预计年内套现超50亿元！大基金密集减持，收益颇丰、功成身退！

电子发烧友网报道（文/李弯弯）最近大基金密集减持，前两天长电科技公布大基金减持公司总股本2%的股份，约12亿元，5月19日晚间，通富微电也发布公告称，国家大基金计划15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持持有的公司股份不超过 2658万股（即不超过公司股份总数的2%）。
 
除了长电科技和通富微电，今年国家大基金已经陆续减持了多家公司，包括中芯国际、晶方科技、兆易创新、安集科技、北斗星通、长川科技、太极实业、汇顶科技、国科微等，有报道称，预计国家大基金年内将减持套现超50亿元。
 
大基金减持不影响公司后续经营
 
国家大基金减持短期内会给市场带来恐慌情绪，比如长电科技受到5月1日大基金减持的影响，18日长电科技股票低开，19日继续下跌，两个交易日，长电科技最高跌幅接近10%。
 
通富微电也同样受到国家大基金减持影响，今天截至收盘，通富微电跌幅达到7.61%，明天可能还会持续受到影响，这不是大基金第一次减持通富微电，2020年7月28日晚公告，大基金计划15个交易日后的3个月内，以集中竞价方式减持不超过1154万股，即不超过公司股份总数的1%，受此影响，通富微电在接下来的一段时间内一度下挫30%。
 
不过经过一段时间之后，2020年9月10日，通富微电创下阶段性低位之后随之反弹，并在2021年接近前期新高，回到30元以上。面对此次大基金减持，通富微电表示，大基金减持对公司后续经营没有影响，目前公司订单充足、产能饱满、产销两旺。
 
可见大基金减持确实会在短期内影响市场情绪，而不会对公司经营有实质性影响，近日也有机构分析认为，大基金减持只是正常的退出，短期来看市场情绪会受到一些影响，不过长期来看不会对公司经营和基本面造成重大影响。
 
大基金减持对企业来说是功成身退
 
据电子发烧友分析，国家大基金减持可以说是功成身退，当初大基金成立主要是为了助力半导体行业成长，大基金于2014年7月成立，总募资金额1387.2亿元，分为投资期、回收期、延展期各5年，为期15年的投资计划。
 
大基金一期的主要投资方向是集成电路制造、设计、封测、设备材料等产业链，各环节的比重分别是63%、20%、10%和7%，到2019年5年投资期满，开始进入回收期，可以看到事实上除了今年的密集减持，大基金在2020年也陆续有减持。
 
过去几年，不少半导体企业需要资金发展，于是得到了大基金的资金支持，比如通富微电在2018年1月向大基金发行股份募资，用来购买南通富润达投资有限公司49.48%股权和南通通润达投资有限公司47.63%股权，股份发行后，国家大基金直接持有通富微电15.70%股权。
 
而经过几年的的发展，通富微电在技术研发上不断突破，产品水平也不断提升，重大工程项目也顺利进行，营业收入也逐年提升，对于该公司来说，对于大基金资金的需求也没有当初那么大，因此大基金退出也相当于是功成身退，对于其他企业来说，或许也是如此。
 
可以看到大基金的退出也是逐渐进行的，除了减持了上述企业，根据今年一季度披露的信息，国家大基金还持有17家公司股份，分别是华润微、太极实业、安集科技、北方华创、通富微电、长电科技、纳思达、长川科技、万业企业、三安光电、国科微、兆易创新、瑞芯微、汇顶科技、晶方科技、北斗星通、中科仪（新三板挂牌）。
 
经过几年投资 大基金收益颇丰
 
另外从大基金的角度来说，可能也从这些企业的投资中获得了相当可观的收益，拿今年3月公布大基金减持的汇顶科技和国科微来看，比如汇顶科技，2017年11月大基金以93.69元/股的价格受让大股东持有的公司股份3020万股，占当时总股本的6.65%，交易总金额为28.29亿元。
 
根据今年3月公告的消息，大基金通过集中竞价交易方式累计减持汇顶科技股份455.73万股，占公司总股本的1%，减持价格区间为249.39元/股至312.03元/股，减持总金额12.59亿元。据此，大基金此次减持的455.73万股成本约4.25亿元，收益约8.34亿元，投资回报率约196.24%。
 
再来看国科微，在该公司上市前，大基金以4亿元增资取得公司股份1764.7万股，占公司总股本的15.79%。今年1月14日至3月20日大基金共减持公司股份179.99万股，占公司总股本的0.9976%，减持均价为53.81元/股，本次减持金额约9685.26万元。
 
由于高送转等原因，本次减持前，大基金持股2812.55万股，占公司总股本的15.59%。据此计算，大基金对国科微1%股份的投资成本约为2565.75万元，减持后的收益7119.51万元，投资回报率约277.48%。
 
小结
 
整体而言可见大基金密集减持，确实根据之前规划现在正处于回收期，同时被投资企业经过多年的发展已经具备足够资金和实力，即使大基金撤离也不会影响公司未来的经营和发展，另外大基金也从投资的企业中获得丰厚收益，可以预想大基金未来一段时间还会陆续减持，而同时大基金二期也开启新的投资阶段。

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