基站滤波器龙头大富科技瞄准千亿级市场

5G创新大周期下，滤波器作为5G基站中最为重要的射频元器件，将迎来重要的发展机遇。目前，仅国内滤波器市场每年的需求量就超过200万套，未来伴随5G商用提速，滤波器增量需求有望持续爆发。受益于此，作为我国拥有超过20年的滤波器射频及结构设计能力的射频行业龙头企业，大富科技有望乘着行业发展的东风再次腾飞。

享受5G红利，射频滤波器前景可期

据Resnant预计，至2025年全球射频滤波器市场规模有望超过280亿美元，同时，射频滤波器单机价值量也将大幅增加，2020年全球射频前端市场约1500亿元，其中滤波器市场1000亿元，是射频前端最大的细分产品方向。此外，考虑到5G基站的总量约为4G基站的3.3—4.6倍，基站数量的增多必然会增加对滤波器的需求，保守估计5G单基站滤波器用量将是4G时代的数倍至十数倍。在此背景下，滤波器相关生产研发企业有望迎来新的发展机会。

小编注意到，大富科技是全球最大的移动通信基站滤波器设计制造商，公司具备提供“金属腔体+金属谐振杆”、“金属腔体+介质谐振杆”、“介质波导”等组合的数种5G滤波器平台化产品的能力。在材料方面，公司是目前全球惟一能够做到陶瓷和金属滤波器两线生产且打通生产全流程的企业。

同时，公司致力于研发新产品，例如天线滤波器一体化产品、射频单元OEM或 JDM模式等，目前公司已设计出行业内最轻的天线滤波器。未来，公司将逐步从硬件到软件，衍生发展从ToB端到ToC端的系列通信产品，全力搭建5G+共享经济新兴产业格局。

目前公司已经形成了一套相对完备的工艺诀窍，滤波器产品占据全球10%至20%的市场份额，且5G滤波器产品部件的自制率在95%以上。考虑到5G设备的重量和体积相比4G要求更严格，小型化、集成化，体积更小的滤波器才能满足5G对射频滤波器的需求。

因此，频率稳定、可承受高功率特点的陶瓷介质滤波器应运而生，并将成为未来发展的主流。此外，据赛迪智库预测，至2023年，运用于5G基站建设的陶瓷介质滤波器市场需求有望达到16亿只。大富科技紧抓行业发展方向，去年公司陶瓷滤波器已经实现量产，在陶瓷介质滤波器市场持续扩容的环境下，公司有望迎来良好的发展机遇。

自主创新客户优质，铸就可持续发展护城河

站在5G产业的风口，唯有在技术上具备领先优势，才能抢得发展的先机。

受益于多年来对自主创新的坚持，目前公司在滤波器的性能、工艺、设计等方面已经拥有成熟的技术。公司自主创新地开发了射频器件的研发、设计方法，将射频器件作为精密机电一体化的产品进行研发和设计，同时对产品研发及设计阶段的每一个细节进行优化，并充分考虑产品的综合成本，进而做到产品研发设计上的低成本及高可靠性。

对前瞻性技术的持续储备是公司立于技术前沿的核心支柱，作为行业领先的高新技术企业，公司在研发技术上的支出一直保持在较高水平，《红周刊》通过查阅WIND数据注意到，近两年，公司研发费用分别为1.95亿元、2.23亿元，平均约2亿元左右。

持续的研发支出既为公司进一步巩固领先优势及地位奠定了根基，也为公司在5G时代的快速发展提供了保障。值得一提的是，截至2019年末，公司已申请专利1517件，已获得授权专利549件，此外，公司对知识产权的重视也使得公司获得了“广东省知识产权保护重点企业”、“广东省著名商标”、“深圳市知识产权优势企业”、“深圳市宝安区知识产权优势企业”等一系列荣誉。

公司在行业领先的技术实力为公司赢得了一批全球一流优质客户，反过来，客户审核认证的严格要求也推动公司在技术研发等方面进行不断提升。公司主要客户是国内外领先的移动通信主设备商、智能终端厂商与汽车厂商等，包括华为、爱立信、诺基亚、苹果、特斯拉等，公司主要向上述客户提供通信基站的核心产品，包括5G金属滤波器、介质波导滤波器、高阶MIMO滤波器、高性能陶瓷材料等产品。

考虑到公司产品实力和口碑名列前茅，小型化金属滤波器、介质波导滤波器等技术储备丰富，国泰君安等多家券商给予公司“增持”评级，未来，公司作为华为基站射频产品的金牌核心供应商，在5G产品射频滤波器有望量价齐升的大环境下，或将迎来发展良机。

编辑：jq