中美贸易战冲击 PCB行业谁最受打击?

日前，美国总统特朗普签署备忘录，宣布将采取措施对中国产品加征关税，限制中国投资，并将相关问题诉诸WTO争端解决机制，美国政府计划对规模可达600亿美元的中国进口商品征收25%的关税。其中包括现代铁路、新能源汽车和高科技等1300个产品类别将受到关税影响。

受美国将对中国商品大规模征收关税的影响，3月23日，A股遭到重创，截至当日收盘，沪指报收3152.76点，跌幅达3.39%，跌幅在9%以上的个股近700只，两市逾450只股票跌停，35只股票涨停。

对A股公司的影响

从收入结构占比来看，美国市场是许多中国企业的重要出口地，也是部分A股上市公司收入的重要组成部分，两国贸易关系的冷暖，涉及到许多中国企业命运。换而言之，在中美这场贸易战中，对美国市场存在一定依赖的A股上市公司，恐怕会受到冲击。

以上市公司年报数据作为参考发现，在2016年两市共计有95家A股公司的收入，来自美国/美洲/北美，业务收入金额合计495.85亿元。涉及到汽车零配件、电子元器件、化学原料、医药制造、软件和信息技术服务业等诸多行业。

2016年部分A股公司美国/美洲/北美收入占比

 

 

在上述A股公司对美收入清单中，部分企业对美国/美洲/北美收入依赖度较大。比如，明阳电路来自美洲市场的收入为2.53亿元，占比为31%。世运电路2016年来自美国地区的收入5571.6万元，占营业收入占比3.41%；奥士康2016年来自美洲的收入仅为209.3万元，占比为0.16%。

针对“特朗普签署备忘录将对中国商品征收关税”，包括PCB行业在内的多家公司回应对业务影响情况。

中京电子：美国市场客户合计销售占比仅约为3%

中京电子（002579）3月26日在互动平台表示，公司目前出口销售占比约30%，但其中美国市场客户（主要为霍尼韦尔/Honeywell及哈曼/Harman等品牌）合计销售占比约为3%，本次中美贸易战对公司没有影响。

深南电路：将密切关注形势进展，及时采取必要措施

深南电路（002916）称，2017年1-6月公司北美区域收入约占主营业务收入3.75%。鉴于全球经济一体化不断加深，若中美贸易战爆发，对全球企业订单、原材料和设备进出口、汇率等都将产生影响。公司将密切关注形势进展，及时采取必要措施。

胜宏科技：中美贸易战对公司基本没有影响

胜宏科技（300476）回复投资者称：公司产品销售美国约占公司营收0.82%左右！中美贸易战对公司基本没有影响！

建滔化工(00148)主席张国荣：中美贸易战对公司影响不大

3月23日，建滔化工（00148）及建滔积层板（01888）在香港举行业绩发布会。对于中美贸易战对公司业务发展的影响，建滔化工主席张国荣向智通财经表示，目前还不清楚特朗普提出的相关措施内容，不好做出评论，但公司印刷线路板业务的主要客户都在中国，直接出口到美国的产品不多，大概只占到公司整体产出约10%，所以贸易战对公司影响不会太大。

另一方面，公司的面板业务是以垂直整合模式生产，在泰国设有厂房生产覆铜面板，还有计划在缅甸设厂，同样可以分散一定的影响。

中国巨石（600176）表示，目前公司在美国已经开始建设年产8万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线，并将于2018年底投产，可有效规避中美贸易摩擦，降低经营风险，公司也将继续及时关注世界贸易局势的变化。