半导体公司财报解读！Q3业绩涨速趋缓，透露出Q4怎样的市场走势？

 电子发烧友网报道（文/李弯弯）今年上半年，全球芯片产能供不应求，半导体企业普遍出货量大涨，同时不少产品价格也明显上升，这使得众多企业业绩呈现爆发式增长。近日上市企业陆续公布Q3财报，从报告来看，半导体企业整体业绩仍然持续上涨，不过相较前季度增长速度明显放缓。
 
半导体企业Q3业绩维持增长 不过增速放缓
 
电子发烧友重点查阅了南大光电、中微公司、卓胜微、华润微、长电科技、国科微、圣邦股份、兆易创新、中颖电子、上海贝岭等公司的财报，这些公司涉及材料、设备、IC设计、封装以及IDM，从数据来看，各环节企业业绩基本维持同比增长，环比增长减少或者环比下降。
 
半导体材料净利润较上季度下滑
 
半导体材料备作为半导体生产上游产业链环节，今年上半年晶圆厂产能持续满载，半导体材料厂商业绩率先受益，那么Q3的情况如何呢？
 
南大光电是国内知名半导体材料公司，该公司2021年第三季度业绩报告显示，公司实现营业收入2.66亿元，同比增长58.83%，环比增长14.85%；归属于上市公司股东的净利润3847.01万元，同比增长3412.09%，环比下降10.37%；扣非净利润2845.25万元，同比增长1068.94%，环比下降15.44%。
 

南大光电第三季度财务数据

 
华特气体重点供应以半导体材料为核心的特种气体，该公司2021年第三季度业绩报告显示，公司实现营业收入3.47亿元，同比增长32.94%，环比下降2%；归属于上市公司股东的净利润0.37亿元，同比增长18.94%，环比下降2.5%，扣非净利润0.33亿元，同比增长16.29%，环比下降4.05%。
 
半导体材料市场增长来自于下游生产制造，从目前产能供应来看，晶圆代工及IDM厂商从今年上半年到现在产能基本维持满载，而新扩建的产能一时半会并没有很大的投入，因此半导体材料的增长空间其实有限，从上述两家公司的营收情况来看较上季依然有所增长，不过净利润较上季度略有下降，毛利率都下降了两到三个百分点，可见半导体材料的增速有比较明显的下滑。
 
半导体设备净利润较上季度环比有较大增长
 
半导体设备Q3的业绩情况怎样呢？北方华创10月28日晚间发布三季度业绩公告称，公司实现营业收入约25.65亿元，同比增长54.65%，环比增长17.40%；实现归属于上市公司股东的净利润约3.48亿元，同比增长144.16%，环比增长46.54%；扣非净利润3.00亿元，同比增长296.69%，环比增长55.80%。
 

 
北方华创第三季度财务数据

 
中微公司10月27日晚间公布第三季度报告显示，实现营业收入7.34亿元，同比增长47.45%；归母净利润1.45亿元，同比下降8.02%，环比下降43.90%，扣非净利润1.03亿元，同比增长220.61%，环比增长104.55%。中微公司第三季度净利润下滑，特别的是该公司净利润下滑，主要是投资标的股价波动导致本季度公允价值变动损失1.16亿元。
 
半导体设备市场受下游晶圆生产厂商扩产影响，当前全球芯片产能不足，各厂商都在积极建厂扩大产能，半导体设备的市场增长空间是很明显的，从上述公司Q3的业绩来看，不考虑投资带来的损益影响，在经营层面净利润依然维持较高的增长，较上季度的业绩也是有很大的增幅。
 
不同细分领域的IC设计企业业绩变化略有不同
 
卓胜微主营业务是射频集成电路，公司2021年第三季度实现营业收入11.24亿元，同比增长15.33%；归属于上市公司股东的净利润为5.127亿元，同比增长40.65%，环比下降1.8%；扣非净利润5.134亿元，同比增长42.68%，环比下降5.39%。过去连续11个净利润同比增长，今年第三季度净利润相比二季度环比下降，原因主要是第三季度全球手机出货不佳，公司的营收增速放缓。
 

 
卓胜微第三季度报告财务数据

 
圣邦股份10月26日发布2021年三季报，公司营业收入为6.20亿元，同比增长56.03%，环比增长18.86%，归属上市公司股东净利润1.91亿元，同比增长86.06%，环比增长3.03%，扣非净利润1.86亿元，同比增长82.46%，环比增长21.47%。上季度营收、净利润、扣非净利润环比增长依次为32.38%、145.21%、111.40%，可见相较于上季度Q3增幅明显下降。
 

圣邦股份第三季度报告财务数据

 
兆易创新2021年第三季度报告显示，第三季度单季营收26.89亿元，同比增长77.39%；归母净利润8.62亿元，同比增长178.47%；扣非净利润8.24亿元，同比增长212.11%。兆易创新比较例外，Q3营收、净利润环比增长都高于上季度，依然维持高速增长，盈利能力依然强劲，毛利率从上季度的43.81%增长到49.80%。
 
中颖电子2021年第三季度单季度实现营业收入4.08亿元，同比上升42.05%；归母净利润1.15亿元，同比上升104.05%；扣非净利润1.15亿元，同比上升108.79%；中颖电子营收环比增长较上季度有明显下滑，不过净利润增幅与上季度相差不大，估计是受益于产品售价的上涨，公司Q3毛利率为49.79%，较上季度的45.03%有10.57%的增长。
 

 
中颖电子第三季度报告财务数据

 
上海贝岭今年第三季度实现营业收入4.95亿元，同比增长40.47%，环比下降16.17%；归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长155.36%，环比下降54.61%；扣非净利润1.10亿元，同比增长180.64%，环比下降11.30%；上海贝岭Q3营收、净利润相较于上季度都有一定程度的下降，主要原因是海运费用提升和亚马逊打击跨境电商对需求形成压制影响，营收下滑的同时，研发费用也有较大的提升，致使净利润环比有所下降。
 
国科微今年Q3业绩大爆发式增长，第三季度实现营业收入9.24亿元，同比增长404.72%，环比增长71.08%；净利润1.917亿元，同比增长783.27%，环比增长1780.79%；扣非净利润1.929亿元，同比增长823.55%，环比增长759.74%。国科微Q3同比和环比都呈现较大幅度增长，或受益于视频安防芯片产品放量。
 
IC设计公司的业绩变化各有不同，比如卓胜微净利润增速明显放缓，与智能手机出货市场疲软有关；兆易创新营收和净利润增速并没有放缓的迹象；上海贝岭今年上半年海外智能电能表市场订单暴增，而Q3则受到海运及亚马逊跨境电商打击等影响，净利润相较于上季度下降明显；国科微则受益于自身视频安防芯片放量，及价格大幅上调而实现营收和净利润的高增长。
 
国内半导体Q4行情走势依然乐观 延续至明年
 
针对半导体第三季度这种业绩普遍放缓的情况，有行业人士对电子发烧友表示，2021年下半年，产业确实遇到了很大的挑战，主要包括境外电商塌方、国际贸易因为海运和美国港口卸货等问题雪上加霜，国内内需则因为物价上涨、房价下跌、互联网企业调整等原因，投资收缩需求下降。
 
经历了今年上半年的爆发增长，第三季度的增长缓和，那么半导体行业第四季度的走势会如何呢？从目前的行情来看，全球芯片供不应求的局面并未解决，缺货涨价的态势预计持续至明年，整体而言第四季度半导体企业业绩预计依然维持不同程度的增长。
 
上述行业人士谈到，半导体上市公司的业绩，上半年调整增长，显然是缺货涨价的利好造成，在HW海思受制裁的背景下，一大批替代海思芯片的半导体公司在安防、服务器、智能手机、智能电视、物联网和车戴电子领域，争取到了原海思的市场取得了非常好的成绩。
 
Q3的业绩增长遇到挑战并不是特别大的问题。近期海运价格下跌，美国要理顺圣诞季采购的影响，否则美国的物价飞涨更会不可控。明年初制造业者转乐观，期待一波反弹。因此Q4的电子行情并不只是看弱。
 
只要国际芯片原厂未宣布正常供货，国产芯片的危机就不会来临。利用国际原厂的供货时间窗口，尽快地完成替代是国产半导体芯片的发展思路，即使会有一些挫折，前景还是很乐观，不会在Q4和明年出现国产芯片的回调。
 
不过摆在眼前确实有两个困难：一是内需如何拉动，短期以内需驱动国产芯片的增长空间已经有限，毕竟疫情控制严格对于经济恢复的影响在国庆节假期的消费数据已经被证明；二是国际厂商在逐渐恢复，缺货缓解后，国产芯片厂商间的内卷化开始显现。这两个问题有可能会在一两年内存在，是个隐忧。