蓝牙芯片厂商泰凌微冲刺科创板！年营收超6亿元，国家大基金为第一大股东

近日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称泰凌微）科创板上市获上交所受理。

泰凌微是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。主要产品包括IoT芯片、音频芯片，可应用于智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐在内的各类消费级和商业级物联网应用。

招股书显示，泰凌微的前十名股东为国家大基金、华胜天成、上海芯狄克、上海芯析、中关村母基金、盛文军、浦东新兴产业投资、上海凌析微、天津磐芯、深圳阿斯特。其中国家大基金持股比例为11.94%。泰凌微董事长为王维航，持股2.79%，董事、总经理为盛文军，持股4.19%，其中王维航也是华胜天成的法定代表人。

三年营收超14亿元，打入国际终端厂商供应链

在营收方面，泰凌微在2019年、2020年、2021年营收分别为3.2亿元、4.54亿元、6.50亿元，年复合增长率为42.45%。在净利润方面，报告期内的净利润分别为5386.17万元、-9219.49万元、9500.77万元。

其中，2020年出现严重亏损，泰凌微在招股书中表示，2020 年度，公司营业收入较上一年度增长 13,365.79 万元，同比增幅为41.76%，但由于高强度的持续研发投入与大额股份支付确认，导致亏损金额较高。

泰凌微的主营业务为高性能低功耗无线物联网通信芯片及配套解决方案的研发、设计与销售。按照应用产品类别，可将主营业务分为 IoT 芯片产品销售、音频芯片产品销售及其他。目前，泰凌微的产品先后进入汉朔、小米、罗技、朗德万斯、瑞萨、科大讯飞、创维、英伟达、哈曼等多家主流终端知名品牌的供应链体系。

招股书显示，IoT芯片产品是其主要的营收来源，产品分别为Bluetooth LE、2.4G、ZigBee以及多模产品。报告期内，IoT芯片产品的销售占比分别为94.19%、98.69%、97.55%。

近几年，受益于智能家居，智能照明等需求增加，加上对国外芯片替代加强，Bluetooth LE 和多模芯片的市场需求也不断增加。从招股书可以看到，在细分类别的销售占比中，以Bluetooth LE产品为主，销售占比不断提高。

蓝牙音频芯片主要应用于蓝牙耳机，蓝牙音箱，TWS 真无线耳机等智能音频设备领域，预计随着智能家居应有场景对语音交互的需求，智能音频芯片也将获得新的市场增长动力。2021年，泰凌微推出第二代音频芯片产品，在低功耗、低延迟及双模在线方向均实现了差异化产品，并且进入哈曼（Harman）的供应链体系。

但报告期内，泰凌微的音频芯片产品销售占比出现变动，2019年-2021年的销售占比分别为1.57%、0.25%、1.74%，并且同期的为47.70%、14.05%和 186.98%。对于2020年音频芯片的销售情况，泰凌微表示主要是白牌蓝牙音频芯片领域激烈竞争的外部环境也进一步增加了公司开拓客户的难度。预计在第二代音频芯片产品的助力下，泰凌微的音频芯片产品将在2022年的市场中实现突破。

2021年研发投入超亿元，拟募资13.24亿元加速产品迭代

招股书显示，泰凌微在报告期的研发投入分别为6605万元、8718万元，1.24亿元，占营收收入的比重为20.64%、19.21%、19.20%，年复合增长率为 37.41%，报告期内推出TLSR92XX、TLSR95XX 系列等新的无线连接芯片产品，以及研发出国内第一款多模低功耗物联网无线连接系统级芯片TLSR8269。泰凌微表示，公司 TLSR9 系列高性能 SoC 芯片获得 UL 物联网实验室颁发的中国大陆首个 Thread 认证，也成为全球首款通过平台型安全架构（PSA）认证的 RISC-V 架构芯片，芯片的信息安全保护能力方面达到国际领先水平。

在研发费用率方面，泰凌微的研发费用占营业收入的比例高于可比公司平均值，主要系公司为维持技术领先、满足高端品牌客户需求，持续集中资源对芯片产品进行研发投入所致。

此次上市，泰凌微拟募资13.24亿元，用于IoT产品技术升级项目、无线音频产品技术升级项目、WiFi以及多模产品研发以及技术升级项目、研发中心建设项目、发展与科技储备项目。

需要注意的是，泰凌微采取 Fabless 的运营模式，报告期内前五大供应商的采购比例分别占当期采购总额的 85.62%、83.80%和 79.18%，主要供应商主要包括中芯国际、华润上华、台积电、兆易创新、华天科技和震坤科技等，泰凌微也指出未来将面临主要供应商集中的风险。