照明出口企业立达信IPO首发过会

中国证监会官网消息显示，立达信IPO首发获通过，距离登陆上交所主板再近一步。

立达信成立于2000年，主要从事LED照明产品、智能家居和智慧建筑等物联网领域产品的研发、制造、销售及服务，其主要产品分为照明产品和IoT产品。

其中，照明产品分为LED照明产品和CFL节能照明产品，而LED照明产品又进一步分为LED光源和LED灯具。

根据招股说明书数据显示，2019年立达信LED照明产品营收占比合计达78.82%；IoT产品营收占比为16.64%；CFL节能照明产品营收占比2.35%。

提升IoT业务占比，加速转型升级

经过多年技术积淀和经验积累，立达信的照明业务已拥有较高的市场地位和成熟的业务模式。与此同时，还将物联网（IoT）打造为公司重点发展的业务板块。

2016年，立达信以智能照明系统及安防系统为切入口，积极向物联网领域拓展。发展至目前，已形成智能照明、智能控制、智能监控和智能传感四类智能硬件的规模化销售，并快速增长。

招股说明书数据显示，立达信IoT产品收入由2017年的2.47亿元增长至2019年的8.20亿元，占主营业务收入比重由5.37%增加至16.64%。主要客户已涵盖宜家、亚马逊、昕诺飞、通用电气和家得宝等国际知名企业。

为顺应照明行业的发展趋势，如今的立达信已形成LED照明产品为主导、IoT产品快速增长、CFL节能灯逐步淘汰的发展格局。

接下来，立达信将持续推动业务转型升级，实现LED照明业务和物联网业务并行发展，重点提升物联网业务及自主品牌业务的核心能力，进一步促进运营服务、数据分析等增值服务的延伸和落地。

加强自主品牌的管理和建设

在持续推动业务转型升级的同时，立达信还不断加强自主品牌的建设和管理，以满足不同应用领域及用户群体的差异化使用需求。

据立达信方面透露，目前公司已形成ODM为主兼顾自主品牌的业务格局，能够为全球客户提供有竞争力且安全可信赖的产品、解决方案与服务。

的确，在当前行业同质化竞争日益激烈，且行业非标准化趋势愈加明显的背景下，打造高辨识度的自主品牌，不断提高品牌影响力及认知度成为立达信在同行竞争中脱颖而出的关键。

立达信深耕LED细分市场多年，现已拥有“立达信”、“海德信”、“朗睿”等三个自主品牌。其中，“立达信”是以其自身商号设立的品牌，重点聚焦校园健康光环境整体解决方案和智能家居领域；“海德信”重点聚焦大众消费照明、商业照明领域；“朗睿”重点聚焦珠宝照明领域。

但整体而言，立达信自主品牌的营业收入规模仍较小，自主品牌影响力仍较弱，尚需进一步提高。为此，其拟使用1.06亿元的募集资金用于“国内营销及服务网络建设项目”。

根据招股说明书显示，本项目实施主体为其全资子公司厦门照明，将在现有营销体系的基础上，通过筛选评估，在全国二十多个人口大省的省会城市和重点城市新增营销服务网点，加快营销及服务网络全国布局，从而进一步打开公司品牌知名度，拓宽销售渠道，提高产品供应及售后技术支持能力，实时把握市场需求变化。

出口占比超90%，稳坐头把交椅

当前，我国LED照明产业已拥有较为完善的产业链体系，主要以OEM、ODM的方式参与全球市场，并提供了全球超过七成的生产能力。

作为全国LED照明行业的领军企业之一，出口业务是立达信的重要收入、利润来源。高工产研LED研究所（GGII）统计数据显示，其2018年、2019年连续两年蝉联LED照明出口排行榜榜首。

查阅招股说明书发现，立达信2017年—2019年境外收入分别为43.57亿元、43.74亿元和45.26亿元，占主营业务收入的比重均超过90%。

而就出口目的国来看，其产品出口地主要集中在美洲、欧洲和亚洲地区，其中美洲国家主要包括美国等；欧洲国家包括德国、英国、俄罗斯、意大利等；亚洲国家和地区主要包括日本等。

就2017年—2019年来看，立达信出口北美、欧洲和亚洲这三个区域的销售收入合计占比分别为88.22%、90.10%和93.66%。而南美洲、非洲市场经济相对欠发达，而大洋洲市场规模较小，这三个区域销售占比相对较低。

事实上，立达信境外销售区域聚焦美欧日等发达国家和地区，与其IoT业务发展也密切相关。因为美欧发达地区对科技改变生活的应用，如智能物联网产品的使用，接受度较快，市场启动较其他区域要早，渗透率更高，是IoT业务兵家必争之地。

根据招股说明书数据显示，2019年，立达信销往欧美地区的IoT产品占IoT产品销售收入总额的比例为85.15%。

值得注意的是，近几年立达信的外销收入占比呈现小幅下滑趋势，而内销收入呈小幅上升趋势。
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