芯片缺货、产能紧张已经到了夸张的地步

芯片缺货、产能紧张已经到了夸张的地步，小米总裁卢伟冰吐槽手机缺芯，不是缺，而是极缺；美国高通CEO甚至因为缺芯到了夜不能寐的地步。按常理，现在正是中国半导体产能大扩张的阶段，但此时，由于政策以及地方政府趋于谨慎，国内扩产需求或将受到制约。

由于弘芯、德科码等项目烂尾，引来媒体狂轰乱炸，遭到业界千夫所指。去年发改委发言人警告，此类项目若出事，谁上马谁负责。半导体项目的管控或会从严，同时，地方政府会趋于谨慎。如若应对不当，这或会是扩产与调控的现实矛盾。

需求巨大

半导体是周期性产业，产能紧缺可能在明年得到缓解，后年部分工艺及产品可能出现产能相对过剩，但是据芯谋研究预测，长期来看，中国半导体的产能供需缺口依然很大。

中国本土设计公司需求  VS  中国本土晶圆产能

中国是全球最大的芯片市场，2020年进口芯片高达3800亿美元！芯片是毫无争议的工业命脉，对中国产业来说，芯片的重要性更胜它国，所以我们高度重视供应链安全，防范供应链风险。某种意义上，供应链安全更多关注在卡脖子项目。但对中国——更多终端产品及芯片需求定位在中低端和成熟市场——而言，产能短缺同样是供应链安全和风险的重要关注点。

小小的芯片缺货导致巨无霸的汽车产业停工停产，造成巨大损失。这“因小失大”的教训，应该让我们认识到产能不足也是风险。充足的产能供应，甚至必要的产能冗余同样是供应链安全的重要组成。

更为关键的是，与其它国家不同，中国的电子产业事关国计民生，庞大的电子产业建立在芯片和产能的基础上。我们更有充足和迫切的理由积极扩大产能，防范产能风险。

机会难得 做在当下

与其预测明天阴晴，不如今天积极备伞。半导体是周期性产业，与其纠结于未来几年的产能过剩与否，不如实实在在抓住当下的时间窗口去积极扩产。做在当下比预测明天更重要。

虽然过去几年中国设备产业取得了长足的进步，但至少在当下，中国半导体离不开国际供应链，尤其是产能扩产更需国际设备。据芯谋研究统计中国晶圆厂设备国际采购，仅美国设备占比就达到53%。

在12吋扩产里面，无论是成熟工艺还是先进工艺，中国半导体的扩产离不开美国设备，购买这些设备需要美国政府审批。在特朗普政府后期，美国通过控制上游设备来限制中国半导体供应链，引起业界的紧张。美国近来放松了对中芯国际采购设备的部分限制，虽然或是个案或有其它原因，但至少是一线转机。未来政治形势难以预测，现在最大的确定性，就是抓住今天，做在当下。所以扩产迫在眉睫。

市场需要扩产，但为避免烂尾项目的前车之鉴，政策监管亦有必要。既要杜绝不靠谱项目，又要确保积极扩产；既要避免地方政府“胡作非为”，又要不挫伤地方政府的积极性，在管和放之间做好平衡，“控”与“扩”之间找到均衡，这需要精准施策，这需要相关部门的智慧与艺术。

扩产对策

目前中国大陆企业处于量产的12吋代工生产线，只有“中”“华”“粤”“新”这“两大两小”。

备注  1：长存、长鑫是存储器，不是代工产线；  2：士兰（厦门）是IDM，不对外代工；  3：华润微电子12吋尚未启动

在上述背景下，如何扩产？芯谋研究建议可以从以下四个方面着手。

一、大力扶持“中”“华”“粤”“新”积极扩产

中国一线代工厂多是国企，或有不少国资股东，这就导致了“市长”对管理层的考核远大于“市场”对管理层的需求。对于半导体主流企业管理层的考核，主要有经营盈利、技术提升和产能扩张等指标。但因为折旧等产业规律，如果大规模扩张，势必会导致企业短期亏损、甚至股价下降，甚至对管理层的考核也起到作用。或许之前盈利的指标占比较高，导致扩产相对缓慢。

应该出台相关政策措施，对相关企业的管理层松绑，调动企业扩产的积极性，要管理层可以不用担心一时亏损、短期股价，而是心无旁骛地去积极扩产，布局长远。对企业来说，扩产是巨额支出，建议充分利用多种投资、财税等扶持措施，减轻企业扩产的资本压力。

二、新三线思维下，适当增加新实体

烂尾者多，成功者少。这几年12吋新的代工厂，如华虹无锡、广州粤芯，进展良好，如期达产，为缓解国内产能紧张做了不少贡献，建议给予鼓励支持，积极扩产。

同时，我们也应该有居安思危的新三线意识。目前国际形势下，鉴于半导体的敏感性和重要性，“产业一线”企业都受到了美国的高度关注，都在“实体清单”的“瞄准”范围之内，中芯国际甚至已经被列入“实体清单”。“一线企业”如被制裁，对中国半导体和高科技产业则是釜底抽薪。为中国几千家设计、设备和材料公司以及中国半导体供应链、生态链考虑，扶持现有量产企业积极扩产，新增相关主体，做好半导体“产业三线”准备（不是地域三线，而是产业的主体三线，即适度增加主体，降低主流企业风险），多梯次布局半导体代工业。战术上为中国半导体产业的发展提供更多产能支撑，战略上为持续增强中国半导体产业生态安全提供保障。

另外，对新实体一视同仁，对解决中国半导体产能揭榜挂帅，提升行业竞争，激发产业活力。

三、对合资/境外企业的扶持机制要与时俱进，提升大陆客户占比

某些境外企业，在大陆建厂， 借中国利，用中国地，乘中国势，是否应该撑中国芯？但是在大陆企业急需产能的时候，有的境外代工厂在工厂的客户几乎全是境外企业，在产能紧张的当下，在本土代工厂积极支持中国芯片发展的关键时刻，建议相关方考虑考核此类企业的国产设备、材料使用率，考核其本土客户的占有率，让它们为本土的产能紧张尽到责任。

四、扩大开放，加大对外资的引进力度，吸引外企来华建厂

建议要利用宝贵的窗口期，利用国内市场，利用国际板等金融手段，吸引海外企业进驻大陆，将海外供应链和国内市场、国内资本深度融合，增加对抗不确定风险的能力。对于符合相关条件的外企，视为本土企业，让其享受国民待遇，享受国内资本红利，与中国产业同进步，共成长。

春种秋收，现在正是关键时刻，长期绷紧芯片决定国民经济正常运转，采取多方措施，调动企业积极扩产保经济。倘若错过大好机会，万一气候有变，甚至寒风再起，那就只能空叹燕子楼空，佳人何在了。

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