预测苹果将于2020年Q1发售iPhone SE2，台积电等供应链受惠

中国天风证券分析师郭明錤发表研报，预测苹果 （AAPL-US） 将于 2020 年Q1 发售 iPhone SE2，看好工业富联（601138-CN）、台积电 （2330-TW）、可成（2474-TW）、歌尔声学 （002241-CN） 等供应链受惠。

郭明錤表示，预测苹果将在 2020 年Q1 发售 iPhone SE2，iPhone SE2 外观设计与大部分的硬件规格将与 iPhone 8 非常相似，主要规格包括：

采用与 iPhone 11 系列相同的 A13 芯片、

采用 3GB LPDDR4X、

NAND Flash 有 64 与 128GB 选项、

机壳颜色选项有深空灰、白、与红、

移除 3D Touch 功能。

郭明錤预测，iPhone SE2 售价自 399 美元起，看好将为既有 iPhone 6 与 6S 系列共约 1.7 至 2 亿使用者带来换机潮，郭明錤并指出，目前上游产业链每个月为 iPhone SE2 准备约 200 至 400 万部产能，预估 iPhone SE2 在 2020 年出货量可达 3000 万部以上。

郭明錤看好 iPhone SE2 将成为苹果 2020 年重要的销量成长带动机款，因 iOS 13 不支持 iPhone 6 系列，故既有 iPhone 6 系列用户有较急迫的换机需求。

郭明錤认为，既有 iPhone 6 与6S 系列用户具有下列 3 种特征，故换机时将会以iPhone SE2 为首选，进而带动 iPhone SE2 销量：

习惯 iOS 生态、

预算有限、

对新功能如 Face ID 、多镜头需求不强。 

郭明錤表示，iPhone 6 与 6S系列因搭载运算能力较弱的 A9 与 A10 处理器，故无法顺畅运作部分苹果内容与服务，故既有 iPhone 6 与 6S 系列用户升级至搭载更强大 A13 芯片的 iPhone SE2，将有利苹果向这些用户推广内容与服务。

郭明錤预期 iPhone SE2 主要受益者为苹果，而在供货商方面，认为高单价或高供货比重的供货商亦为主要受益者，包括晶圆代工的台积电，机壳供货商工业富联、可成、Jabil，相机模块供货商 LG Innotek，与声学组件供货商歌尔声学。

郭明錤看好下列 5 只股票在iPhone SE2 换机潮下的利基点：

苹果：iPhone SE2 换机需求有利 iPhone 在 2020 上半年淡季的市占率提升，与对更多潜在客户推广高毛利的内容与服务。

台积电：iPhone SE2 采用 7 奈米生产的高单价 A13 芯片，台积电将为独家供货商。

工业富联、可成与 Jabil：机壳单价显著高于一般零部件，iPhone SE2 可望有助于工业富联、可成与 Jabil 的营收与获利。

LG Innotek：该公司为 iPhone SE2 后相机模块独家供货商。

歌尔声学：该公司为 iPhone SE2 声学组件主要供货商，供货比重约 60% 至 70%。