在亏损的道路上越走越远,蔚来汽车的未来在哪儿?

电子发烧友 发表于 2019-03-12 17:11:36 收藏 已收藏
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在亏损的道路上越走越远,蔚来汽车的未来在哪儿?

电子发烧友 发表于 2019-03-12 17:11:36
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销量迟迟打不开局面,将使以新车销售为主要收入来源的蔚来,在亏损的道路上越走越远。这或许也是蔚来决定停止在上海嘉定建生产基地的主要原因——资金链太紧张!

巨亏、取消上海建厂⋯⋯3月6日,首份年报发布后,蔚来汽车毫无悬念地被推到了舆论的风口浪尖。资本市场的反应最为迅速。3月6日当天,截止收盘,蔚来股价大跌21.16%,报收8.01美元/股,总市值82.2亿美元,约合人民币551亿元。

国家开发银行已经坐不住了。3月6日晚,国开国际投资有限公司公告称,董事会批准一项潜在出售事项,透过公开市场基于当时市况以不低于每股7.15美元的价格,出售公司持有的蔚来汽车共467.04万股美国预托证券(占蔚来汽车于公告日期已发行股本约0.44%)。出售事项完成后,该集团将不再持有任何蔚来汽车美国预托证券。

国家开发银行并不是唯一一个清仓蔚来股权的机构。此前,部分国内外机构也在对蔚来相继清仓。

遥想去年9月,蔚来汽车登陆纽交所时的狂欢。蔚来汽车创始人李斌或许没有想到,资本市场对蔚来的耐心是如此有限。

止不住的亏损额
       乐视汽车倒下后,蔚来冲在了造车新势力的最前面。

自2014年创立后,蔚来汽车用三年时间实现了首款量产车上市,用四年时间实现赴美IPO。蔚来曾是国内造车新势力中融资能力最强的一家,截止2017年其5轮融资超146亿元,估值超330亿元,但同时它也是烧钱最猛的一家。

蔚来的招股说明书曾显示,其在融资中共筹得人民币约165亿元,净亏损超109亿元。高昂的人力成本和华丽的新车造势活动,让蔚来的烧钱速度越来越快。

至今,不少车圈媒体人还对蔚来首款量产车ES8的上市发布会记忆犹新:北京五棵松篮球馆,当红乐队Imagine Dragons,9架飞机、超过5000名ES8选号车主⋯⋯

知名车企高管加盟、频繁造势,再加上李斌的频频出镜、屡发惊人之语,蔚来汽车迅速成为车圈的一颗新星,甚至名扬海外,引起了它标榜的对象『特斯拉』的关注。

但有了名气的蔚来,却无法止住因烧钱带来的巨额亏损。2017年,蔚来净亏损7.588亿美元,约合50.9亿元人民币。2018年,蔚来全年性经营性亏损为95.956亿元,同比增长93.7%;净亏损96.39亿元,同比增长92%。

虽然蔚来对外描述的商业模式科技而时尚,但从年报来看,卖车依然是其收入的绝对来源。财报显示,2018年度,蔚来总收入为49.51亿元,其中汽车销售额为48.525亿元,占其2018财年全年总营收的98%。

不过,卖车并没有止住蔚来不断扩大的亏损额,反而起了相反作用。数据显示,2018年蔚来ES8汽车总产量为12775辆,共交付11348辆,实现了产量和交付数量的快速增长,完成了汽车人并不在意的『1万辆』小目标。但蔚来的亏损情况却随着新车产销量的增长而不断扩大。

数据显示,2018年蔚来的净亏损比2017年多45.49亿元人民币左右,同年蔚来销售新车11348辆,平均每卖一辆车就亏损40万元左右。而蔚来ES8的售价为44.8万元起。

蔚来不是特斯拉
       看好蔚来的人认为,作为电动车新创企业,它的亏损状态可以理解,毕竟特斯拉上市之前的2010年第一季度就亏损2550万美元,之后逐年递涨,直到去年底才实现盈利。但在这8年的时间里,特斯拉的市值曾一度超过通用、福特等本土巨头,当初入股特斯拉的人,现在赚得盆满钵满。

蔚来并不是第一个『吃螃蟹』的人。特斯拉的品牌效应、开创性意义,蔚来不能企及。虽然特斯拉经历了8年亏损,但其产品销量在不断上涨,达到了『规模效应』后便有了盈利转机。但蔚来完成了1万辆的小目标后,新车销量并没有继续向上走。

据蔚来首席财务官谢东萤预测,2019年第一季度蔚来汽车交付量会有高于预期的环比下降,部分原因在于2019年中国电动汽车补贴减少的预期使得去年年底交付提速,以及元旦和春节假期期间的季节性下滑。另外,由于对2019年电动汽车补贴政策和宏观经济走势的观望,蔚来汽车预计2019年第二季度的交付量仍会较低。

蔚来汽车预计,2019年第一季度ES8交付量或在3500到3800辆,与2018年第四季度相比减少约56.1%到52.4%。营收方面,预计2019年第一季度总收入将在13.909亿元到15.157亿元之间,同第四季度相比减少约59.5%到55.9%。

销量迟迟打不开局面,将使以新车销售为主要收入来源的蔚来,在亏损的道路上越走越远。这或许也是蔚来决定停止在上海嘉定建生产基地的主要原因——资金链太紧张!

蔚来汽车方面表示,『公司相信现有的合肥江淮蔚来基地能够满足未来2至3年的产能需求』。目前,江淮蔚来工厂的年产能规划为10万台。从蔚来汽车的上述表述看,他们对自己产品的未来销量也并不十分乐观。

而特斯拉2018年的销量为24.5万辆,这意味着当特斯拉的产销规模迈过『20万辆』的红线时,它才尝到了盈利的滋味。特斯拉走到这一步用了15年。由此可见,蔚来即便发展神速,想要扭亏为盈没有三五年的时间也是很难完成。但现在的环境对蔚来而言并不理想。

除了宏观经济和国内市场环境因素,特斯拉产品频频出问题、马斯克因负面信息屡上头条,已经让不少消费者对新造车企业的怀疑度不断加深。而蔚来ES8自交付后曝出的续航里程与实际不符、因系统升级在长安街看风景、自驾配电车等种种事件后,品牌美誉度也在不断降低。

有网友这样评价李斌和蔚来:『豪华版江淮卖奔驰E级和宝马5系的价格,这是既无品牌附加值又无性价比还敢标高价收消费者智商税的行为。』

一组数据或许能说明当下蔚来在消费者心目中的口碑:2018年四季度,蔚来交付7980辆,平均每月交付2660辆,平均每天交付88辆;2019年一季度,蔚来预计交付3600辆,平均每月交付1200辆,平均每天交付40辆。

从之前平均每天交付88辆,到目前的40辆,蔚来的日交付量为何腰斩?若按此推算,蔚来今年全年的交付量很难超过1.5万辆。

也许有人会说,随着蔚来ES6上市,今年蔚来的交付量有可能翻番。但不要忘记,今年底特斯拉Model 3就要在上海国产了,据说国产后价格在20万-30万元区间。如果是这样,喜欢玩新潮的有钱人,为何舍特斯拉买蔚来?

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