2019年上半年全球液晶电视面板行业分析总结

2019年全球经济增长不如预期，区域政治经济摩擦给全球经济形势带来了更多不确定性。同时，中国经济增速放缓，消费者购买能力下降，终端销售下滑，面板需求疲软。面板产能维持高速增长，供需严重失衡，面板价格加速下跌，厂商运营及获利面临严峻挑战。全球电视面板行业面临着前所未有的困难局面。

电视面板产能面积同比增长12.2%

面板厂商特别是中国厂商对于高世代面板线的投资热情不减，2019年有3条高世代LCD生产线陆续迎来量产爬坡，加之2018年量产产线陆续达成满产稼动，带动全球液晶电视面板产能面积维持高速增长的态势。其中京东方（BOE）全球首条G10.5代线和中电熊猫（CEC Panda）成都G8.6代线均在一季度达成满产稼动，华星光电（CSOT）的G10.5代线和惠科（HKC）滁州的G8.6代线上半年开始量产爬坡。根据群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，2019年上半年全球液晶电视面板产能面积同比增12.2%，预计2019年全年将同比增长8.8%。

2017~2019全球液晶电视面板半年度产能面积同比增速（单位：%）

出货规模增长，55”市占率下降

根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2019年上半年全球液晶电视面板出货规模为1.4亿片，同比增长3.6%；出货面积达到7734万平方米，同比增长10.4%。在需求不振的情况下，面对产能压力，面板厂商积极谋求出货增长，带动上半年的整体出货同比实现增长。但是出货的增速低于面板产能增长的速度，行业库存逐步走高，截止到2019年6月底，面板厂的整体库存已经超过2周，库存水位偏高。同时，由于终端销售不如预期，使得渠道及品牌的库存走高，第三季度的面板出货动力减弱。

从尺寸结构来看，上半年32”占比仍然处于高位；39”~43”尺寸段，整体份额稳定，其中40”减少，43”增加，且随着G10.5增加供应，预计43”的市场份额将迎来较大增长；中尺寸段49”快速收缩，50”供应趋稳；65”价格大幅下调，市场份额提升，55”的市占率则出现下降，二季度55”市场份额环比下降了1.3个百分点。 

中国厂商全球份额近五成，规模优势凸显

分面板厂商来看，中国面板厂在产能持续增长的推动下，在全球液晶电视面板市场中的占比不断增加，根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2019年上半年中国大陆面板厂出货数量占全球总量的45.8%，占比近半，规模优势凸显。从2019年上半年出货数量的排名来看，京东方（BOE）、LGD和群创光电分别名列前三，华星光电（CSOT）挤进前五，排名第四，三星（SDC）排名第五。

京东方（BOE）在2019年上半年出货数量达到2760万台，排名全球第一，但出货面积以微弱的差距次于LGD居第二。京东方的出货总体平稳增长，G10.5拥有先发优势，并积极开拓高端市场，但由于二季度65”及75”面板需求走弱，其出货面积增长呈现阶段性放缓。

LGD的液晶电视面板出货数量达到2265万片，同比下降4.5%，排名第二。在二季度整体需求疲软的环境下，LGD强化与战略客户的合作，出货面积超越BOE排名第一。

群创受益于差异化的产品策略，出货及运营状况稳定。上半年出货总量达到2192万片，同比增长5.6%，数量排名全球第三，面积排名第四。

三星（SDC）聚焦高端大尺寸产品，但受海外品牌和中国客户需求走弱的影响，2019年上半年的出货数量同比下降10.6%，库存压力陡增。三星（SDC）策略性退出大尺寸LCD领域，下半年将关闭部分G8.5的产能，并将布局QD OLED新技术，在运营愈发艰难的环境下寻求技术创新来突围。

华星光电（CSOT）排名挤进前五，G10.5代线量产爬坡，其在55”以上的大尺寸产品供应将显著增长。但由于对TCL品牌过度依赖，不断增长的产能也成为严峻考验。

友达秉持大客户战略，生产和出货均表现比较稳定。

其他面板厂商，惠科滁州8.6代产线开始量产爬坡；中电熊猫（CEC Panda）对国际品牌出货稳定增长；彩虹光电（CHOT）依托与集团客户及中国品牌的合作，维持满产稼动；夏普（Sharp）的G10一季度岁修，二季度产能略有恢复，但是依然处于低位水平，整体出货明显下降。

2019年上半年全球液晶电视面板出货数量（单位：百万台）

2019年上半年全球液晶电视面板出货面积（单位：百万平米）

价格双触底、面板厂盈利压力空前

需求增长动力不足与不断增长的面板产能之间矛盾日趋激烈，全球液晶电视面板市场供需严重失衡，电视面板价格在经过2018年下滑后继续向下探底。虽然一季度末小尺寸面板价格出现短期反弹，但持续时间仅持续1~2月，二季度价格再次向下调整，走出了双触底的行情。特别是二季度中下旬，在中美贸易摩擦升级，国内“6.18”市场同比下滑等不利因素影响下， 面板价格降幅扩大，不少尺寸面板价格已接近现金成本，使得面板厂承受巨大的亏损压力。

32”方面，3~4月份在面板厂策略带动下小幅反弹，但需求动力不足，市场供需过剩，面板价格再次探底，价格跌破40美金，上半年32”面板价格在去年底部价格的基础上再下降10%。

39.5”~43”尺寸段，终端需求相对强劲，面板产能供应增长有限，价格相对稳定。上半年43”FHD的累计降幅小于5%，进一步拉大了与40”及32”的价差。随着下半年43”的供应，价格下行的压力大增。

49”~50”方面，49”的产能快速收缩，50”的供应产能趋于稳定，上半年的价格跌幅小于10%。

55”，面板需求疲软，价格急速下跌，上半年的累计跌幅达到17%，价格快速接近现金成本。

65”,G10.5的产能释放，65”及75”的供应能力大幅提升。虽然品牌在终端市场大力扩充65”的市场份额，但是需求增速远不及面板产能增长的速度，供需严重失衡，二季度65”面板价格下降幅度扩大，今年上半年的整体降幅达到14%。

2019年上半年液晶电视面板主流尺寸价格降幅（单位：%）

行业或将加速洗牌

随着主流尺寸面板价格陆续跌破现金成本，面板厂承受巨大的经营压力。2019年一季度开始，面板厂商的主营业务均已出现亏损。未来两年，依然有不少新的产能陆续量产，供应面积维持增长态势。而需求方面则面临着市场容量饱和和消费者购买力下降。群智咨询（Sigmaintell）预测，在面板厂商不控制产能的情况下，供应与需求之间的鸿沟将继续扩大，面板市场或将面临较长一段时间内持续性供应过剩的风险。行业或将加速洗牌，优胜劣汰将在所难免。

此时，面板厂商应该做好持久战的准备，一方面要积极降成本，优化内部结构，开源节流提升成本竞争力；同时，要不断的推动产品技术革新以及探索应用创新。而短期内，在不稳定的全球市场环境和连续亏损的状态下，我们建议面板厂商应慎重考虑合理控制产能，降低供应，这是推动供需平衡最行之有效的方法。