CV公司纷纷向科创板发起IPO冲锋号角

如果说今年除了疫情还有什么是安防行业较为关注的事情，那么CV（计算机视觉，Computer Vision，简称CV）公司纷纷向科创板发起IPO冲锋号角便可以算是其中一件。

集微网消息，如果说今年除了疫情还有什么是安防行业较为关注的事情，那么CV（计算机视觉，Computer Vision，简称CV）公司纷纷向科创板发起IPO冲锋号角便可以算是其中一件。

尽管2019年旷视科技向港交所提交IPO申请已经一石激起千层浪，但当一群相同类型的企业接踵而至，我们也可以重新审视这些公司背后的技术实力。

正如巴菲特所言，“当大潮退去，才知道谁在裸泳”。而当前，在经历了几年的高速发展后，人工智能也正式进入低谷时期。随着各家招股说明书的披露，CV公司的神秘面纱正式揭开，也有人戏称“像卸了妆发的”姑娘。

不论世俗之言如何，对安防行业而言，人工智能确实为行业带来了一定价值。以视频监控领域为例，在经历了“看得见、看得清”后，用户诉求开始希望能“看得懂”，在原有技术无法取得突破进展的时候，人工智能为行业技术革新提供了坚实的原动力，解决了一些“沉疴宿疾”的同时，更提升了以往的业务效率。

通过为期5年的发展，CV公司与安防行业的结合也更加深入，围绕市场应用衍生出了更多的产品与技术服务。此时有人会问，为什么各家纷纷将靶心瞄准了安防市场，喧嚣过后，企业真刀真枪拼杀后的成绩如何？透过招股说明书，我们也得以窥之一二。

一致目标：落地安防

如果说CV公司的一致市场目标是什么，那落地“安防”便是业内的一致共识。

事实上，早在10年前，安防市场便有移动侦测、越界报警、停留监测等功能用于视频监控系统当中，这便是初期的智能分析应用。但落地应用对智能分析处理有着极高的需求，基于算法、算力的瓶颈和阻碍，并未实现大规模应用。

2016年卷积神经网络技术的突破，使得图像识别、图像检测等图像智能相关的人工智能技术性能得到了长足提升，能够真正实现工业化落地。

由于诉求较为明确，且长期积累的图像、视频数据正是AI训练重要的基石，加之安防行业用户多为To G、To B买单，价格承压能力较强，为新技术提供了较为良好的实验坏境，多方合力因素下，人工智能技术开始在安防行业得以大规模商业化落地。

在明确的市场需求及广阔的市场空间背景下，CV公司均将靶心瞄向了安防市场，CV四小龙（商汤科技、旷视科技、云从科技、依图科技）也不例外。

集微网了解到，依图科技是最早切入安防市场的CV公司。2013年，依图拿下苏州市公安局车辆品牌识别系统订单，用时三月将识别率从30%提升到95%。截止2020上半年，依图科技已为国内30余省、自治区及直辖市、境外10多个国家及地区的超过800家政府及企业终端客户提供产品及解决方案。近三年智能公共服务营收占其整体营收比重高达7成以上。

2015年初，旷视科技成立城市大脑事业部主攻安防市场；2016年中，旷视科技将安防市场作为重大战略投入。截止2019上半年，其城市物联网解决方案占整体营收比重达7成以上，客户已经从2016年的93家增加到339家，所覆盖的国内城市数目也从30家提升至112家。

云从科技也是在2015年成立初期，便将安防市场作为公司的重要发展方向之一。截止2020上半年，其产品及技术在智慧治理领域已服务全国3个省级行政区政法、学校、景区等多类型应用场景。

商汤科技最初则聚焦于底层技术研究，2015年开始切入安防市场，主要为海康、大华、宇视、英飞拓、天地伟业等安防厂商提供最基础的软件服务；后从深圳智慧警务场景切入，并打造出行业内万路级的视频分析系统。目前，其面向安防市场的产品及服务主要聚焦于智慧城市领域。

作为深圳的CV明星企业，云天励飞自2014年成立以来便聚焦于安防市场。在龙岗政府的大力支持下，早期云天励飞市场主要聚焦于深圳，随后业务逐步拓展至成都、杭州、东莞等城市。目前安防市场依然是其业绩主要来源，占据整体营收比例高达9成以上。

经过多年的发展，CV公司均实现了不同程度的业务落地，但在真刀真枪市场验证后，摆在其面前的，依然是难以逾越的亏损困境。

商战结果：仍处于亏损状态

集微网统计云从科技、依图科技、旷视科技、云天励飞四家CV公司的财务数据发现，上述企业均呈现营收规模逐年提升但亏损额也在进一步扩大的趋势（下附财务数据统计表）。

而依图科技与旷视科技巨额亏损的来源同属于优先股公允价值变动，主要是其采用可转换可赎回的优先股融资的方式融资，在经过多轮次的优先股融资后，估值不断上升以致优先股公允价值不断上升，使得各期分别形成公允价值变动损失，而这部分按照公允价值计量的负债将会转入所有者权益。

如果刨除公允价值带来的负债影响，旷视科技在2018就实现了扭亏为盈，由于其后续上市终止，我们无法得知其近期情况；而依图科技去除公允价值负债后仍然处于亏损情况，这或许与其营收规模较小以及加大算法研发的同时还在加码人工智能芯片有关。

由于采取不同的融资方式，云从科技并未出现依图与旷视科技的巨额公允价值负债，其2019年的净利润面临较大亏损主要是实施股权激励所致；反观云天励飞，在业务规模增长较小情况下，净利润却呈现较大的亏损增长，其解释称亏损进一步扩大主要系股权激励与研发投入所致。

一个不容争辩的事实是，AI企业亏损的共同原因，皆是当前营收规模并不足以支付大额的研发投入所致。

以安防市场为例，一方面，面对碎片化的应用场景，算法技术尚未强大到可以做到标准化部署，需要大量的人力和时间进行优化、调配，方能使项目部署有所效应，反之将成为“绣花枕头，中看不中用”。

由于前期过度宣传，导致甲方对AI产品期望值较高，在现实面前，甲方不买账情况也时有发生；由于同质化现象严重，有的企业为争夺用户，选择让用户免费试用，这也加剧了行业的竞争，进一步压缩了企业的利润空间。

另一方面，人工智能技术仍然处于初始阶段，更新迭代较快，需要企业投入大量的人力、物力、资金等支持研发，导致其相关产品定价较高，无法达到普惠阶段。由于安防市场对于价格极其敏感，这也使得市场中依然以传统产品为主，AI智能产品的普及率极低。

与此同时，当前许多AI算法都是数据驱动型，需要持续收集大量特定应用场景的数据，而当前的大规模训练数据成本较高也成为了掣肘AI发展的拦路虎。

从当前披露的财务数据对比来看，旷视科技在一众CV企业中已经拔得头筹（商汤科技暂未披露相关数据），未来能否长期保持优势且扩大市场份额，将是一个问号。

但就人工智能行业而言，前路漫漫，任重道远。

责任编辑：lq