谁将在不景气的手机产业链中成为逆转黑马?

胡薇 发表于 2018-09-11 10:15:17 收藏 已收藏
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谁将在不景气的手机产业链中成为逆转黑马?

胡薇 发表于 2018-09-11 10:15:17

集微网消息,全球智能手机销量下滑,已经成了今年上半年产业链老生常谈的话题。供应链绝大多数企业都受此影响,不仅产品销量不如预期,随着市场体量缩小,竞争压力加大,毛利率亦是直线下滑,净利润明显减少。不过,也有部分企业,受益于5G、汽车、新能源等新兴市场的热潮,除了上半年业绩亮眼,还呈现可持续增长的态势。

笔者将手机产业链中各大行业具有代表性的A股上市公司中报数据简单进行盘点,可以通过以下数据信息来看看,在产业不够景气的环境下哪些企业成了今年上半年的黑马。

显示触控

1.京东方

据京东方8月27日发布的2018年半年度业绩报告显示:今年上半年,京东方实现营收434.74亿元,同比下降2.54%;归属于上市公司股东的净利润为29.75亿元,同比下降30.85%;扣非后净利润为9.79亿,同比大降75.64%。京东方表示,期内净利大幅下降主要是国内显示器件市场供过于求,导致产品价格下滑。

2.深天马

8月23日,天马发布了2018半年度业绩报告显示:报告期内实现营业收入为139.76亿元,同比增长47.3%;归属于上市公司股东的净利润8.4亿元,同比增长10.26%;扣非净利同比增长52.55%。报告期内,天马的业绩呈明显增长,主要是由于LCD全面屏、车载显示、智能家居等新兴市场的布局以及客户体系的完善。

3.欧菲科技(显触/摄像/指纹)

8月7日,欧菲科技发布公告,2018年上半年公司实现营业收入182.56亿元 ,同比增长 20.74%;归属于上市公司股东的净利润7.44亿元,同比增长19.93%;扣除非经常性损益的净利润为6.85亿元,同比增长66.06%。此外,欧菲科技还预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润为:132850万元至153280万元,与上年同期相比变动幅度:30%至50%。

4.蓝思科技

8月29日晚间,蓝思科技发布2018年半年报。半年报显示,上半年,蓝思科技实现营业收入108.93亿元,较上年同期增长25.78%;归属于上市公司股东的净利润4.58亿元,较上年同期增加47.37%。蓝思科技上半年业绩增长,主要受益于双面玻璃发展新趋势。

5.星星科技

8月27日,星星科技发布2018年中期业绩公告。报告期内,星星科技实现营业总收入240,479.16万元,同比下降11.69%;归属于上市公司股东的净利润为4,136.25万元,同比上升35.90%。报告期内营业收入的明显下滑,主要是由于星星科技在整体销售策略上的改变,减少了手机类触控产品的销售。

6.信利

8月31日,信利国际发布的2018半年度业绩公告中披露:该集团截至2018年6月30日止六个月的收益约90.65亿港元,折合人民币约78.97亿元;较去年同期减少16.3%,约17.69亿港元,折合人民币约15.41亿元。毛利约为9.458亿港元,约合人民币8.279亿元。报告期内,信利国际液晶显示器产品业务收益较去年同期减少25.3%;消费电子产品则较于去年同期增长12.1%。产品毛利率约为10.4%,同比增加2个百分点。

7.同兴达

8月23日,同兴达发布2018年半年度公告。公告显示:同兴达期内营收约15.6亿元,与去年同期相比下降5.62%;归属于上市公司股东净利润约7200万元, 较去年同期下降0.19%。其中LCM显示模组,期内营收约4.4亿元;约占总营收28.3%,同比减少60.2%。触显一体化模组期内营收约11亿元,占比约70.6%,同比增加32.1%。

锂电池

8.德赛电池

德赛电池发布2018上半年业绩公告,公司主营业务保持稳定增长,2018年上半年实现营业收入63.12亿元,同比增长35.22%;实现利润总额2.20亿元,同比增长11.11%;实现净利润1.67亿元,同比增长16.98%;其中归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长16.49%。

9.欣旺达

8月31日,欣旺达发布的2018年上半年业绩公告中披露:公司上半年实现75.52 亿营收,同比增长38.08%,归母净利润2.2亿,同比增长21.25%;扣非净利润1.69 亿,同比增长14.83%。经营性净现金流4.24 亿元。

摄像/指纹

10.舜宇光学

8月13日晚间,舜宇光学2018上半年业绩公告。公告显示:舜宇光学期内营收总额约人民币119.76亿元,较去年同期增长约19.4%;同期内毛利约23.2亿元,同比增长近12.1%,毛利率约19.4%。净利润较去年同比上升约2.5%至约人民币11.8亿元。

截至2018上半年期内舜宇光学所有光电产品总资产约62.97亿元,相对去年下半年光电产品总资产约58.76亿元仍有明显增加;但舜宇光学在本期内净利率因手机摄像头模组产品毛利率下降及人民币兑美元贬值,还是有较为明显的影响,由去年同期约11.6%下降到9.9%。

11.丘钛科技

8月27日,丘钛科技发布2018年中期业绩公告。报告显示:丘钛科技截至2018年6月30日的未经审核营收约为32.07亿元,较去年同期下降11%;毛利约为3906万元,毛利率约为1.2%,较去年同期的12.1%下降近10.9个百分点。本期内净利润约为-5129万元,与去年同期净利2.02亿元相比大幅下降。

对此丘钛科技表示:影响业绩的主要原因是由于摄像头及指纹模组的产品优化进度不如预期,导致平均单价较同期明显下跌,综合产品平均销售单价的下跌幅度超过其数量的增长幅度。

12.水晶光电

8月22日,水晶光电发布半年报,2018年上半年公司实现营业收入90,338.85万元,较去年同期下降3.90%;归属于上市公司股东的净利润25,645.17万元,较去年同期增长66.56%。

水晶光电表示,报告期内,水晶光电主营的滤光片业务受行业竞争加剧和产品价格下降影响,相关产品毛利率较去年同期略有降低,而业绩的增长,是受益于其围绕双摄/多摄、3D成像、屏下指纹等技术积极布局。

声学器件

13.歌尔声学

8月21日晚间,在歌尔股份发布的半年度业绩公告中提到:公司本期内营收约84.26亿元,同比去年约99.74亿元下降了15.52%;其中归属于上市公司股东的净利润约4.45亿元, 同比去年约7.19亿元下降38.11%。有消息人士指出,歌尔股份在今年上半年的营收总额较大幅度下滑,是遭遇了立讯精密、瑞声等竞争对手的挤压,造成苹果及三星两大终端巨头的订单流失所致。

14.瑞声科技

8月22日,瑞声科技发布2018半年度公告。今年上半年,瑞声科技营收人民币84亿元,较去年同期的86亿元微降2.5%。2018年上半年毛利为人民币31亿元,较2017年上半年的人民币35亿元减少人民币4.46亿元,毛利率下降4.3个百分点。期内纯利为人民币18亿元,纯利率从24.6%下降3.5个百分点至21.1%。由于今年第二季销售状况底于预期,抵消瑞声科技在第一季度所得的同比增长,对其上半年业务表现造成影响。

15.共达电声

8月20日,共达电声发布2018年半年报,公司2018年1-6月实现营业收入3.66亿元,同比增长4.03%;归属于上市公司股东的净利润-1212.89万元,同比下降356.73%。共达电声表示,2018年上半年国内外经济形势错综复杂,经济结构仍处于调整期,经济下行压力较大,公司所处行业竞争激烈,产品市场增长放缓。

16.奋达科技

8月18日,奋达科技发布半年报,奋达科技2018上半年实现营业收入1,426,204,733.57元,同比增长56.76%。实现归属于上市公司股东的净利润145,459,634.09元,同比增长12.15%。

报告期内,奋达科技电声产品实现销售收入472,132,109.67元,同比增长75%,奋达科技预计,智能音箱未来较长时间内将成为公司电声板块最重要的驱动力,电声业务的增长趋势也不断地得以强化。

PCB/FPC

17.深南电路

8月2日,深南电路发布2018 年半年度报告,实现营业总收入32.40亿元,同比增长18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.80亿元,同比增长11.31%。深南电路表示,2018年上半年,公司持续落实“3-In-One”战略,紧紧围绕公司的年度经营目标,攻坚克难,取得了快速的突破与发展。

18.中京电子

8月15日,中京电子发布了2018年半年度业绩报告。报告中显示,中景电子期内实现营业收入72184.87万元,较上年同比增长40.97%;实现净利润4077.89万元,较上年同比增长627.78%。

从营收与净利润给出的数字来看,中京电子今年上半年的业绩与去年同期相比有十分明显的提升。对此,中京电子在业绩报告中指出:期内的业绩增长,主要得益于今年上半年公司通过建立起刚性电路板、柔性电路板两大专业生产基地

结构件

19.胜利精密

8月18日,胜利精密发布半年报,2018年上半年度,胜利精密实现营业总收入86.55亿元,同比增长17.19%;营业利润3.65亿,同比增长48.63%;归属于上市公司股东的净利润3.24亿元,同比增长0.62%。胜利精密表示,2018年上半年,公司的主营业务为智能制造和移动终端的产品及服务。

20.长盈精密

8月30日,长盈精密发布2018年半年度业绩公告。公告披露:长盈精密报告期内实现营业总收入36.23亿元,较去年同期下降1.99%;归属于上市公司股东的净利润9139万元,较去年同期下降74.11%。其中,手机及移动通信终端金属外观件期内营收21.4亿元,同比下降14.85%;屏蔽件及智能新产品小件期内营收5.38亿元,同比增收55.51%;手机及通讯产品连接器期内营收4.28亿元,同比增长19.55%。

无线模块

21.信维通信

信维通信在2018年上半年实现营业收入18.26亿元,同比增长27.48%;实现归母净利润4.37亿元,同比增长8.37%,因为上半年整体非经常性损益仅为672万元,去年同期为9000多万,公司2018年H1扣非净利润为4.3亿元,同比增长38.78%,这也反映出公司各项业务进展顺利,经营性情况继续向好。

22.硕贝德

硕贝德日前发布2018年上半年业绩公告,公司上半年实现营业收入82940.69万元,同比增长3.06%;实现归属于上市公司股东的净利润33492.35万元,较上年同期增长342.46%。

中报披露,硕贝德业绩快速增长,除从战略上果断剥离连续亏损的精密结构件业务外,公司近年来持续坚持的大客户策略也开始显现,公司无线充电的发射端及接收端业务的国际大客户拓展陆续取得突破。

连接器

23.立讯精密

8月23日晚间。在立讯精密发布的2018年半年度公告中提到:报告期内,立讯精密实现营业收入120.26亿元,较上年同期增长45.12%;实现利润总额8.9亿元,较上年同期增长9.22%;归属于母公司所有者的净利润82,582.79万元,较上年同期增长21.11%

值得注意的是,立讯精密业务体系中,汽车互联以及通讯互联两项业务的涨势明显。目前汽车市场仍属于尚在开发的蓝海,竞争环境良好,且产品利润颇丰,未来或有可能成为立讯精密另一个利润增长点。

24.三环集团

三环集团于8月29日,发布2018半年度业绩公告。报告期内,公司实现营业收入17.77亿元,比上年同期增长35.78%;营业利润6.67亿元,比上年同期增长32.89%;归属于母公司所有者的净利润5.52亿元,比上年同期增长28.37%。

三环集团在报告期内所表现的业绩增长,主要是得益于电子元件、电子元件材料、通信部件等产品的市场份额加大,销售额增长明显。

综上数据,笔者将这24家企业的业绩营收分为三大类:

1.受市场环境及行业竞争双重影响,业绩、利润同步下滑;2.借由新产品利好从而规避掉原有业务带来的损失;3.受益于个别产品市场需求爆发带来可观利润。

第一点主要体现在产品线较为单一的企业中,由于企业过度依赖于消费类电子中的个别产品线,在市场遇冷、竞争加大的双重夹击下业绩有较为明显的下降。

第二点则是包含两类厂商,一是不断开发用于智能手机的高端产品,同时有稳定、优良的客户体系作为支撑,由此在不理想的市场环境中,仍有一份利润可得。二是只一些提前布局了新兴市场的企业。不论是产业甚至国家,对于5G、环保新能源汽车的推崇在近两年都到鼎盛,市场需求增长速度快速,比例也十分可观。

最后一点不必多少,电子元器件在业内缺货、涨价的各类消息早已满天飞。从目前的形势来看,这一缺货的情况仍在继续,而有这项业务的厂商也将因此持续利好。

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