美国报告：供应链瓶颈将比疫情持续更久; 假的！中国广电：还未销售5G电话卡

汽车智能化趋势明显，推动汽车电子厂商营收利润双增长
 
近日，德赛西威发布2021年年报显示，去年该公司实现营业收入95.69亿元，同比增长40.75%，实现归母净利润8.33亿元，同比增长60.75%。
 
Kevin点评：这几年汽车电子的快速发展有目共睹，德赛西威作为国内的Tier 1企业，自然受益良多。据了解德赛西威主要做传统汽车厂商的生意，其大部分的产品都是L2级及以下的汽车电子产品。不过这几年开始，他们也在不断拓展新势力及主流内外资品牌客户，其中2021年就突破了路特斯、PSA等新客户，还在理想、小鹏等新势力客户侧斩获了重要增量订单，加上在传统主流车企客户侧获得核心平台项目订单，全年新项目订单年化销售额超120亿元，同比增长逾80%。
 
另外，其智能座舱和智能驾驶业务也成长迅速，毛利率同比攀升。据其年报数据显示，2021年其智能座舱和智能驾驶业务实现了78.93亿和13.87亿元，同比增长33.52%和94.78%，毛利率分别为24.45%和20.78%，同比提升0.43和9.94个百分点。
 
看得出来，汽车的智能化和电动化趋势给汽车电子厂商带来了增长机会，要不是去年的芯片供应紧张，估计德赛西威的数据还会更漂亮。
 
美国报告：供应链瓶颈将比疫情持续更久
 
4月14日，美国经济顾问委员会发布报告称，虽然疫情暴露了供应链的脆弱性，但却不是问题的根源，并且即便在疫情结束后，这些问题也不会消失。
 
报告显示，近数十年来，美国制造商越来越依赖在低成本国家生产的零部件，特别是中国，这种做法被称为离岸生产。同时，企业选择了及时生产（just-in-time）策略，将零部件和材料的库存最小化，以实现股东回报的最大化。
 
但由于外包、离岸生产和弹性投资不足，许多供应链已经变得复杂和脆弱。这种演变也受到了有关成本削减的短视的假设推动，忽视了难以转化为财务指标的重要成本，或溢出影响到其他方面的成本。
 
Simon点评：随着全球疫情的持续，以及俄乌冲突、全球物流系统受损，让过去全球化的生产模式遭受了严峻的挑战。各国开始思考要如何建设本土的相关供应链，来提高供应链的弹性。
 
如此一来，投资的增加无疑会导致成本的增加，最终导致终端产品卖得更贵。但价格上涨，可能会导致销量下降，利润可能不升反降，对企业而言不是一件好事。但是如今受到疫情影响，中国半导体制造业供应链受损严重，许多企业都在考虑能否有更优的选择。
 
苹果在近期宣布，开始在鸿海印度清奈工厂生产最新的iPhone 13系列，或许成为一个标志性时间。面对疫情与供应链失衡的影响，将有越来越多的企业开始寻求更佳的解决方案来应对困难。
 
华为发行2022年度第二期30亿元超短期融资券
 
4月13日，上海清算所官网的讯息显示，华为投资控股有限公司发行了2022年度第二期超短期融资券，发行金额30亿元，发行期限180天。申购说明显示，这次融资券利率区间2.3~2.9%，债券面值人民币100元。10 月 12 日兑付，到期一次还本付息。
 
华为表示，本次募集资金是为支撑各项业务发展和关键战略落地，将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。
 
Lily点评：华为创始人任正非表示，公司资金管理部门人员曾对他建言，华为必须在公司情况最好的时候发债，一是增强社会对华为的了解和信任，华为不能到困难时才发债；二是发债成本低；三是过去华为主要在西方国家融资，现在改在中国融资。
 
据不完全统计，这是华为今年来第五次融资活动。1月到3月，华为发行了三次分别为40亿、30亿、40亿元的中期债券和30亿元的超短期债券。此次发行完成后，华为今年累计融资额已达140亿元，总额高于往年。
 
企业通常在自有资金不能满足自身资金需求时，就需要向外部筹资，但在华为坚持不上市的情况下，发债等方式成为华为重要筹资管道。随着华为各项业务规模不断扩大，华为的营业成本与研发支出也随之成长，2019 至 2021 年，研发支出分别为 1,014.75 亿元、1,314.66 亿元及 1,419.51 亿元。
 
华为的年报显示，去年由于投资活动现金流量大增，现金支出也大幅提升。截至 2021 年年末，账面余额为 1,284 亿元，2020 年末的余额为 1,730 亿元。去年全年现金及约当现金净减少 400 亿元。华为将融到的资金用于支撑关键业务落地，也是贯彻其重要战略的有力方式。
 
假的！中国广电：还未销售5G电话卡
 
近日，中国广电官方接到举报，某公司声称向“中国广电”统一定制总量2000万张的5G就业上岗电话卡，0月租、0流量费用、流量无限、不封顶，话费每分钟0.01元，免费申请。
 
对此，中国广电官方公众号发布《关于提醒公众谨防诈骗的公告》，公告显示，中国广电目前尚未对外发布过任何广电5G商用业务套餐信息，未与任何企业进行广电5G电话卡营销合作，尚未向公众市场销售广电5G电话卡。
 
Felix点评:近一段时间，中国广电在5G方面进展很快，前不久就宣布已经和中国移动山东分公司共同合作，完成了5万个5G基站基础设施建设，其中有1.3万个是700MHz的共享5G基站。过去的2021年，中国广电和中国移动共合作建设了20万个700MHz 5G基站。
 
2022年，中国广电在中国各个大区快速推动5G基站建设。随着基础设施的完备，中国广电将在今年5月17日开始正式运营192号段，很多人将其定义为“最强5G频段” ，目前还没放号。但这也让很多有歪心思的人找到了“商机”，抓住一些人想提前获取192号码的心理进行诈骗。当下已经不是本世纪初了，办理电话卡最好还是去找官方渠道，以免被骗。
 
2022年工业机器人前2个月产量同比增长29.60%，增速继续放缓
 
据Wind数据，工业机器人行业2022年前2个月产量76,381 台，同比增长29.60%，该增速低于2021年全年累计同比增速44.90%，也低于2021年前2个月累计同比117.60%，但依然高于2020年全年的19.10%。
 
Sisyphus点评：从2022年头两个月的数据能看出，我国工业机器人行业增速虽然延续了2021 年以来的持续下行趋势，但依然高于2020年全年增速。在整个行业高位回落阶段，工业机器人行业增速虽然在下探，但也保持了持续的稳定。
 
从与工业机器人息息相关的汽车、通讯、电子设备等行业来看，这些制造业机器设备用量最多的行业在固定资产投资上均有所反弹。整体来看，这些下游行业2022年前2个月增速绝对值也都低于相应的2021年同期增速，与工业机器人所呈现的趋势是一样的。但这些下游企业呈现出的反弹趋势对工业机器人整个行业是个好消息，会推动工业机器人稳定的增长。
 
从近几年的工业机器人整个行业的趋势来看，2016-2017年受制造业产业升级推动，工业机器人经历过一轮快速增长；但2018年-2019年行业开始快速回落，步入低谷。到了2020年随着国产机器人的崛起以及新概念工业机器人的出现，整个行业开启了新一轮上升周期，到2021年，工业机器人全年增速44.90%，全年维持在非常高的水平。到2022年，从头两个月的增速来看，今年全年的增速预期大概率是难以复制2021年辉煌的。增速虽然无法与去年全年强劲的势头相比，但胜在稳定，今年国内工业机器人市场还是值得期待的。