可穿戴设备将引领新一轮的消费电子爆发

（文章来源：乐晴智库）

随着以蓝牙5.0等为代表的无线技术快速发展，以及可穿戴生态在逐渐成熟，可穿戴设备正在进入崛起的起点。耳戴式产品在经历2017-2018年的爆发期后，依然保持着强势的增长势头，2019年同比增长高达114.7%。未来随着更多手机厂商加入，更多老牌耳机厂商的数字化转型，以及消费端向语音交互和设备互联的广发需求，该市场将具有源源不断的增长动力。

自苹果发布AirPods起，TWS耳机市场被打开，2019年10月苹果发布第三代无线耳机AirPods Pro，引入主动降噪功能，再次为TWS市场带来新活力。从苹果2020Q1财报中可穿戴产品供不应求来看，2020年全球智能可穿戴将继续维持高增长趋势。根据Counterpoint数据，2019年AirPods全球出货量超6000万部，带动全球TWS耳机市场同比增长160%（19年TWS耳机全球出货量1.2亿部）。

手表类产品在2019年迎来了重要的突破，随着华为GT系列在市场上的广受欢迎，成人手表市场出货量突破1000万，同比增长58.2%，创三年以来最高增速。未来，各厂商将在主打运动健康类的细分手表市场上纷纷跟进，以兼具良好体验和亲民价格的产品进一步挖掘市场潜力。同时，具有应用拓展功能的智能手表市场也在苹果等巨头厂商的推动下保持稳定增长。

手环类产品尽管是可穿戴市场上较为成熟的产品，2019年依然在小米手环4和华为手环的推动下，迎来了同比10.5%的显著增长，创三年以来最高增速。IDC预测全球可穿戴设备出货量突破3亿部，同比增长超70%。传统智能手机、平板电脑趋于饱和，在TWS耳机的创新带动下，新的产品市场被创造，全球可穿戴市场规模呈现爆发式增长。

可穿戴设备属于便携式设备，主要包括TWS、智能手表、智能手环、AR/VR等产品，广泛用于娱乐、运动和医疗健康等领域，是把多媒体、传感器和无线通信等技术嵌入人们的衣着或配件的设备，可支持手势和眼动操作等多种交互方式，是消费电子产业面临的又一个新的发展机遇。

从产业链角度看，智能穿戴设备的技术亮点在于六个方面，人机交互便携性（语音免提）、低功耗、智能环境识别，无线数据传输、良好的软件生态系统、以及必要的健康预警提示功能等。可穿戴产业链分为上游上游端主要涵盖 MEMS 传感器和传感配件、柔性概念元件，FPC(柔性电路板)和“电子皮肤”的柔性屏、非晶态合金、电池、处理器和储存器等；中游有模组如无线通讯、触控、麦克风等、下游涵盖软件及整机厂商。

上游：可穿戴设备产业链中的点金石—MEMS传感器，是产业链上游技术的核心，是信息化的硬件基础。其附加值高，是人机互动的重要基础，未来方向是各类传感器功能性的全融合。可穿戴设备的技术创新和未来发展潜力的最重要方向是传感器。

MEMS 被称为微机电系统，主要包括传感器和执行器两类。这些原本用于汽车、智能手机、平板电脑的传感系统将强势跨入可穿戴设备领域。与传统的传感器相比，MEMS 传感器体积重量微型化、成本低、功耗低、易于批量生产和实现智能化。MEMS 创新应用将是可穿戴设备发展的源泉，是产业链上游技术的核心，并且未来传感器的研发方向主要是各类传感器功能性的全融合。

柔性概念元件，主要是 FPC(柔性电路板)和“电子皮肤”的柔性屏，柔性电子的重要体现。可穿戴设备作为柔性电子的重要产品，智能型和便携性的特征无疑对柔性材料和技术上要求更高，并且柔性屏的触觉灵敏度关联到人机交互效果。FPC 组装时间短，体积小，质量轻、型体薄，在智能性电子产品中多有应用。未来的成本降低和提高耐性以及体积微薄化将是进一步发展的方向。

此外，还有电池、处理器和存储器等，低功耗和电池的续航能力无疑是可穿戴设备的重要制约性因素，可穿戴设备必须立足于云计算和大数据，因而处理器和储存器直接关联到可穿戴设备的功能承载和开发。

中游来看：语音交互技术，穿戴设备的交互界面小，触摸技术吸引力低，在解放双手上，未来语音控制和交互技术将有极大的发展空间，如何实现本土化，与中文语音技术商的如何合作将是几大巨头穿戴设备中国市场开拓的重要步骤。骨传导耳机：可穿戴设备产品的标配，主要组成部分是通信芯片、传感器和微型电机。

无线通信模组：对数据传输的稳定性和高效性的要求，未来的 LAN（局域网）向蓝牙、WiFi 或 NFC等无线技术相连而成的个人局域网络 WPAN的升级，可穿戴设备之间与外设之间的数据的传输技术涉及供应无线通信模组将有不小的投资机会。移动医疗组件：可穿戴设备在移动医疗领域的重要拓展。另外，还有触控模组和其他配件，目前技术的发展的限制，人机交互主要是触摸式控制，腕带和头戴等。

下游：客户资源。可穿戴设备领域下游主要厂商主要玩家有苹果、索尼、小米、华为等。根据Trendfore数据，2019年全球智能手表出货量为6263万块，同比增长43%。2020年，预计Apple Watch仍然会高速增长，三星、小天才等老牌产品出货量也较快增长的同时，以华为Watch GT2、荣耀Magic Watch2、小米等为代表的品牌新智能手表在快速提升。预计智能手表有望引领新一轮消费电子热潮。

智能手表是介于传统手表与智能手机间的创新型产品。智能手表指传统手表技术要求，但又具备一定信息处理能力的手表。作为介于智能手机与传统手表之间的创新型产品，智能手表有其自身的优势所在，应用场景具备独特性，不可被其他电子产品完全替代。智能手表的产业链主要包括ODM厂商以及元器件厂商，其中包括主控芯片、存储芯片、FPC、防护玻璃、touch panel、马达、天线、过流保护IC、电池等。

未来随着TWS渗透率逐步提升，AppleWatch作为可穿戴设备中的重要一环，其地位将继续强化，产品智能化程度也将持续提高。随着未来对健康监测、智能提醒，以及未来与智能家居、智能耳机等交互需求的需要，再加上可穿戴设备的自然获得人体信息、解放双手的优点,非常有望带来消费电子的革命性变化.随着智能手表技术更新迭代—智能化、健康医疗化（心率/睡眠监控等功能）、独立性增强（E-SIM的推广），未来智能手表销量有望继续保持良好增长趋势。
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