中国航发动力的营收规模总体增长，上半年实现营收91.93亿元

1、中国航空发动机发展历程分析

航空发动机是飞机的“心脏”，其性能直接决定了飞机的运载能力、航程长短和可靠性等关键性能，是航空装备产业发展的核心基础，目前，全球能够自主研制航空发动机的国家只有美国、英国、法国、俄罗斯和中国等少数国家。

从我国航空发动机的发展历程来看，中国的航空发动机历经“引进—仿制—自主研发”，发展至今，我国已建立了相对完整的生产研制体系。

2、“航发动力”是国内唯一的军用发动力研制企业

航空发动机是一国科技水平、工业水平和综合国力的重要标志，由于航空发动机的高技术和高经济价值，始终是世界主要强国发展的重点领域之一。

近年来，国内航空发动机产业仍处于高速发展阶段，已培育了少数能够自主研制航空发动机产品的企业，其中，“航发动力”是国内唯一的生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军用航空发动机企业。其主要的产品结构如下所示：

2015-2020年上半年，航发动力的营收规模总体增长，毛利率维持在16%以上。2020年上半年，航发动力实现营收91.93亿元，同比增长4.19%;毛利率为17%，较2019年有所回升。

产销值方面，2015-2019年，航发动力的航空发动机产品及衍生品产值、销售值均总体增长。2019年，产值为186.15亿元，销售值为183.25亿元，产值大于销售值的原因系年末产出集中，部分产品未及时交付的因素影响。

3、客户集中度下降、采购集中度提升

航发动力作为我国军用航空发动力的龙头企业，2016-2019年，公司的客户集中度较高，但整体下滑，一定程度上分散了企业的经营风险;在供应商采购方面，2015-2019年，公司的采购额集中度不断提升，2019年达21.44%，存货管理效率还有进一步提升空间。

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