全员降薪！高管工资打五折，取消年终奖，高开低走的威马能否卷土重来？

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）曾经是造车新势力里单车销量最高的威马，在经历了几年间的高开低走后，如今的状况不容乐观。21日下午，威马汽车CEO沈晖发布了公司全员内部信，表示公司正面临资金压力，将通过一系列财务措施降低运营成本。其中包括降薪。沈晖表示公司管理层带头主动降薪一半，M4及以上级别管理者发放50%基本工资，其他员工发放70%基本工资；同时将发薪日从次月8日推迟到次月25日，并取消年终奖等奖金、暂停发放内部购车补贴等。

其实在此之前，上个月也曾经有小道消息称威马汽车面临严重的财务危机，全员降薪，而这次沈晖的全员信也证实了威马的现状。

销量高开低走，自燃、锁电负面消息缠身

威马是国内最早一批造车新势力之一，而且更是少见的从成立之初就坚定不走代工模式，要自建工厂自己生产。当时沈晖认为，代工在实际操作过程中和理论相差太多，产品在自己手里的话，绝大部分问题在制造过程中就可以解决。于是在2018年初，威马汽车通过对中顺汽车的100%间接控股，获得了汽车生产资质，并应用到威马温州工厂中。威马能成为造车新势力中最早实现量产交付的车企之一，这个造车资质功不可没。

2018年9月，威马首款车型EX5正式开启交付，这款车型主打性价比路线，可以说出道即巅峰。随后的2019年全年，威马EX5卖出了超过16000辆，单车销量上远远甩开其他新势力车企，除了排名第二的小鹏G3和排名第三的蔚来ES6外，其他造车新势力单款车型的年度销量均不超过1万辆。

威马的开局显然是美好的，然而后续的增长势头又远远落后于其他造车新势力。2020年威马全年累计销量22495辆，同比增长33.3%，看起来是正常的增长？但另一边的造车新势力同行们都已经翻倍了，蔚来2020年全年销量超过43000辆，同比增长112.6%；小鹏全年销量刚刚突破27000辆，同比增长也达到112%；而理想汽车在2019年12月才开始交付，2020年全年销量也达到了32624辆。

值得一提的是，2020年沈晖曾经单方面和美团王兴网络对线，打赌威马会未来会挤进国内新势力前三，然而接下来的故事大家都知道了。2021年，蔚小理三家都开始奔着年交付10万辆走时，威马仅交出了4.4万辆的成绩单，要知道只有一款车型在售的理想汽车年交付数字都超过了7万辆。另一方面，哪吒和零跑的异军突起，更是将威马挤到新势力第二甚至第三梯队。

而今年上半年，威马累计交付量为21738辆，按照这样的势头下去，今年威马最终销售成绩可能只与去年持平。

销量增长乏力，一方面是产品层面，另一方面是客户组成层面。威马汽车的招股书显示，2019-2021年间，前五大客户的销售收入占比分别为40.6%、37.2%和43.4%，这意味着，威马极其依赖于B端收入。但从市场规模上看，C端消费市场显然才是增长的主要动力。以小鹏为例，去年1-8月来自个人消费者的销售数量占品牌总销量的87%，也就是B端市场仅占比13%左右。

在产品方面，去年开始，威马就频频传出自燃事件。早在2020年9-11月间，威马在福建、北京等地连续发生四起汽车自燃事件，2021年12月更是创下了4天3起自燃的记录。当然威马也曾发出过召回计划，对2020年6月8日至2020年9月23日生产的1282辆汽车进行主动召回。威马汽车还对自燃原因作出过分析，官方表示：经过技术分析和反复验证，自燃事件是由于电芯供应商在生产过程中混入了杂质，导致动力电池产生异常析锂，极端情况下可能导致电芯短路，引发动力电池热失控并产生起火风险。

但在召回之外，有部分车主爆料，威马通过“锁电”降低续航来弥补电池缺陷，降低自燃风险。去年一月，173名威马车主联名向威马汽车厂家发送了律师函，要求解决车辆的安全缺陷等问题。

持续的负面消息加上预计下半年推出的中高端车型威马M7也受到公司现金流影响延迟交付，让威马的未来岌岌可危。

迟迟未能上市，现金不足40亿，威马还能卷土重来吗

实际上，在资本市场上威马也拥有开局优势，创始人沈晖曾经在吉利主导并购沃尔沃的项目，加上自建工厂的策略，这也使得在早期相比起“蔚小理”，资本更加青睐于威马。或许是认为拥有传统车企背景的创始人要比“蔚小理”的互联网背景靠谱，2020年9月威马就宣布获得了100亿元的D轮融资，创下造车新势力史上最大的单轮融资纪录。根据不完全统计，威马汽车累计的融资金额已经超过350亿元。

然而，截至今年3月，从招股书的信息中可以了解到，威马手头上现金和现金等价物仅剩36.78亿元，对于车企而言这样的现金流很难长期维持公司的正常支出。与之相对应的，是蔚小理等普遍在400亿元以上的现金储备。

对于威马而言，当务之急是成功IPO，持续得到融资输血。2020年威马汽车曾表示已经提交科创板IPO申请，但由于种种原因最终放弃。今年6月，威马威马向港交所递交了IPO申请，在IPO前，威马还获得了电信盈科等投资者近6亿美元的融资。

拥有造车资质的威马，如果能够通过上市或是新的融资解决现金流问题，加快推进新车型落地，或许能够有新的发展可能。不过相比于头部的造车新势力，研发投入以及营销投入上，威马都有很大差距，原本的性价比市场也被零跑、哪吒所占据。威马要想翻身，除了要持续获得输血之外，要思考的问题还有很多。

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