特斯拉市值蒸发28亿美元 Model3产能是个怪圈

　　在经历了一场可能是史上最尴尬的财报电话会议之后，周四特斯拉遭遇股债双杀。

　　5月2日周三，在发布财报之后，特斯拉CEO埃隆·马斯克召开了财报电话会议，当场切断Bernstein分析师Toni Sacconaghi的提问，并因“问题没劲”而拒绝回答。之后，马斯克直言分析师问题都“太无聊”，转头就跑去回答YouTube上的散户问题。在财报公布后，特斯拉股价变化不大，但在马斯克切断分析师信号之后，特斯拉股价在2日盘后交易时段短短20分钟不到的时间里大跌超5%。

　　而在周四，特斯拉遭遇了股债齐跌，股价盘前跌超7%，开盘后继续下挫，盘中一度跌超8%，最终收跌5.55%，报收于284.45美元，市值一天就蒸发超28亿美元。投资者越发担心特斯拉近期融资能力。

　　事情经过是这样的：

　　被称为“钢铁侠”的科技狂人马斯克周三召开了财报电话会议，原本一切都进行的很正常，只不过马斯克的语气显得很不耐烦而已。然而谁也没料到，他后来的表现越来越令人感到匪夷所思。高潮出现在投行Bernstein的知名科技分析师Toni Sacconaghi提问的时候——他的问题竟然被当场切断了！！！

　　Toni Sacconaghi想知道，特斯拉计划今年将资本支出降到30亿美元以下，低于去年的34亿美元，将对产能意味着什么。首席财务官Deepak Ahuja对此作出了回答。随后，Sacconaghi进一步追问资本要求的详细计划，但突然间，信号被切断了，然后就飘来马斯克的声音：

　　不好意思，下一个问题。这问题太没劲了（not cool）。下一个问题是啥？

　　场面一度很尴尬。

　　谁能想到，这还只是开始。接下来提问的分析师也遭到了“一万点暴击”。

　　RBC Capital Markets分析师Joseph Spak问到了预定的Model 3的问题，他想知道那些预定的Model 3究竟有多少已经进入了可选配置阶段（实际上他就想打听Model 3何时交付）。

　　话音刚落，马斯克劈头就给了对方一盆冷水：

　　我们要去回答YouTube上的问题了。你们这些问题实在太无聊，干脆弄死我算了。

　　然后，整条电话线路都被切断了，情绪暴躁的马斯克不再回答分析师们的问题，转头跑去接听YouTube线路上散户们的问题。

　　更让人吃惊的是，对于他接听的第一个散户的问题，马斯克足足和对方聊了30分钟……

　　分析师的内心估计是：？？？！！！……

　　股民们一点都没客气，下手干脆利落——特斯拉股价盘后在短短20分钟不到的时间里跌了5%。

　　特斯拉CEO马斯克在财报电话会议上的怪异表现，已成为美股市场的谈资之一。

　　“这是本人从业20年来经历过的最古怪的一次财报电话会。”在特斯拉奇葩的分析师电话财报会议后短短几小时，摩根士丹利分析师迅速发研报狂批。

　　摩根士丹利股市分析师亚当-乔纳斯（Adam Jonas）表示：“可以说，特斯拉公司2018年第一季度的分析师会议，是我20年职业生涯中参加过的最奇怪的一次会议。许多与我讨论过这次会议的投资者都深表赞同。”

　　在这次会议上，作为CEO的马斯克与密切关注该公司分析师之间的气氛绝不是亲切友好的。

　　马斯克回避了有关这家电动汽车生产商的烧钱率、其与SpaceX的关系以及Model 3的生产等问题，并且谴责那些问了他不喜欢的问题的提问者。

　　乔纳斯表示：“我们问了有关特斯拉与SpaceX合作范围的具体数据问题，马斯克先生是这样回答的：‘我们在很多领域可以合作……但还没有真正考虑过这个问题’。这对通过SpaceX火箭将一辆特斯拉跑车送上太空的人来说，这个答案真是出人意料之外。”

　　这次投资者会议的效果并不好。电话会议后，至少三家券商下调了特斯拉股票目标价。

　　加拿大皇家银行（RBC）称，特斯拉的“奇葩”电话会议令投资者们信心受到冲击。

　　洛杉矶私募股权公司Patriarch Organization的负责人Eric Schiffer称上述电话会议为“美国汽车史上最大的CEO危机”。他说，“马斯克和交易员及分析师的战争，就如他在电话会议上穿着自杀背心，拉着绳子一样。他没有持有特斯拉股票，原因就是这样。”

　　摩根士丹利分析师认为，虽然电话会上分析师的问题可能本身确实很枯燥“无聊”，但这种问题对于一家使用极高杠杆、且极其烧钱的企业来说至关重要。他表示：“尽管其后果不可量化，但我们相信特斯拉公司的CEO拒绝回答一些分析师有关提高Model 3产能的问题，是错误的作法。尽管他们的提问在本质上可能是‘干巴巴的’，但对于这家2025年到期的公司债券价格为89美元、高度负债、急需现金的公司而言，这类问题是极为重要的。

　　他表示，特斯拉的“Model 3之路”表现，是其预计该股看涨至561美元或者看跌至175美元分野的重要依据。依目前股价计算，他对特斯拉的看涨空间为86%，看跌空间为41%。

　　尽管如此，摩根士丹利公司对特斯拉的股价目标为376美元，较其周三收盘价高出25%。