区块链为对冲基金提供了一个巨大的机会

Framework风投公司认为区块链技术需要一个新的投资理念。

该公司联合创始人Michael Anderson表示：“传统风险资本家一直在购买和持有这些（加密）资产，科技公司一直在这些网络之上构建应用程序或协议，然后对冲基金一直在获取这些资产并进行交易。这需要这三者的结合来投资和发展这些协议，并真正与核心团队合作，以及围绕这些网络建立的生态系统。”

Anderson和他的联合创始人Vance Spencer将这种区块链投资方法称为“网络资本”。Framework风投为去中心化金融（简称Defi）提供网络资本，创新者构建基于区块链的传统金融服务竞争机制。

他说：“区块链是关于价值转移，以及在去中心化网络中的价值转移。”“在区块链领域，Defi确实有机会成为2020年增长最快的行业。”如今的Defi面临着经典创新者的两难境地。

Anderson说：“［Defi］是一种更慢、效率更低、效率更低的做事方式。”“但是，随着时间的推移，我们将能够向上移动价值曲线，在一些生态系统之外的资产方面取代银行，在这些生态系统中，借贷是核心论点。”

不过，目前身份和信用评分——以及从银行贷款所需的一切——尚未与以太坊的地址绑定。因此，没有办法知道某人是否值得信任，足以承担贷款。

Anderson说：“我们还在研究具体细节。”“但是，要建立一个成熟的行业，我们将需要承销方、信贷基础设施方和提供借贷能力的对冲基金的参与，这需要时间。”

有许多网络和项目正在努力破解这些密码，并将去中心化的数字信用系统推向世界。

“我们从婴儿期到成熟期的方式实际上是在建立参与者生态系统，就像我们在传统金融领域所作的一样。而且，我们正在与之交流和合作的一些对冲基金，无论是否专门在区块链领域，都开始将区块链视为Alpha的机会，并且是在利率高于传统金融领域的地方提供流动性的机会。”

区块链为对冲基金提供了一个巨大的机会，使它们能够获得传统金融领域的数倍收益。Anderson说，对冲基金正开始进入行业，目的是提供成熟的借贷产品，这对加密货币来说是一个好兆头。

今年2月，Defi的支持者在社交媒体上庆祝了这一里程碑式的事件，因为用户锁定了超过10亿美元的去中心化应用程序——简称为dapps。然而，Framework投资公司并不认为Defi中的美元数额是一个可靠的指标。他说：“我们跟踪锁定在Defi空间的以太坊代币的总数。”美元价值更符合以太坊的价格。

开发人员使用以太坊构建了大多数defi应用程序，但Anderson也关注Polkadot和Cosmos这两个新的defi平台。Polkadot还没启动。

Polkadot是一种用于defi的新协议，用于连接私有和联合链、公共和无许可网络和甲骨文。在Polkado上，独立的区块链将以不可靠的方式交换信息和交易。

Polkado 的Anderson 标识：“我们还在等着看这个应用到底会是什么样子，但肯定会有很多令人兴奋的不同应用程序推出，要么使用核心技术，要么使用一些核心租户说”。

Cosmos于2019年初推出。Framework风险投资认为开发人员构建的是Cosmos，而不是以太坊。“它允许应用程序构建自己的应用程序区块链，”Anderson解释说。“这使得团队能够拥有区块链核心货币政策的起源和衍生能力。”有了Cosmos，开发商或公司可以控制代币的供应和货币政策，而这在以太坊是不可能的。

Cosmos与以太坊的不同之处还在于，基于以太坊的代币交易要求发送方持有以太坊。Cosmos就不是这样了。“在我们认为，用户体验上的差异可能会让Cosmos有更多的消费者应用。

Anderson说，在Framework Ventures投资的过程中，团队将密切关注世界上正在发生的一切，包括全球宏观和政治。他说：“诸如来自美国证券交易委员会的Hester Pierce所说的那样，可能存在代币的潜在安全港，或者史蒂夫·曼恩兴（Steve Mnunchen）涌现出来，谈论对加密资产意味着什么以及如何在美国对其进行监管。” “那些是影响我们行业的重大主题。”但是，总体而言，全球政治和全球宏观经济学不会影响区块链行业。

Anderson表示，在为区块链项目或其他项目筹集资金时，创始人应该了解当前的利率。“如果利率很高，则需要为风险投资的资产分配者增加风险调整后的收益。对风险基金的投资决定了可用的投资资本。目前，有很多潜在的投资资本，因为长期以来利率一直很低。”

随着这种情况的潜在变化，风险资本家对风险调整后收益的看法不同，但Anderson认为在未来两到三年内，这种看法不会改变。目前，利率处于历史最低水平。

“现在，这是一个非常广阔的领域。”
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