中芯国际的产能扩张计划如何?

“如果没有这些（外部制裁）影响，今年本应可以保持去年一样的快速成长态势。但我们一定会在危机中遇新机，继续全力自救，以服务全球客户为我们的目标。”2月5日，中芯国际联合CEO赵海军在业绩会上说道。

2月4日晚，中芯国际发布了2020年度第四季度业绩快报，期间中芯国际营业收入为9.8亿美元，同比增长16.9%；归属于公司的应占利润约为2.57亿美元，同比增长189.7%；毛利率为18.0%，同比2019年的23.8%，有所下滑。

整体来看，中芯国际在2020年在多个财务指标上创下业绩新高，但是由于美国实体清单的管制，中芯国际仍面临着不确定性和挑战，比如，去年第四季度毛利率就出现了下降。赵海军对此解释道：“下降有两个原因，第一个是由于国际生态的变动，在先进制程上大客户的更换，先进制程的loading一下子就下降了。但是由于产能在增长的过程，折旧是增加的，而生产的硅片晶圆是下降的，一下子造成这里的负担增加，在成熟制程部分毛利率没有变化，整体计算的毛利率就下降了。”

很显然，这里的大客户指向华为。从财报具体信息也能侧面反映这一变化，第四季度中，中芯国际成熟工艺营收占比有所提高，先进工艺占比有所下降，其中55/65纳米工艺营收占比从第三季度的25.8%提升到34.0％，14/28纳米则从14.6%下降至5.0%。

这也预示了接下来中芯国际的产能部署趋势，2021年中芯国际计划的资本开支为43亿美元，大部分将用于成熟工艺的扩产，来增加盈利能力。

另一方面，面对管制，赵海军介绍道，中芯国际在和供应商共同推进许可证的申请，同时也和客户一直在努力沟通，“客户一定会有一些担心，但是现在全世界产业链都很紧张，客户也没有选择说立刻马上换供应商，所以客户现在和我们一起在布局下一步扩产。我们也理解，如果客户非常担心，会做一些备选方案，我们也有很坦诚的沟通，但是目前为止，我们没有发现客户下定决心要离开中芯国际。”

截至2月5日收盘，A股中芯国际下跌4.77%，股价为52.06元；港股中芯国际下跌10.26%，股价为24.5港元。

如何保障供应链安全？

在说明会上，大家很关注的一点是许可证的推进和供应链安全问题。

赵海军谈道：“我们和美国供应商一直以来合作得很好，很多也是我们的第一选择供应商。但现在这些第一选择，根据法律的定义是，US origin（源自美国部分）都要申请许可证，大家理解非常清楚，所以我们毫不耽搁地就去申请，跑流程，供应商和我们一起在努力的做。

那么什么时候（许可证）能批下来？对我们的生产有没有影响？我们给客户的承诺是rolling forcast（滚动预测），对保存期很短的（材料），我们一直要做到三个月内不会有中断，对配件是保证六个月之内没有中断。我们有工作小组，公司也有统筹，和供应商开会，做各种各样的方案来保证。”

眼下美国政府在做交替，赵海军表示，中芯国际在很努力地和供应商、律师、美国政府进行交流，新的政府刚上任，还在交流之中。

在法律的框架下，全球的厂商必须遵守规则，未来的走向也需要动态地持续性地观察。

由于一些设备要到下半年才到达，中芯国际预测，2021年全年收入目标为中到高个位数成长，上半年收入目标约21亿美元；全年毛利率目标为10%到20%的中部。

对此，不少业内人士认为是否过于保守，因为今年半导体市场需求巨大，赵海军则坦言道：“现在已经是2月，供应商也一直在和我们提供申请进行的情况，交货时间等信息，我们用了最可能的交货时间，来推测今年的营收增长，现在2月设备没到，比如到齐了要6月，那出片下线就要8月，出货时间会自然推迟。

现在是1、2月份看全年的情况，对下半年等的预测，是基于目前认为最可能发生的，并不是说最佳状态下是怎么样的。这是我们很坦诚、相对比较务实的预测。”

在他看来，2020年对集成电路行业可谓是冰火两重天，一方面疫情引发了宅经济，强化了万物互联的需求，芯片用量远超预期，各国半导体企业都面临了难逢的市场机遇；但另一方面，因地缘政治因素产业链上下游动荡，全球半导体业务面临中断，整个行业的创新和发展又受到了影响。

而2020年也是中芯成立20周年，“我们一直依法合规经营，20年来在自主技术开发、市场拓展、产能建设、人才培养的积累，本该抓住今年难得的市场机会，取得高速成长，然而因为外部因素的影响，我们被迫去调整客户结构和产能结构，这些结构的调整过程，造成了额外的耗费。”赵海军说道。

在这样的困难下，中芯国际取得增长实属不易。面向未来，赵海军展望道：“更长远来看，国际半导体生态近几年发生巨大变化，几十年来支撑电子产业蓬勃发展的摩尔定律渐渐接近物理极限，随着后智能手机时代的要求，市场对芯片要求呈现多元化，在供应链重组的机遇面前，我们会尝试创新，探索更加适合中芯国际的可持续之路。”

成熟制程稳步扩产，先进制程谨慎扩产

在可持续道路上，中芯国际的产能扩张计划如何？

赵海军介绍道，成熟制程方面，过去几年中芯国际在电源管理、超低功耗、射频、图像传感、指纹识别 、特殊存储器等产品平台上，特别是.15/.18微米，55/65纳米、45/40纳米达到行业领先，.13 微米铜制程和.15/.18微米铝制程、8英寸和12英寸产品平台工厂互转，提升盈利能力，MCU、高压驱动芯片产量也在增长。

目前全球晶圆代工产能依然进展 ，需求增长，但是产能扩张速度跟不上需求，“去年全年，28纳米及以上节点，天津厂区增加了3万片8英寸产能，北京增加了2万片12英寸产能，依然未能满足客户需求。”赵海军谈道。

被美国列入实体清单后，2021年中芯国际经营存在不确定因素。但是赵海军强调：“第一点，会继续满载运行，预计一季度营收会回到10亿美元以上，第二点是继续扩产，12英寸增加1万片，8英寸增加不少于4万5千片，但由于设备采购的等待时间越来越长，大部分设备都是在下半年才能到位，所以对今年的营收贡献不大，全年营收成长预计在中到高个位数。我们希望公司28纳米及以上产能，在未来的几年能够稳步增长，在扩大产能的同时，保持一定的盈利水平。”

先进制程方面，他表示，经过三年积累，FinFET取得不错的成绩，N+1进入风险量产，但是在外部因素影响下，去年四季度起，FinFET产能利用率不足，爬坡需要时间，收入奉献尚未达到预期，折旧又对公司盈利造成负担。

“在2021年，我们对先进制程的想法是，第一保证生产的连续性，将继续和供应商推进出口准证的申请，第二谨慎扩充产能，去年年底我们已经完成1万5千片安装产能的目标，但是离经规模尚远，如需进一步扩产，还需要走出出口许可证的申请流程，第三，我们会考虑加强第一代第二代FinFET多元平台开发的部件，并拓展平台的可靠性和竞争力。”赵海军谈道。

同时，赵海军还提到：“别的公司成长的很快，它没有遇到中芯这样审查的过程，去年大家的采购单发的比较多，去年发的都已经变成了我们的产能。中芯现在除了FinFET刚装好产能之外，所有的成熟的工厂都是超满载的状况。”

目前，国内外对成熟工艺的需求暴涨，8英寸晶圆紧缺，如今中芯国际也在面对新环境求变，随着中芯国际进一步扩产，产品和产能结构将进一步发生变化。

回应涨价和汽车芯片短缺

由于半导体产能持续紧缺，一方面晶圆代工也出现涨价情况，乃至有报道称，包括台积电、联电、世界、力积电这四大晶圆代工厂商的产能都将作为竞拍品，“竞标”通过线上方式进行，客户端可以通过高价预定这些代工厂的产能预定权。另一方面，汽车芯片产能尤其紧缺，乃至导致一些工厂停工，对于这两个备受热议的话题，中芯国际又是如何应对和调配？

谈及涨价，赵海军表示：“我们尊重契约，原来已经签订的合作，就会按照契约执行。但是中芯国际也在进行产品变化，产能增长，市场的行情已经变了，给我们很大的溢价空间，我们客户也完全理解这一点，涨价这件事是和客户商量的，以双赢的办法来做的。”

其次，对于汽车芯片的短缺，他说道：“去年我们已经预测到，因为疫情原因，欧洲很多工厂只有一半开工，甚至一半都不到，就会要求代工多做一些，对中芯来说影响不是特别大，因为纯汽车的产品占比很少，即使增加也不影响整体产能。”

但是中芯国际的民用（consumer）产品的产能还是会有压力，“以往客户经过严格筛选，比如30%用于汽车里，无论是特殊存储器还是MCU，既有民用又有汽车产品，现在压力就很大，这些客户都要求大量增加产能。比如100个选20，现在要求200个选40个，产能压力非常大，现在几乎每天和客户一个视频会议，到底能够怎么样增加产能，调整产品。”赵海军解释道。

同时，他还提到了另一个因素，因为友商也增加了汽车产品，削减了一些普通客户的订单，这些普通客户也会找到中芯国际来增加订单。

“所以今年我们资本投资43亿美元，这不是个小数字，我们想快速把优势的产能节点建起来，但是由于国际原因，（设备）只能晚些时间到，因此，资本支出中，除了今年这部分，还包括会在明年上半年实现的产能。”赵海军进一步说明了产能和支出的关系。

至于如何分配产能，赵海军表示，基本的规则是对战略伙伴、长期伙伴，要优先保证他们的需求，对临时出现的需求、短期的需求，尽肯能和客户商量，不要一下子进行，“现在我们每天每星期都在讨论，因为客户在提出新要求。我们也在看，过去多少年来相互建立的信任度、战略契合度、未来合作客户投入的研发能力，客户新产品在中芯的布局情况等等，根据这些因素来商量结果。当然我们在全力扩展，争取满足客户所有的需求，但现在不能满足的时候，大家做交流。”
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