稼动之下,产能规模是目前楠梓与大发厂MLCC总产能的1.5倍。

华新科溢价9.3%收购闳晖

与此同时,中国台湾MLCC二哥华新科加速收购闳晖,闳晖股临会在8月底才通过华新科为应募人的私募案,华新科2日又宣布,将以每股30元公开收购闳晖5~9.9%股权,以闳晖2日收盘价计算,约当溢价9.29%,公开收购完成之后,华新科将取代光宝科、成为持股近25%的第一大股东,待私募案也完成后,华新科对闳晖的持股将达36%,可望掌握实质控制权。  

另华新科董事会通过第三季财报,单季每股盈余赚进半个股本,达4.9元,若以完全稀释股本计算,每股盈余约4.4元,法人推算毛利率约35.8%,优于第二季的33%,累计华新科今年前三季每股盈余10.23元,顺利突破一个股本,获利优于预期。   闳晖大股东光宝为了把闳晖「嫁」给华新科,先是6月时以巨额交易9,000张的方式,让华新科取得闳晖15%股权、成为仅次于光宝的第二大股东,接着闳晖8月底召开股临会通过不超过900万股的私募案,华新科为主要应募人,预估待私募完成后,华新科股权将由15%跃升至最多26%。   不过私募案尚未办理,目前光宝科仍是闳晖最大股东,持股比率约为18%,市场人士表示,就算私募案现在已完成,光宝科持股比率大概还有近10%、仍是闳晖第二大股东,除非能把光宝手中的闳晖股权拿下来,华新科在闳晖的股权仍不够大到有绝对领先性,所以,华新科除了参加闳晖私募之外,以其他方式进一步提高在闳晖的持股,势在必行。   果然,华新科迫不及待已在2日公告将公开收购闳晖股权。华新科表示,本公开收购案定11月4日起至12月3日为止,最低收购门槛为5%,最高达9.9%,华新科约斥资9,000万~1.78亿元。   若能成就这桩公开收购案,华新科对闳晖持股最高至25%,成为闳晖的第一大股东,如果再加上私募案完成,华新科在闳晖的股权有望达到36 %左右,成为具有绝对主导性的大股东,不用担心主导权被翻盘。   目前华新科已经掌握闳晖两席董事席次、闳晖董事长也已由华新科董事长焦佑衡出任,随着华新科的股权持续攀升,若能对闳晖掌握实质控制权,闳晖未来有机会如同天线厂佳邦一般,纳入华新科的合并报表。

MLCC为电子电路中重要的基础元件,5G时代智能手机、通讯基站、物联网设备和汽车电子多重动能驱动出货量和出货规模稳步增长。在智能终端轻薄化趋势下,MLCC向小型、高容方向发展,产品附加值提升;5G手机通信制式升级带来手机频段增多,单机MLCC需求增加;连续广域覆盖和热点高容量对5G基站建设密度也提出更高要求,5G基站建设密度增大叠加单基站MLCC用量提升带动通信基站MLCC实现翻倍增长;电动车市场边界正迎来快速扩张,智能电动汽车MLCC需求相比于传统燃油车也得到了大幅提升,汽车电子也已成为头部MLCC厂商的主要布局方向。

     责任编辑:lq

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