蔚来汽车一年股价暴涨15倍，ET7预热能否支撑未来股价？

(电子发烧友网 文/报道)1月12日，美国三大股指集体高开，其中新能源汽车概念股集体走高，小鹏汽车涨幅超过22%，小牛电动涨幅超过13%，理想汽车涨幅超过12%，蔚来汽车转涨，此前跌幅3%。2020年一年时间，蔚来的股价从4.02美元到48.74美元，涨幅达到1121%。最新雅虎美国网站显示，蔚来汽车的股价来到了62.04美元，市值达到969.46亿美元。

一年之内，蔚来汽车迅速跻身了中国十大市值的汽车企业。根据财经媒体统计的资料显示，截至到2020年12月31日，蔚来汽车的市值达到5153亿，排在他前面的是比亚迪，市值5301亿元，长城汽车、上汽集团分别列在第三和第四位，小鹏汽车占据第7位。

造车新势力蔚来汽车、理想和小鹏在2020年的汽车销量是怎样的呢？2020年，蔚来、理想、小鹏分别交付43728辆、32624辆、27041辆。三家在一起的销量还不及特斯拉中国市场的战绩，三家销量共计103393辆。在中国市场，特斯拉仅凭Model 3一款车型，便拿下了13.7万辆的销售成绩，在国内的新能源市场占有率更是超过12%。笔者认为，根据销量来看蔚来汽车的股价，确实有过高之嫌。

股价是如何支撑的？ET7被寄予厚望！

某知名券商对媒体表示，新能源电动汽车赛道已经被资本市场认定为一个新的物种，是以科技股的定义为其估值。而对于蔚来汽车的估值其实是基于其科技企业的属性，而非传统车企。相比之下，资本市场对于传统车企的估值并不算高，目前丰田的市值也仅为2000亿美元。相较于传统车企，电动汽车企业的市值则要高出一大截。

1月9日，蔚来汽车推出了首款名为ET7的轿车，拥有自动驾驶技术功能，150KW电池、续航1000+公里，该公司声称自动驾驶技术将超过特斯拉。公司创始人李斌在发布会上宣布，ET7将在2022年第一季度交付。补贴前售价为44.8～52.6万元。

据悉，蔚来ET7采用33个高密度感知硬件，4颗英伟达Orin芯片组成自动驾驶核心算力平台。蔚来将推出自动驾驶NAD服务，逐步实现高速、城区、泊车、换电等场景全程点到点的自动驾驶体验，选装价格为680元/月，随着汽车智能化的进程，收费模式继续向软件服务模式转化。蔚来本次发布的ADAM平台搭载4颗NVIDIA DRIVE Orin芯片，拥有48个CPU内核，256个矩阵计算单元，8096个浮点运算单元，共680亿个晶体管，1016TOPS的算力，是特斯拉FSD方案算力的7倍。

智能座舱方面，蔚来采用高通第三代数字座舱计算平台SA8155P座舱芯片，集成了5G、UWB、WIFI6以及V2X，在算力、图形处理、多媒体处理的能力全面提升。随着高通高算力芯片的逐渐应用，座舱软件复杂程度也将不断提升。有蔚来的拥簇者高呼，蔚来ET7正在为起飞的中国电动车带来惊喜，让“高马力+高算力”成为智能电动车的新标准。

摩根大通分析师尼克·莱（Nick Lai）认为蔚来汽车蔚来股价持续走高的四大战略原因：1、放弃当前产品的Mobileye EQ4解决方案转向自主开发、基于英伟达架构的自动驾驶解决方案；2、ET7的半固态电池容量高达150千瓦时，续航里程超过1000公里，以及具有超高灵敏度的激光雷达的商品化。3、内容付费开始，只需每月680元人民币的价格，ET7车主就能使用全自动驾驶功能服务，只需5-7年，车主支付的全自动驾驶的累计支出将与购买特斯拉或小鹏汽车的全自动驾驶功能的价格相当，甚至更高；4、他还预计，蔚来未来将加大在其他产品和服务领域的变现力度。

中信建投团队认为，随着蔚来、小鹏、理想等汽车智能化进程不断加快，国产品牌在智能化的布局上更激进，将整体上带动国产供应链的崛起。

但是一年前，蔚来汽车处境还是相当不好，2019财年蔚来汽车的净亏损高达112.96亿元。2020年初新冠疫情对蔚来汽车的销售也带来了一定的影响。

2020年4月29日，蔚来与合肥就蔚来中国总部入驻达成协议，并收获70亿元的投资，让蔚来成为一家拥有地方国资背景的企业，蔚来中国总部入驻合肥经济技术开发区。6月29日，蔚来汽车官方披露，蔚来(安徽)控股有限公司已收到来自合肥市建设投资控股(集团)有限公司等投资者的第一期33亿元人民币和第二期15亿元人民币的现金投资，而首期剩余的2亿元人民币将根据约定付款时间由投资者在2020年9月30日前支付。

根据曝光的消息，为了拿到这笔投资，蔚来要达到的目标是：“蔚来中国2020年营收148亿，2024年营收1200亿元（上市6-8款车型），2020年至2025年总营收4200亿元，总税收78亿元，并且2025年前在科创板上市”。

蔚来汽车在品牌知名度和软硬件技术方面，与特斯拉还有不小的差距，但是新款车型的面市场，代表他们希望打造高科技智能电动汽车的雄心，作为国内造车新势力的领头企业，蔚来汽车在纯电动SUV销量占据优势，在2020年10月份的新能源SUV汽车榜单中，蔚来拿下三席，ES6和ES8包揽冠亚军，三款车型均实现交付即热销。2020年蔚来ES6销量达到27945辆。

2021年，蔚来是否能够守住基本盘，2022年ET7第一季度交付后销量能否再创辉煌，对蔚来的股价支撑都至关重要，特别是特斯拉2021年推出Model Y，强攻中国的纯电动SUV市场，价格下探到33万元。我们将拭目以待。

本文资料来自新浪科技、中信证券，本文整理发布。