中国移动2017年疯狂派息1007亿元人民币

日前，一则关于中国移动的新闻在中国春节期间颇吸引大家眼球，美国著名投资管理公司骏利亨德森（Janus Henderson）发布的一份报告显示，得益于强劲的全球经济发展和企业信心的增长，2017年全球大型上市公司派息总额达到1.25万亿美元，创历史新高，同比大增7.7%。

其中最惹国内民众关注的是，中国移动（香港）今年的派息金额从去年的第19位跃升至第2位，超过埃克森美孚（第3）、苹果（4）与微软（5）。

我翻查了过去的2017年全年，中国移动（香港）共进行了3次派息，分别是：03月23日每股派1.243港元，而08月10日进行了2次派息，每股3.2港元和1.623港元，全年合计派息6.066港元，以204.75亿股的总流通股来算的话，全年共派息1242亿港元，折合人民币1007亿元。

先普及下什么是“派息”，具体是指公司以税后利润，在弥补以前年度亏损、提取法定公积金及任意公积金后，将剩余利润以现金或股票的方式，按股东持股比例或按公司章程规定的办法进行分配。

中国移动2017年财报尚未发布，但按过往几年的营收、利润水平和增长率来看，其2017年利润应该也就在千亿人民币左右，这意味着中国移动几乎将所有的利润拿出来跟股东共享。

这1000多亿元的派息将怎么分配呢？有吃瓜群众会操心说，中国移动在国内用户上赚的钱会不会被境外投资者全瓜分了？其实这倒可以放心，按照中国移动的股本结构，中国移动（香港）的主要股东是“中国移动香港(BVI)有限公司”，手握72.72%的股票，而这家公司的最终控制人是“中国移动通信集团公司”（去年年底完成了改制，变更为“中国移动通信有限公司”），而这家公司的100%控股人是国资委。

当然，还有剩下的27.28%的派息则被公众投资者分享，这部分派息价值338亿港元，对公众投资者来说可谓收获颇丰。中国移动作为共和国长子，其出色的表现也代表着中国经济还在强盛期中运行。所以说，赌中国国运者，从来未曾被亏待过。

也许有人会问，为什么像中国移动这么具有强劲赚钱能力的企业不在国内A股上市，让国内投资者更多地分享企业发展红利？事实上，在20年前，当时中国的移动通信事业刚刚起步，急需资金支持，之所以选择在香港和纽约上市，有一些主观上的因素，但最主要的是当时国内A股市场容量较小，且低迷不振，实在无法承接中国移动的融资规模。最后，中国移动（其实当时还是中国电信，中国移动是后来分拆后独立出来的）成功上市融资42亿美元，这对当时面临巨大基础设施建设投资的国内移动通信事业是一个很大的助力。

丰厚的派息，一方面显示了中国移动强劲的赚钱能力和与投资者分享发展红利的开放理念，另一方面也显示了其在5G时代即将到来之际，对未来发展的信心，希望中国移动发展越来越好。

当然，如果能在回馈投资者的同时，能适当提升一下基层员工的薪酬收入，让员工能更大地共享公司发展的红利，同时，继续推进提速降费，惠及社会公众，这样中国移动将更受欢迎和尊敬。

据香港明报报道，中移动（0941）上半年业绩胜预期，更因上市20周年大手派发特别股息3.2元，一度逆市抽升近6%，各投行纷纷提升目标价。不过董事长尚冰明确表示，全年业绩公布时不会再派特别息。有分析认为，豪派股息对股价或有短暂刺激，惟资费下降及竞争加大仍是公司要面临的问题。

母公司料收息718亿元人币

中移动午后公告，上半年纯利627亿元人民币，按年增长3.5%，派中期息1.623元，并派特别股息每股3.2元，即共4.823元，较去年1.489元中期息大增2.24倍。消息刺激公司股价扭转跌势，一度抽升5.8%，收市收窄至2.78%，报87元，全日成交64.82亿元。

指年内不会再派特别息

截至6月底中移动银行存款和现金为3999亿元人民币，以中移动已发行股本约205亿股计算，是次总派发逾988亿元人民币，以母公司中移动集团持股72.72%计，收息达718亿元人民币，小股东持有一手则可收息2411.5元。尚冰表示，特别息是为纪念20周年而回馈股东，只是一次性，年底不会再有。问及如何计算出这个数，尚冰直言‘如果我派3.5元，你也会问我为什么’。中国神华（1088）此前大派息后进行重组，而中联通（0762）已经着手进行混合制改革，引入民企资本，不过尚冰表示，中移动没有混合制改革计划，派特别息也并非为了在混改前分掉现金。

称没混改计划 与派息无关

尚冰表示，国家‘提速降价政策’令流量资费下降36%，但同时DOU（日均用户数）却增长6倍，令总流量收入反而增长33%，预计未来资费仍然呈下降趋势，以刺激流量增长达到薄利多销的效果。且目前人均用量只有1.4G，而发达国家为3至4G，相比之下未来流量使用增长仍然有较大空间。多家大行出报告唱好中移动，瑞信指派特别息令人惊喜，且4G数据变现能力理想，给予‘跑赢大市’评级，目标价是110元。德银认为，公司派发特别息，将令全年股息回报率升值7.6%，给予买入评级，目标价同样为110元。

丰盛金融资产管理董事黄国英认为，中移动股价长期‘差到贴地’，派息动作或令股价有稍稍改善，如果铁塔公司成功上市则更有机会进一步上升。

独立股评人阮子曦表示，中移动派息后仍然坐拥庞大现金，对财政影响不大，并不担心其派息会影响现有业务及5G上的投入。业绩好过预期，股价亦表现不错，未来升势视乎铁塔公司几时分拆上市，但下半年竞争加大，提速降费的政策影响亦会继续，前景一般，不宜追入。