舜宇光学将在2021年开始出货iPhone镜头

1月8日，天风国际分析师郭明錤发表分析文章，预测未来iPhone主要镜头供应商为大立光、玉晶光和舜宇光学。郭明錤认为，玉晶光是主要输家，大立光近期股价可能承受卖压但仍具长期投资价值，舜宇光学则有望因苹果订单而在未来3年内显著成长。

文章指出，玉晶光面临来自大立光的价格竞争，除非镜头产业结构性挑战有显著改善或玉晶光能显著降低对苹果订单的依赖，否则玉晶光EPS（每股收益）在2021-2022年可能均无成长。

虽大立光亦面临镜头升级停滞的产业结构挑战与价格战，但技术优势、客户分散、与规模经济优势仍可抵消部分来自价格战的负面影响。镜头升级的长期趋势仍在，而若镜头的结构性挑战有任何好转，大立光将是第一个受益的供应商。

而舜宇的优势在于客户分散、产业分散与具备垂直整合镜头与模组的优势。天风国际预测，舜宇光学将在2021年开始出货iPhone镜头，若舜宇光学2021年出货镜头顺利，则2022年将进一步扩产至少50%以上。展望2022年，若iPhone镜头仍无显著升级，在具备成本优势的舜宇光学扩产后，预测玉晶光（和舜宇光学良率相当）的下行风险可能将随之加剧。
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