A股电机企业市值增长迅速,研发投入也在逐年增加

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电子发烧友报道(文/程文智)随着高能效电机在汽车、农业、空调和洗衣机等领域的广泛使用,全球的电机市场得到了很大的增长。据MarketsandMarkets统计,2019年全球电机市场的规模为1220亿美元,由于受到新冠疫情的影响,2020年的市场规模有所下滑,预计今年的规模为1133亿美元。
 
今年的下滑可以看作是黑天鹅事件的影响,明年应该还是会继续向上走,该机构预计未来几年将会以6.9%左右的年复合增长率增长,到2020年将会达到1691亿美元。
 


 
国内电机上市企业概况
 
那么国内的电机企业表现如何呢?虽然国内大部分的电机企业规模都不算大,但是经过多年的发展,国内电机行业也形成了一批规模比较大的企业。据<电子发烧友>统计,目前国内电机行业在沪深A股上市的企业有30家。
 
截止到2020年11月26日收盘,总市值排名前十的企业有:汇川技术、中际旭创、东方电气、卧龙电驱、大洋电机、捷昌驱动、正海磁材、雷赛智能、长鹰信质和鸣志电器。
 

图1:A股与电机相关企业的市值排名前15。(截止日期2020年11月26日收盘)(数据来源:同花顺)

 
与我们在1月份统计的数据相比,前十名企业变化不大,主要的变化有去年排名第8的江特电机被冠上了ST头衔,并下滑到了第24名;今年刚上市的雷赛智能跻身第8,其他基本没有变化。
 

图:2020年1月14日统计的国内电机相关企业总市值排名。

 
虽然排名变化不大,但市值有了很大的变化,其中汇川技术表现最为抢眼,从1月14日的542.89亿元,快速增长到了现在的1344.82亿元,涨幅147.7%。另外,在1月14日时,市值超过100亿元的企业总共是4家,分别是汇川技术、中际旭创、东方电气和卧龙电驱。到目前,市值超过100亿元的企业有8家,直接翻番了。
 


 
在净利润方面,汇川技术不仅市值翻倍了,净利润上涨得非常快,从去年的6.46亿元大幅上涨至20.47亿元,总市值和净利润都排名第一。净利润超过10亿元的还有东方电气。
 
净利润方面,有增加的也有降低了的,比如卧龙电驱的净利润1月份时为8.11亿元,目前是6.22亿元;此外佳电股份、江苏雷利、大洋电机、长鹰信质、微光股份等均有不同程度下降。
 
国内电机企业的研发投入情况

根据国家发改委统计的数据,从2000年到2018年,国内电机制造行业技术投入比率在逐渐增长,从开始的不到1%,增长到了现在的2.9%。

图:国内电机制造行业技术投入比率。(数据来源:国家发改委)

 
在工业领域,电机耗电量约占工业用电的75%左右,因此提升工业电机的能效标准成为了各国节能减排的重点措施之一。目前市场的主流高效电机的效率等级是IE3,相比普通电机能效可以提升4%。
 
你别看这个4%不多,但如果以一台功率为7.5kW的电机为例的话,它一年的耗电量大约是2万度,电机提升4%能效后,一年能节约800度的电,就算以电价1元来计算,一台IE3的电机一年就能节省电费800元。
 
其实,美国和加南大已经分别在2011年和2012年强制要求工业电机满足IE3能效等级标准。IE3高效电机平均价格比普通电机高15%左右,实施之初替代相对缓慢,但随着国家环保监督措施越来越严格,加上高效电机带来的好处,高效电机的占比会逐步提升。
 
我国在2020年5月29日,国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布2020年第13号公告,批准了9项强制性国家标准,其中包含了电机能效新标《GB18613-2020电动机能效限定值及能效等级》。
 
该标准定于2021年6月1日正式实施,也就是说到那时,IE3以下能效电机将强制停产,国内电动机行业全面进入“IE3高效时代”。
 
要生产高能效电机就必然需要研发的投入。就拿目前电机行业表现最为抢眼的汇川技术来说,自2003年成立以来,一直都是坚持以技术抢市场,持之以恒投入进行研发。经过多年的投入,汇川技术不仅掌握了矢量变频、伺服系统、可编程逻辑控制器、编码器、永磁同步电机等产品的核心技术,而且还掌握了新能源汽车、电梯、起重、注塑机、纺织、金属制品、印刷包装、空压机等行业的应用技术。截至2019年12月31日,公司已经获得的专利及软件著作权1800项(不含正在申请的),其中发明专利307项,实用新型专利1018项,外观专利278项,软件著作权197项,公司2019年新增发明专利27项,新增实用新型专利190项,新增外观专利33项,新增软件著作权26项。
 
2010年,汇川技术上市第一年,公司研发投入为0.54亿元,经过连续9年增长,2019 年达到8.56亿元,增长了14.85倍。汇川技术的研发投入占营业收入的比重一直较高。2010年2015年,公司研发费率在9%左右,从2016年开始,延续至今 ,研发费率超过10%,2016年至2019年,公司研发投入分别为3.85亿元、5.92亿元、7.12亿元、8.56亿元,分别占营业收入的10.52%、12.40%、12.12%、11.58%。
 
另外一家今年刚上市的雷赛智能,截止到2019年12月31日,其研发技术人员占了员工总数的27.81%。
 

电机控制

表:雷赛智能的员工专业结构。(数据来源:雷赛智能招股书)

 
而且,根据其招股书披露,雷赛智能建立了以李卫平博士为核心的高素质研发技术团队,截至招股书签署日,雷赛智能取得发明专利23项,实用新型专利52项,计算机软件著作权 107项, 参与起草了国家行业标准《步进电动机驱器通用技术条件》(JB/T6760 -2015),形成了深厚的技术积累,在业内树立领先优势。
 
同时,该公司针对运动控制系统未来网络化、智能和一体的发展方向,积极研究开高速度精运动控制技术、现场总线控制术、视觉检测控制技等代表未来发展方向的研究。
 

电机控制

图:雷赛智能2017年至2019年之间的研发投入及与营业收入的占比。(数据来源:雷赛智能招股书)

 
在研发投入方面,2017年至2019年间,公司的研发投入分别占当期营收的9.99%、10.03%和9.96%。
 
结语

目前,国内制造业正面临着产业升级的压力,企业突破发展瓶颈,需要不断提高产品质量、档次和附加值,改变以往粗放型的经济增长模式。国内制造业与工发达国家的制造业相比,其差距主要体现在自动化水平方面,发达国家在大批量生产技术基础上,不断向订制化、智能化和集成化方向发展,从生产加工到检测包装,全程采用自动化控制技术,从而保证了产品的质量,提高了生产效率。国内企业要缩小这部分差距,需要在自动化产品和技术方面不断加大投入,因此对电机和电机控制器产品、技术和解决方案的需求将进一步增大。
 
虽然目前电机和电机控制水平还是以日本、欧美企业领先,但国内企业这几年来发展也很迅速,市场份额也在持续扩大,相信未来几年,国内电机行业将会出现更多好的产品和好的企业。

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