中芯国际面临的四大挑战

行业景气时离不开乘势而为，行业困难时更离不开坚持和耐心。

近日，中芯国际联合CEO赵海军财报业绩说明会上预告，代工行业这一轮调整至少要持续到2023年上半年，还未看到行业有复苏的迹象，因这次周期叠加多重复杂外部因素，调整持续时间可能更长，从终端市场传到代工行业时间有滞后，代工行业周期尚未触底。   中芯国际披露最新财报，第三季度实现营收131.71亿元，同比增长41.9%；归母净利润31.38亿元，同比增长51.1%。但受手机、消费领域需求疲弱，叠加部分客户需要时间解读美国出口管制新规的影响，其第四季度营收预计环比下降13%~15%，毛利率在30%~32%之间。   此外，中芯国际将2022年全年资本支出从约320.5亿元上调为456.0亿元，用于支付长交期设备提前下单的预付款。

这有力地击碎了“中芯国际暂停采购国内设备一年以上”的传言。据介绍，未来5-7年，中芯国际有中芯深圳、中芯京城、中芯东方等总共约34万片12英寸新产线的建设项目，基于这些项目长远安排的原因，公司要支付长交期设备提前下单的预付款。   赵海军谈道，2022年下半年，从宏观环境来看，消费需求疲弱，国际局部冲突带来的全球能源危机、高通胀、货币波动等，导致全球经济复苏乏力叠加美国颁布的新的出口管制新规，给全球产业链和区域产业链带来了不同程度的业态变化和挑战，产业分工体系和布局正在发生深刻的调整，原有的全球产业链循环受到干扰，甚至被阻断，区域化进程在艰难曲折中推进。   据中芯国际初步解读，近期美国更新修订的出口管制规则，对公司的生产运营有不利影响，公司与供应商保持密切沟通，对新规中一些概念的厘清及对公司的影响评估工作仍在持续进行中。  

是时候再次审视中芯国际面临的四大挑战：

A、先进工艺的研发：比如FinFET 14/7nm；

  B、存量产能的运营：主要是北京/上海/天津/深圳各厂区；  

C、新增产能的扩张：基于已有量产工艺技术的产能扩张；

  D、国产fab厂的突破：与国产设备和材料商一起通力合作。

  按照优先级：   在1988~2017年的半导体全球化蜜月期中，A > B > C > D   在2018~2025年的半导体反全球化浪潮中，D > C > B > A   在2025~20xx年的半导体两大阵营对抗中，C > D > A > B   面对行业30年未有之大变局，置于大时代背景下的中芯国际也有全新的时代观和站位。   由于种种原因，在2018~2025年，本应该放在第一优先级的成熟新增产能扩张未能得到充分执行。中芯国际北京线几经挫折终于在2020年末全球爆发8寸和12寸成熟工艺为主的产能危机时，才正式宣告，但为时已晚。

中国庞大Fabless行业面对全球晶圆厂代工产能的紧张，本土并没有强力的产能后备军。  

未来中芯国际的四大任务中，通过扩产满足国产Fabless需求并提供基于国产设备和材料的安全可控的代工服务为第一要务，维护存量产能正常运营为第二要务，至于在先进工艺的突破，这不是公司个体所能及，而是要通盘联合国内半导体设备、材料、IP/EDA厂商一起合作，共同突破的系统性工程。   呼应半导体全球化的三个阶段，中芯国际将走向何方？

国际化中芯（2000~2017年）：在全球化外循环的背景下，中芯国际诞生，国际化成为其公司运作第一标签，港股，美国两地上市迫切融入全球。  

双循环中芯（2017~2025年）：美国主导逆全球化背景下，中芯国际应相应的改变战略，以国产化为主国际化为辅的两条腿走路。  

国产化中芯（2025年~未来）：美国步步封锁，留给中芯国际的路只有加速内循环为主导的真正国产化中芯。   没有企业的时代，只有时代的企业。未来中芯国际之路是：内资主导的，基于国产设备+材料的，服务国产Fabless和国家重大战略需求的中芯国际。      

编辑：黄飞