树大招风：马云被迫下调余额宝最高额度，这一次银行终究还是赢了

　　不到三个月的时间，余额宝最高限额一降再降：从最高100万元到25万元，再到现在的10万元。

　　如果是市场的正常行为，除非企业发生重大危机，否则不会一而再再而三挥刀自宫。显然，因素在市场之外。

　　都说树大招风，余额宝的遭遇再次体现了这一点。

　　

　　余额宝的出现确实是一种很重要的创新，当年马云推出这个新生事物后，瞬间让我们的工资有了新的去处。我们再也不用受银行的鸟气了，远比银行更高的存款利息，这我们推崇备至。

　　

　　这让我想起，马云说过的一句话：如果银行不改变，我就让来银行改变。

　　不过看上去，银行好像听进去了这句话。短短两个多月，余额宝接连两次下调最高额度，如今我们往余额宝里面的存款已经从之前的100万的上线被下调至10万。

　　

　　银行的目的其实不言而喻，就是希望大家能够把钱重新存回银行。实际上，这不是银行唯一的工作。个人交易账户持有额度下调的同时，余额宝的收益也在下滑。余额宝“关门谢客”，这让不少银行乐开花。也算是给了银行一个机会，可以把余额宝流失的客户吸引过来。

　　而在最近，银行也推出了一大堆理财产品，收益虽然没有余额宝高，但也是重大改变了。

　　余额宝为何要挥刀自宫？

　　表面的原因是应对新规，规避市场风险。

　　今年3月出台的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》提出，货币基金规模与风险准备金挂钩，限制随意新发货币基金以及单只货币基金规模较大的现象。还有业内人士透露，监管将会持续升级，未来或将限制对于同业存单的投资。

　　新规的意思很明显，那就是以余额宝为代表的货币基金规模太大，一旦发生挤兑风险，后果不堪想象。数据显示，中国的货币基金最规模超过5万亿元，相当于GDP总量的7.2%。

　　不过，相比于银行存贷款，货币基金的风险的确要高一些；但与股票、混合基金乃至银行自身的理财业务相比，货币基金的安全性和流动性高的又不是一点半点。一个T+0就足以保证常态之下的资金安全，至于说挤兑危机，除非发生金融危机，到那时，比余额宝更严重的问题恐怕更多。

　　退一步讲，即便监管需要加码，但一份货币基金的最高额度三个月内腰斩九成，怎么看都不正常。

　　相比于表面上的原因，更深层次的原因可能还是利益层面的博弈。

　　先来看一组数据，截至今年6月30日，余额宝的资产净值达到1.43万亿元，这一数字，甚至超过了作为五大行之一的招商银行的规模，后者的存款规模才只有1.3万亿元。

　　要知道，这些钱在过去基本都是以存款形式流入银行的，银行获取资金的成本不过是一两个点的基准利率，这些利率有时候甚至连通货膨胀都跑不过，但通过更高的贷款利率，银行轻而易举地赚取了存贷利率差，可以说是稳赚不赔、旱涝保收。

　　然而，当资金从银行转移到余额宝中时，银行想要获取这些资金，就要在拆借市场里，付出比存款更高的利率，银行的资金成本随之提升，而贷款利率的空间却保持不变，这无形之中挤压了银行的利润空间。

　　数据显示，作为余额宝运营方的天弘基金官方数据显示，余额宝高达82.95%的资产投向银行存款和结算备付金。

　　换句话说，这八成的蛋糕原本是主动奉送到银行之口的，现在反倒要加钱加价才能买回，会产生怎样的反弹，不难想象。

　　2

　　余额宝可谓命运多舛。

　　2014年，刚诞生不久的余额宝就面临被封杀危机。

　　央视某评论员一纸檄文将余额宝定性为“吸血鬼”，某官员随之发声要对余额宝进行存款准备金管理，银行业协会随声附和；与此同时，四大行以安全风险为由集体下调快捷支付限额……一时间，风雨欲来，直到两会上央行行长周小川表示“不会取缔余额宝”，方才尘埃落定。

　　一事未平，一事又起。

　　继余额宝之后，支付宝等第三方支付又成为砧板鱼肉。先是线下二维码支付被叫停，直到2016年才重新恢复，否则就不会有如今蔚为大观的“无现金”社会；接着，支付宝、理财通等第三方支付的跨行免费转账被叫停，免费时代被迫提前结束；再然后，网联出世，一统第三方支付的江湖。

　　虽然存在层层掣肘，但第三方支付和货币基金还是凭借市场优势一路成为主流。

　　余额宝让普通国民知道了在存款之外还有无数种高收益的理财方式，支付宝和理财通让国人也不用再看银行柜台的脸色，线上线下二维码支付的普及，正在创造一个“无现金”社会……

　　习惯了微信支付和余额宝支付的人，习惯了将零钱放在理财通和余额宝的人，习惯了在街头拿起手机就能埋单的人，还愿意再到银行的柜台，排号等座，卑躬屈膝，看人脸色吗？

　　无论如何，银行都再也回不到过去一家独大的时代了。

　　3

　　马云曾感慨：“有时候，打败你的不是技术，可能只是一份文件。”

　　文件是什么？不过是一纸条款，只是经过权力的加冕，就变成威严的律令。所谓权力加冕，有时要经过所谓的征求意见，有时还要有一众人等的表决，有时仅仅只是一个红头盖章，有时可能只是领导的某几句话，它就从“看法”变成了“法”。

　　谁会打败马云？或许是马化腾，或许是未来的马谁谁。我们不关心，因为充分的市场竞争总会给出一个不会太差的结果。怕就怕，当市场上的竞争方尚未展开对垒时，公权力就横刀直入，枪声还没响起，胜负已然揭晓，这显然没意思。

　　无论是银行还是支付宝、理财通或余额宝，在消费者看来，谁能提供更优质的服务，谁能提供有利于投资者的利率，谁就能在市场中立于不败之地。

　　到底是技术打败文件，还是文件打败技术，我们拭目以待。