28亿新型导电浆料市场竞逐

年会预告

● 2020年12月16-18日，2020高工锂电&电动车年会（同期活动：高工锂电十周年庆典暨高工金球奖颁奖典礼）将在深圳机场凯悦酒店重磅启幕。

●届时，多家国内动力电池四大材料领军企业领袖将就中国动力电池新材料应用及技术走向展开深入探讨。

碳纳米管导电浆料正在加速替代传统导电材料，行业格局分层渐显。一场围绕于技术、资本、产能的竞赛博弈也经已展开。

高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2019年国内碳纳米管导电浆料出货量约3.58万吨（以4%固含量折算），同比增长10%。GGII预计，2020年碳纳米管导电浆料市场规模将突破7万吨。

接近28亿的市场空间也引来了资本市场、行业巨头的抢食，锂电池导电材料接下来的竞争，也将是行业巨头之间的博弈。

GGII调研数据显示，2019年碳纳米管导电浆料TOP 5企业出货量占比达92.8%。天奈科技、三顺纳米（被卡博特收购）、青岛昊鑫等企业位列其中。

高工锂电获悉，为了配合动力电池巨头的产能部署，近期包括天奈科技、卡博特、青岛昊鑫、LG均在谋划碳纳米管粉体/浆料的产能扩张。

值得注意的是，随着碳纳米管在动力电池领域的市场渗透率不断提升，马太效应态势下，行业巨头间的抢食也将愈加激烈。

28亿新型导电浆料市场竞逐

作为锂电池的核心原材料之一，因能显着提升锂电池的循环寿命和倍率性能，碳纳米管导电剂对传统导电剂的替代速度加快。

根据应用场景不同，锂电池对复合导电剂的材料配比也有所不同。如：碳纳米管粉末在三元动力电池添加比例为1%，磷酸铁锂动力及储能电池添加比例为1.5%，3C、电动自行车、电动工具添加比例为0.5%。

一般而言，导电浆料中导电剂粉末的稀释比例约4%。且碳纳米管粉末的价格主导着碳纳米管浆料整体价格的涨跌。

高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，在动力电池市场带动下，2019年中国锂电池用导电剂粉体出货量8278吨，同比增长6.9%。

其中，常规导电剂中导电炭黑和导电石墨销量（不含复合导电剂）分别为6040吨和690吨，碳纳米管粉体导电剂（含其复合导电剂）出货量1432吨，同比增长10.2%，折合碳纳米管导电浆料达3.58万吨（以4%固含量折算），成为导电剂市场中增长最为强劲的部分。

GGII预计，在未来几年，中国新型导电剂，特别是碳纳米管导电剂将逐步代替传统导电剂，到2020年碳纳米管导电浆料市场规模将突破7万吨。

按照目前单吨碳纳米管导电浆料3.8万-4.1万价格测算，2020年相关市场空间预计达到26.6亿-28.7亿。

面对可观的市场空间，近年来，资本市场、国内外大型企业也在碳纳米管导电剂领域动作频频。

回溯近两年的大事件，天奈科技科创板上市，卡博特收购三顺纳米落地，道氏技术将青岛昊鑫纳入麾下，碳纳米管复合导电浆料在动力电池领域的渗透率超过50%，头部企业市场迅速聚拢。与此并行发展的，还有各家碳纳米管粉体/浆料的产能扩张。

随着碳纳米管在动力电池领域的市场渗透率不断提升，配合动力电池巨头需求展开全球产能部署，碳纳米管头部企业的竞争边界将会不断拓宽。

但与此同时，随着动力电池市场向巨头企业集中，供应链企业进入壁垒越来越高，基于终端对供应链的严苛把控，碳纳米管导电浆料市场也将收窄至少数几家企业手里。

巨头之间博弈加剧

从碳纳米管导电浆料市场格局来看，群雄割据的局面已经开启。GGII调研数据显示，2019年国内碳纳米管导电浆料出货量中，TOP 5企业出货量占比达92.8%。其中包括天奈科技、三顺纳米、青岛昊鑫等。

受益于动力电池市场规模需求的增长，近几年碳纳米管出货量呈现快速增长。2015-2019年，国内碳纳米管出货量从0.83万吨增长至3.58万吨，且增势仍在保持。

基于市场增速、市场空间可观，近来资本市场和国内外大型企业在碳纳米管导电浆料领域动作频频。

今年4月，全球领先炭黑材料龙头卡博特作价1.15亿美元（折合人民币约8亿元），正式完成对三顺纳米的收购，成为全球唯一一家覆盖所有主流锂电池导电剂材料的公司。

高工锂电了解到，卡博特珠海基地于2019年5月开工建设，一期锂电池导电材料年产能规划达1万吨。

作为近几年碳纳米管导电剂的行业销冠，天奈科技于去年7月赴科创板成功上市。天奈科技2019年碳纳米管导电浆料的产能为1.2万吨。

IPO募资方案中，天奈科技募集10.3亿元，投向与碳纳米管材料相关的三大项目。其中包括“年产3000吨碳纳米管与8000吨导电浆料”的产能扩建。

2019年，青岛昊鑫导电浆料新车间顺利建成投产，生产能力也从1万吨/年向2万吨/年迈进。

近期，LG也有意投资约650亿韩元（折合人民币3.8亿元），将韩国丽水工厂的碳纳米管产能从500吨提升至1700吨。

可以看到的是，巨头入场、资本涌动、产能扩张、成本下降已经成为现阶段碳纳米管市场的主旋律，随着碳纳米管产能的加速释放，横生变数的市场竞争也将越加激烈。

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