深圳市穗晶光电的创业板IPO申请已于近日获深交所受理

10月14日，资本邦获悉，深圳市穗晶光电股份有限公司（以下简称：穗晶光电）的创业板IPO申请已于近日获深交所受理，保荐机构为民生证券股份有限公司。

（图片来源：深交所网站）

穗晶光电主营业务为LED封装，是一家专业从事LED器件及背光灯条模组产品的研发、生产与销售的高新技术企业。公司的产品主要为LED器件（包括LED背光器件、车用LED、LED闪光灯、LED指示器件等）以及背光灯条模组，广泛应用于各类智能手机、电脑、液晶电视、汽车、工控显示器等的显示、照明、指示、闪光等领域。

据悉，穗晶光电于2015年9月17日挂牌新三板，目前仍处于新三板挂牌状态，证券代码833423．OC。

招股书财务数据显示，2017年至2020年一季度，穗晶光电分别实现营业收入34，993．17万元、46，215．95万元、47，420．08万元和7，313．78万元；实现归属于公司股东的净利润2，999．02万元、3，358．76万元、5，004．19万元和29．46万元。

此外，公司已于2020年8月21日披露了2020年1－6月未经审计的财务报表，据财务报表，穗晶光电2020年1－6月实现营业收入19，873．88万元，较上年同期下降27．68％；归属于上市公司股东的净利润为1，443．79万元，较上年同期下降55．59％。

（图片来源：穗晶光电招股书）

根据深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板股票发行上市规则》（2020年修订），公司选择如下具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5，000万元。

穗晶光电本次拟向社会公众公开发行不超过2，486．00万股人民币普通股，且占发行后总股本的比例不低于25％，公司股东不公开发售股份。本次发行约募集资金2．3亿元，用于LED背光器件扩产项目、LED闪光灯及车用LED扩产项目和技术研发中心建设项目。

（图片来源：穗晶光电招股书）

截至报告期末，穗晶光电不存在控股子公司和参股公司。郑汉武为公司控股股东，截至2020年6月30日其持有公司34．76％的股份，并通过凯华互联控制公司8．59％的股份。

郑汉武和郑泽伟为公司实际控制人，二人为叔侄关系，签署了《一致行动协议》及补充协议，为一致行动人。截至2020年6月30日，郑汉武直接持有公司34．76％的股份，并通过凯华互联控制公司8．59％的股份；郑泽伟直接持有公司11．87％的股份。郑汉武和郑泽伟合计控制公司55．22％的股份。穗晶光电股权结构如下：

（图片来源：穗晶光电招股书）

此次创业板IPO，穗晶光电坦言存在以下风险：

（一）新型冠状病毒肺炎疫情引致的经营风险

2020年初至今，新型冠状病毒肺炎疫情在全国乃至全球扩散。为切断传染源、防止疫情进一步扩散，我国各地政府采取了较为严格的控制措施，人员流动、物资流通受到限制，国内大量企业出现了延期开工、复工的情况，公司原材料采购、产品生产、产品运输、客户签收等环节受到了不同程度的不利影响。新型冠状病毒肺炎疫情对于LED封装行业的整体影响尚难以准确估计，如果疫情在全球范围内蔓延且持续较长时间，则将对全球LED行业产业链造成全面冲击，从而对公司的经营带来较大的不利影响。

随着国内疫情逐步得到控制，各行业普遍复工复产，预计2020年下半年公司经营业务将逐步回归正常。但若下半年国内疫情再次大面积爆发或全球疫情进一步恶化，公司2020年度将面临经营业绩大幅下滑的风险。

（二）应收账款规模较大的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为12，737．97万元、12，887．75万元、12，427．62万元和9，867．95万元，应收账款账面价值较高但基本保持稳定；占资产总额的比重分别为34．84％、29．37％、26．75％和20．46％，呈逐年下降趋势。

公司下游客户主要为已上市或拟上市公司，属于行业内的知名企业，并与公司保持了长期稳固的合作关系，资信状况良好，历史回款记录良好。但随着公司业务的持续发展，应收账款规模可能随之增加，导致运营资金占用规模增大，从而给公司带来一定的营运资金压力和经营风险。

（三）存货跌价风险

报告期各期末，公司存货的账面价值分别为8，860．82万元、11，478．47万元、9，101．62万元和12，279．65万元，占资产总额的比例分别为24．24％、26．16％、19．59％和25．46％，存货账面价值及占比总体较高。

公司主要产品为LED器件和背光灯条模组，主要应用于各种智能手机、电脑、液晶电视等消费电子领域，属于具有一定通用性的定制化产品，由于行业技术水平及下游客户品质高要求原因，公司少量产品的亮度、色区、电压等技术指标不满足特定客户需求，可能导致产品形成暂时性积压，上述原因使得公司库存商品账面价值占比较高。报告期内，公司已根据可变现净值对库存商品充分计提了跌价准备，但若公司未来市场需求发生变化，公司库存商品销售不及预期，公司存货将存在进一步减值的风险。

（四）主营业务毛利率下降的风险

公司主要产品为LED器件和背光灯条模组，主要应用于各种智能手机、电脑、液晶电视等消费电子领域，终端产品市场竞争充分，更新迭代较快，上游LED行业利润水平随着终端产品的迭代而变化。报告期各期，公司的主营业务产品毛利率分别为23．35％、20．99％、23．60％和21．13％，存在一定的波动。如果未来公司市场环境发生不利变化，出现产品销售价格和销售数量下降、原材料价格上涨、用工成本上升、较高毛利率产品收入金额下降等情形，公司主营业务毛利率可能存在下降的风险，进而可能对公司盈利能力产生不利影响。

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