澳洋顺昌发布了更新后的2019年年度报告

5月21日，澳洋顺昌发布了更新后的2019年年度报告。   2019年，澳洋顺昌实现营业收入34.80亿元，比上年同期减少18.20%；实现归属于上市公司股东净利润1.18亿元，比上年同期减少47.86%。   日前，澳洋顺昌收到深圳证券交易所发来的关于2019年年报的问询函。5月21日，澳洋顺昌就就相关问询事项做了回复。   回复内容显示，澳洋顺昌主营业务为LED、金属物流、锂电池三大板块。其中，LED板块2019年实现营收7.99亿元，毛利率为-4.53%，贡献毛利为-0.36亿元，正负差异2.75亿元。而2018年同期，LED板块销售近12.79亿，毛利率18.63%，贡献毛利为2.38亿元。  

LED业务	营业收入	营业成本	毛利	毛利率
2019年	7.99亿元	8.36亿元	-3622万元	-4.53%
2018年	12.79亿元	10.41亿元	2.38亿元	18.63%
变动情况	-4.8亿元	-2.05亿元	-2.75亿元	-23.16%

 

对于收入下降与净利润下降不匹配，澳洋顺昌表示，主要是因为LED由盈利转为亏损所致。  而对于LED产品毛利率为-4.53%，同比下降23.16%，澳洋顺昌解释到，2019年普通照明芯片市场价格大幅下滑。同时，受整体行业产能过剩影响，淮安光电LED业务产能稼动率不足，平均产销量只有上年度的70%左右，也造成淮安光电单片成本较高，导致整体毛利率下滑幅度较大。   面对严峻的形势，澳洋顺昌表示，正逐步调整经营思路，在一系列新开发的高性能产品系列的支持下，逐步从低端通用照明转向大尺寸倒装、高压产品，以及高光效、背光等高端产品应用领域。   根据澳洋顺昌预测，随着高端产品比例的提升，及整体稼动率的提升，未来LED业务的盈利能力会逐步改善。    在跨入高端产品应用领域的同时，澳洋顺昌还在布局Mini-LED，形成了全新的产品格局。  据澳洋顺昌透露，2020年，淮安光电将继续调整产品结构及客户结构，坚持走产品高端化之路，高端产品比例力争提升至50%以上，实现淮安光电扣非净利润扭亏为盈。  与此同时，结合已收到的政府补贴及递延确认，2020年度淮安光电还将有5000万以上的非经常性收益。   对于政府补贴，深交所也提出质疑，澳洋顺昌对政府补贴是否存在重大依赖？  高工LED查阅资料发现，澳洋顺昌2019年计入当期损益的政府补助为1.67亿元，占利润总额的110.86%。  

2019年度	计入当期损益的政府补助	利润总额	占比
淮安光电	12,659.53万元	-8,830.82万元	-143.36%
绿伟锂能	3,775.19万元	12,746.95万元	29.62%
澳洋顺昌	16,684.38万元	15,049.98万元	110.86%

 

通过以上政府补贴金额来看，政府补助金主要还是来源于其子公司淮安光电，也就是其LED业务。   回顾2019年，淮安光电收到江浦区人民政府的投资奖励款8000万元，发展资金1,079.46万元，以及从递延收益摊销科技专项补贴3000万元，共计12079.46万元。  业绩过多依赖政府补贴，澳洋顺昌2019年现金流净额也在逐季下降。数据显示，其第一季度到第四季度现金流净额分别为3.97亿元、1.98亿元、1.09亿元、-0.33亿元。   对此，深交所要求澳洋顺昌就现金流净额逐季下降，说明原因及合理性。  针对2019年度各季度销售商品、提供劳务收到的现金，澳洋顺昌进行了详细列表，具体情况如下：  

 通过表格可以看出，2019年上半年，澳洋顺昌大量贴现及到期了票据，使得现金流量表的销售商品、提供劳务收到的现金变大，从而影响经营活动现金流量净额。  综合以上回复内容来看，LED芯片市场正处于几年来的低谷，芯片价格持续下滑，低端产能过剩，澳洋顺昌对竞争策略与生产安排做了一定的调整，2020年盈利水平能否得到改善，还需拭目以待。