苹果代工赚钱难！仁宝正式宣布退出，服务团队解散

电子发烧友网报道（文/吴子鹏）6月14日，根据台湾媒体报道，财富500强企业、全球第二大笔记本电脑制造商仁宝不再承接苹果公司Apple Watch、iPad代工订单，该公司认为这两项代工业务成长性和利润均有限，已经解散对接苹果的服务团队，相关人员转至其他产品线或者业务部门。
 
仁宝此举主要是因为苹果代工订单很难赚到钱，导致公司毛利率受累，仅为3%-4%之间，和主要竞争对手的差距明显。针对此消息，仁宝表示，不针对特定客户评论。
 

苹果代工的钱不好赚了

结合富士康、立讯精密的转型决定来看，现在的苹果代工就像钱钟书笔下的《围城》，城外的人想进去，城里的人想出来。究其根源，主要还是苹果代工订单赚钱难了。
 
曾几何时，苹果代工厂是企业的“金字招牌”，手机产业链更是盛传“得苹果者得天下”，那时的苹果是造富神话，带飞了一个又一个大厂，塑造了一个又一个“打工人传奇”。
 
而正如有分析师剖析仁宝放弃代工苹果时讲到的，过往苹果业务有非常高的成长性，相关代工厂也能够分享高成长的果实，并且竞争对手不多，能够赚取可观的利润。
 
而现在是什么情况呢，增收不增利。
 
要分析仁宝的问题，我们其实可以看一下此前已经在转型的立讯精密，为什么要看这家公司呢？因为立讯精密是对苹果代工非常依赖的公司，是一个典型。
 
2019年之前，立讯精密的营收和净利润都是同比大增的，这家2011年打入苹果供应链的代工厂在2017年上半年，净利润达到了5.88亿元，此后快速攀升到了2019年下半年的30.12亿元。然而，到2021年上半年时，立讯精密的主业务毛利率跌至 15.78%。在营收符合增长预期的情况下，相当于是增收不增利，“赚了吆喝不赚钱”。从下面的柱状图我们能够更为直观地看到这样的结论。
 

数据来源：立讯精密财报，电子发烧友网制图

 
在扣非净利润增长失速的情况下，立讯精密的营收却是高速猛增，从2017年上半年的82.87亿元，迅速增长到2021年下半年的1057.99亿元。当然，随之一起高增长的还有立讯精密的营业成本，如下图。
 

图源：同花顺

 
立讯精密代工的苹果产品主要是 Airpods和Apple Watch，去年8月份才正式开始代工iPhone，且据传份额只有3%。而我们看苹果公司2022年第二财季的业绩情况，被称为苹果有史以来最好的财报，但是里面还是能够看出很多不一样的东西来。首先，iPhone当之无愧是苹果公司的“现金牛”，独自贡献了506亿美元的营收；其次，可穿戴硬件是唯一低于预期的业务，即便有AirPods新品拉动也无济于事。而在营收数据的背后，根据IDC 公布的最新数据，2022 年第一季度全球可穿戴设备市场出现首次下滑，总出货量为1.053亿部，同比下降3%。而智能手机早就看到了行业的天花板，如果不是因为iPhone的“十三香”，高端机型出货量堪忧，即便如此，能够压榨的市场空间也非常有限了。
 
在这样的数据背景下，拥有利润增长之困的仁宝便难以消化苹果产品的周期效应。我们都知道，苹果产业无论是制造还是销售都有很明显的季节属性，按照行业人士的说法，苹果代工厂在一年中有一个季度非常赚钱，两个季度是亏本的，另外一个季度能够收支平衡。而当苹果除iPhone和Mac以外的硬件业务在数量上增长不那么快之后，非常赚钱的季度丢掉了“非常”二字，那么再想通过一个季度的盈利覆盖两个季度的亏损并保持高盈利就很困难了。
 
因此，为了提升企业的盈利能力，仁宝决定退出iPad、Apple Watch代工订单，相关团队正在逐步解散，原有订单交由比亚迪、立讯精密、鸿海等代工厂。
 
根据财报数据，仁宝在2022年第一季合并营业净利为新台币28.10亿元，较上季减少28%，较去年同期减少14%；归属母公司业主之净利为新台币21.57亿元，较上季减少32%，较去年同期减少18%。另外，仁宝已经有超过10年的时间毛利率在3%-4%之间。
 
仁宝公司表示，公司今年会持续专注于获利的提升，也会持续扩增多元化产品线。
 

苹果代工厂的未来

实际上，仁宝并不是第一家主动退出苹果代工业务的公司，前面还有该公司要学习的榜样——广达。2019年10月份，广达被传会在2020年停止接受Apple Watch的组装订单，并且出售位于常熟的广达工厂，而当时Apple Watch还在稳定增长的阶段，而仁宝是2018年加入到Apple Watch代工的后来者和竞争者。
 
不过，广达退出的原因并不是因为仁宝来了，而是因为Apple Watch代工业务真的不赚钱了。让广达做出此番决定的原因是美政府加征的关税。由于美国在2019年9月对健身追踪器、智能扬声器、蓝牙耳机、智能手表等设备增加10%关税，苹果也受到了影响，并将成本压力转嫁给了代工厂，进一步压缩了代工厂的利润空间。
 
因此，广达选择了退出。广达董事长林百里后来接受采访表示，“赚钱的就做，其他的都不重要，赚钱最重要。”这句话现在讲给了竞争对手仁宝，毕竟仁宝当时还夸下了海口：不会让苹果代工订单不赚钱的。
 
据悉，放弃苹果订单的广达目前已经将毛利率提升到了6%左右的水平，快是仁宝的两倍了。因此，在核算iPad、Apple Watch代工订单到底赚不赚钱之后，仁宝学习广达就是正途，因为两家公司都过了要靠“苹果代工厂”撑面子的时间段。
 
那么，不再那么赚钱或者会亏本的苹果代工厂未来的路该如何走呢？各大厂商的选择大致分为三个类型。
 
首先就是仁宝、广达和可成这样干脆一点直接退出的，就是想赚钱，苹果订单不赚钱就不做。
 
第二个类型是“铤而走险”型的，厂商名称我们就不点出来了，为了能够增加利润或者拿到更多订单，偷换零部件型号或者修改参数，这个类型的厂商最终的结果大概率是被动失去苹果订单。
 
第三种就是富士康和立讯精密这种，苹果代工业务占比很高，有非常明显果链属性的公司。对于这些公司而言，由于代工主要是人力密集型，技术门槛并不高，因为要时刻提防竞争对手抢单。同时，为了稳固自己的苹果代工业务，这些厂商已经相当内卷，我们看到立讯精密近年来营业支出水涨船高，除了增加的人力成本，厂房购置和产线升级是一个大投入。
 
当然，第三种对苹果高度依赖的公司也固定看到了消费电子整体市场的天花板效应，即便苹果品牌价值再高，在大环境不佳的情况下，出货量上的增长也很难有大幅度的提升，反而苹果可能会为了自身的利润水平而进一步压榨代工厂和供应商，代工厂由于技术含量有限，可替代性很强，几乎只能忍气吞声。更关键的是，代工厂几乎是一个两头受气的角色，苹果方面不压价已经是“开恩”了，芯片和其他材料成本还持续上涨。正如立讯精密在解答2021年第二季度净利润同比下滑问题时讲到的，主要原因包括海内外疫情的持续反复、上游材料短缺、运输成本上升以及部分重要产品线因客供物料供应不足等。
 
那么，应对策略便是破圈而出。
 
富士康是希望通过自主造车撕掉“代工”的标签，2021年10月18日，在鸿海科技日上，鸿海科技集团创始人郭台铭开着Model E进入会场，这天也正是他的生日，这一天鸿海一口气推出了SUV Model C、轿车Model E和巴士Model T三款电动汽车。造车是富士康转型的重要一步，让公司从“劳力密集”升级至“脑力密集”，是富士康“3+3”转型战略重要一环。“3+3”转型战略是指富士康将朝着电动车、数字健康、机器人三大未来产业和人工智能、半导体、新世代移动通信三大核心技术转型发展。当然，富士康造车也被认为是为了代工苹果汽车做准备。
 
立讯精密同样在加速多元化发展。其中一条路径是通过收购进行业务扩展，比如通过收购汇聚科技实现业务跨境，汇聚科技产品主要应用于电讯、数据中心、工业设备、医疗设备及网络电线等领域；另一条路径是合作奇瑞打入汽车产业，双方通过成立合作子公司，在新能源汽车领域对品牌客户的配套研发与整车代工业务实现资源与优势互补。
 
无论苹果代工厂是怎样的选择，都意味着，那个靠着代工苹果产品躺赚的时代已经过去了。
 

后记

苹果和代工苹果是一个时代的标签，在这个时代里，消费电子设备飞速发展，智能手机成为人类“形影不离的朋友”。但是，无论是苹果产品，还是苹果代工多少都是吃人口红利的。按照原来的产品设计，现在这方面的红利可以说已经要到“碗底”了，如何保证利润对苹果和果链而言都是一个巨大的挑战。
 
在这种情况下，代工厂要么主动或者被动离去，或者转型，然后在智能汽车上面重新讲高增长的故事。