长虹能源两块核心业务：碱性锌锰电池和锂离子电池

长虹能源两块核心业务：碱性锌锰电池和锂离子电池。

母公司以及长虹飞狮 主要负责公司的碱锰电池业务， 母公司作为碱锰电池的主要生产基地，长虹飞狮 作为 华东地区的碱锰电池生产基地。2 016年，公司通过并购方式取 得长虹飞狮的控股权， 快速建立沿海制造基地 ，增加沿海的对外窗口， 进一步 加强公司总部与 客户的联系 。

长虹三杰 主要 负责公司的锂电池业务 ，长虹三杰于 2020 年5 月在绵阳设立全资子公司 长虹杰创 ，未来将择机在绵阳地区建造锂电生产基地 。

锌锰电池技术成熟、性能稳定、安全可靠、使用方便。碱性锌锰电池与普通碳性锌锰电池相比，具有容量高（约为普通锌锰电池 5-7 倍）、放电电流大、耐漏液性能好、贮存期长（约为普通锌锰电池 3-7 倍）、低温性能好、无汞环保等优点，已成为消费者日常生活中不可或缺的电子易耗品。同时，作为国际标准化产品，碱锰电池的尺寸大小、单体形状具有标准化、便于携带、价格便宜等特点。目前来看，市场上尚无更好的替代产品，下游市场规模较为稳定，短期内难以被其他电池产品所替代。

随着科技的不断进步，物联网、智能化技术的发展以及居民生活水平的提高，各类新型电器不断涌现，作为一种生活必需品，锌锰电池将向家用医疗设备、智能安防等应用领域不断拓展，广泛的应用市场将进一步带动锌锰电池市场需求的增长。公司的碱锰电池业务将保持持续稳定增长，不过应该是低速的增长，毕竟整个行业目前只是个位数的增长。

长虹能源的碱锰电池产品主要通过 OEM 方式销售给电池品牌商或品牌代理商，是劲量、金霸王、东芝、三菱、松下等国际知名电池品牌的制造供应商。

碱锰电池前五大客户：

杭州能派为 AMAZON（亚马逊）的指定代理商，长虹能源进入其供应商体系后，经过几年的筛选和认证，逐步成为其碱性电池产品的主力供应商，对其销售规模大幅增长。

Energizer 及其关联企业为美国最大的电池企业，旗下拥有“劲量”品牌。作为国际知名的电池品牌商，对制造供应商的认证、评估需要经过较长的时间，长虹能源于 2016 年正式进入其合格供应商名单，故 2017 年以后，对其销售大幅增长;此外Spectrum Brands旗下“Rayovac （雷诺威）”品牌电池于2018年被Energizer收购，2019 年、2020 年 1-6 月，发行人对 Energizer 及其关联企业的销售大幅增长。

在碱锰电池领域中，国际知名企业对供应商筛选和认证具有复杂、漫长的过程，合作和信任关系一旦建立就较稳固，轻易不会更换，一定程度上阻碍了其他竞争对手的介入，客户粘性较高。

美国Duracell（金霸王），金霸王国际公司是世界上制造和销售高效碱性电池的领先企业。“金霸王”是世界上最知名卓越的消费品品牌之一。

美国Energizer（劲量），劲量（Energizer）是著名的电池和手电筒品牌，目前在美国电池市场拥有近30%的占有率，是世界上最大的电池和便携式照明设备的生产商。

南孚电池，在新三板挂牌：亚锦科技（OC:830806），国内市场占有率80%。

中银（宁波）电池有限公司，由金山电池国际有限公司与宁波双鹿控股集团有限公司合资成立，是一家有60多年专业电池生产经验的国际著名企业，隶属宁波市最大的国有工业系统——宁波轻工控股（集团）有限公司的工业基础平台为依托整体改制而成的宁波富邦（SH:600768）控股集团，旗下有双鹿电池品牌。

日本松下，松下为日本大型电器制造公司，2019 年世界 500强第 131 位。1923 年公司进入电池领域，推出干电池、碱性电池、镍镉蓄电池等消费电池，电池制造技术处于行业前沿。1976 年推出第一款车用电池并应用于尼桑汽车。1994 年研发出充电锂电池，开始布局新能源领域，瞄准新能源汽车市场。2008 年松下开始与特斯拉的合作，直到 2019 年之前松下一直是特斯拉的唯一供应商。2019 年，松下动力电池出货量为 28．1GWh，占全球份额的 24．1%，位列第二。

德国Varta，专注微型电池，比如助听器电池、锂离子电池、碱锰电池等。

野马电池，正在申报IPO。浙江野马电池股份有限公司位于宁波镇海，是一家专业研发、生产、销售各种规格型号干电池的民营企业，是中国电池工业协会副理事长单位，高新技术企业。公司拥有各种规格型号锌锰电池、碱锰电池生产线20多条，年生产能力20亿只，是我国大规模的碱性电池生产企业之一。2019年实现主营业务收入9．9亿元。

力王股份（OC:831627），正在申报精选层。广东力王新能源股份有限公司是一家集科研、生产、销售为一体的现代化高新技术企业创建于2001年6月6日，注册资本6800万元。本公司致力于生产锌锰干电池，现拥有十余条先进的自动化无汞碱性锌锰电池和环保碳性电池生产设备，年产碱性环保高能电池及碳性环保电池、锂电池、聚合物电池6亿只。公司生产的Kendal牌电池符合欧盟ROHS的规定，产品体系满足不同市场需求。Kendal牌电池产品远销欧美、澳大利亚、中东、东南亚等地区。

恒威电池，坐落于浙江省嘉兴市秀洲区，目前拥有员工300余人。公司专业从事于高性能环保碱性电池和环保碳性电池的研发、生产及销售。 主要产品为LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列环保碱性电池及R03、R6、R14、R20系列环保碳性电池。

长虹能源成为全球前五碱锰电池中美国Duracell（金霸王）、美国Energizer（劲量）、日本松下三家的供应商，可见其竞争力。

在碱锰电池 OEM领域，长虹能源实际上可以排全球第二，仅次于中银 （ 宁波 ） 电池。

在碱锰电池细分领域，公司的主要竞争对手包括野马电池、亚锦科技（南孚电池）、中银（宁波）电池、恒威电池、力王股份等。

与碱锰电池的主要竞争对手相比，长虹能源的优势主要体现在：

技术优势：公司深耕碱锰电池领域多年，已经掌握了碱锰电池生产的核心技术和生产工

艺。公司碱锰电池生产所使用的“超高性能碱锰电池技术”、“10 年保质期碱锰电池技术”以及“装备自动化及智能化制造技术”有效提高了碱锰电池的性能、使用寿命以及品质的稳定性。

长虹能源通过自主研发智能化生产线 ， 生 产 效 率 提 高10%，同时利用信息系统提升生产线信息化水平，实现生产系统自动化管理。

截至 2020 年 6 月 30 日，公司已经取得碱锰电池相关专利 64 项，其中发明专利 5 项，实用新型专利 55 项，外观设计专利 4 项。

不过，在发明专利数量上，长虹能源低于中银电池、野马电池和南孚电池。

截至 2020 年 6 月 30 日，公司合计研发技术人员 176 人，其中碱电领域相关技术研发人员 96 人。

产能优势：经过多年的发展，公司碱锰电池业务在绵阳和嘉兴总计拥有约 15 亿只电池产能的生产基地，生产能力在行业排名靠前;

客户优势：公司的碱锰电池业务主要采用 OEM 模式，主要客户为电池品牌商或其指定的品牌代理商。公司已成为众多国际知名电池品牌的产品供应商，合作关系稳定。国际知名企业供应商筛选过程相对复杂、漫长，为保证电池产品的稳定性，与供应商的合作和信任关系一旦建立就比较稳固，轻易不会更换供应商。

由于以上优势，长虹能源在碱性电池的营收增速方面，远高于竞争对手。

长虹能源碱性电池2020上半年增速：39．92%，2019年：26．57%，2018年：80．54%

毛利率方面，长虹能源是最低的。

原因是长虹能源的碱电客户主要为国际知名的电池品牌商，野马电池和恒威电池的碱电客户主要为家乐福、乐购、麦德龙、7-eleven、lawson（罗森）等大型连锁超市或大型零售商。

电池品牌商对电池性能和生产工艺要求相对较高，电池品牌商相对于连锁企业的电池售价也相对较高，因而公司碱电产品的单位成本和单价较高。相比于连锁企业客户，电池品牌商的采购数量稳定，对供应商的管理能力要求较高，在长期的合作中保持供应商产品销售处于合理的毛利区间。

此外，公司碱电生产基地主要位于四川绵阳，距主要的原材料供应商的距离较远，原材料采购的运输成本相对较高，进一步增加了生产成本。四川绵阳距离天津、宁波、上海等港口路程较远，发货至完成报关手续通常需要 7-10 天。

可见，长虹能源位于四川绵阳有利有弊，一方面在人工成本等方面可以降低不少，另一方面却提高了运输成本。

存货周转率方面，长虹能源比碱性电池同行业可比公司都高。

精选层公开发行，长虹能源的募投项目之一为年产 15 亿只无汞环保碱性锌锰电池智能工厂建设项目。项目建设阶段 预计用时 18 个月，包括信息化系统搭建、生产厂房建设、相

关设备招标采购、生产线建设和设备调试、相关配套设施建设 等。

。本次“年产 15 亿只无汞环保碱性锌锰电池智能工厂建设项目”除进一步提升产能，克服产能瓶颈外，更重要的是进一步提升碱锰电池制造的智能化水平，构建全程可视预警、实时数据共享的车间智能化管控体系。聚焦无汞环保碱性锌锰电池产品的电极制造、上壳、电解液注入、封口、检测、包装等关键工序，构建设计制造服务一体化协同智造云平台，实现电池设计、生产、管理、服务等能力的上云共享，增进企业上下游产业链的平台黏连度，构建工业知识体系与产业生态链。

同时利用平台，针对电池行业亟需的智能制造核心短板设备、软件和信息系统，通过自主研发和自主品牌采购实现自主集成创新应用，最终建设集研发设计、协同制造、高度自动化、智能检测、智慧物流、供应链协同、高效节能等要素在内的无汞环保碱锰电池智能化示范工厂。通过机器人、智能 AGV 车等智能装备的应用，筛选工序的操作人员从 8 人/线下降至 3 人/线，减少员工 60%，提升生产效率 10%;截至目前，绵阳工厂的“老线”已完成筛选工序的机器人改造，智能 AGV 车产品的样车已完成，正在测试阶段。同时，智能化工厂中将建立数据采集系统，及时发现产品与设备在生产过程中出现的问题，进一步提升产品良率，并建立电子看板，杜绝管理盲区。

OEM类客户在供应商选择时较为看中制造过程的自动化程度、产品的一致性水平等。因此，长虹能源的募投项目完成后，竞争力会得到大幅提升。

野马电池于 2020 年 10 月 30 日通过证监会发审委的审核，其首次公开发行的募集资金投资项目包括“年产 6．1 亿只碱性锌锰电池扩建及技改项目”、“智慧工厂信息化建设项目”。其规模比长虹能源小很多。

综上，长虹能源的碱性电池业务板块在规模、客户、技术方面都有着相对于行业竞争对手显著的优势，在碱性电池OEM领域是当之无愧的龙头企业。

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责任编辑：xj