昔日“光存储第一股”紫晶存储或成科创板“退市第一股”

（电子发烧友网黄晶晶综合报道） 2022年11月19日紫晶存储发布公告称，公司因涉嫌信息 披露违法违规，被中国证券监督管理委员会立案调 查。公司于2022 年11月18日收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场 禁入事先告知书》（处罚字[2022]167 号），根据 《告知书》认定情况，公司可能被实施重大违法强制退市。

 
据告知书内容显示，紫晶存储及相关人员涉嫌存在以下违法事实：一是欺诈发行。在紫晶存储的招股说明书中涉嫌通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增营业收入、利润。二是招股书未按规定披露对外担保。紫晶存储《招股说明书》涉嫌未按规定披露的2016年末、2017年末以及2019年上半年末对外担保余额分别为1,000万元、1,000万元、7,500.12万元。截至招股说明书签署日，未按规定披露对外担保余额合计 13,500.12万元。
 
 
二是信息披露违法违规。包括定期报告存在虚假记载和未按规定披露对外担保。对欺诈发行和信息披露违法违规行为，时任董事长郑穆、时任董事罗铁威安排办理对外担保，组织、指使紫晶存储虚增营业收入、利润行为，参与洽谈相关项目，安排、筹措资金虚构收回客户应收账款，是直接负责的主管人员。
 
对紫晶存储、郑穆、罗铁威的欺诈发行行为，依据 2005 年《证券法》第一百八十九条第一款、第二款的规定，对广东紫晶信息存储技术股份有限公司处以非法所募集资金的3％，即
3,068.52 万元罚款；对郑穆、罗铁威分别处以 1,564.26万元罚款，其中，作为直接负责的
主管人员分别处以 30 万元罚款；作为实际控制人合计处以 3,068.52 万元罚款，二人分别处以 1,534.26 万元罚款等等。
 

上市即巅峰，2021年跌破发行价

 
公开信息显示，紫晶存储成立于2010年，于2020年2月26日在上海证券交易所科创板上市。发行价格为21.49元/股，2021年5月6日，紫晶存储跌破发行价，该股盘中最低报21.16元。 
 
从营收和净利上来看，2020年，紫晶存储实现营业收入5.63亿元，同比增长8.97%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比下滑24.71%。
 
2021年，紫晶存储实现营业收入4.58亿元，同比下滑6.69%；归属于上市公司股东的净利润-2.29亿元，同比下滑379.85%。 
 
2022年前三季度，*ST紫晶实现营业收入1.54亿元，同比下降59.47%；归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元，同比下降834.04%。 
 
可以看到，近三年紫晶存储的营收和净利连连下滑，一年不如一年。
 
3月14日，紫晶存储自爆称2021年3月至2022年3月，公司发生多笔违规担保。截至3月10日，公司共涉及13张存单质押，为第三方担保金额3.73亿元，涉及银行4家，涉及被担保方14家。自爆违规担保前一个月，紫晶存储因涉嫌信披违规于2月11日收到中国证监会《立案告知书》。
 

紫晶存储主营业务

 
紫晶存储是国内领先的光存储高科技企业，面向大数据时代推进数据智能冷热分层存储管理，主要有ZL系列、MHL系列光存储、MBD系列光盘摆渡机系统、Ame Cloud云存储沿着光存储“介质-设备-软件-解决方案”的发展路径，形成全产业链的竞争优势，成为大数据存储解决方案和产品提供商。公司直接客户包括系统集成商、数据中心运营商、电信运营商等。
 
蓝光数据存储系统是一套融合底层光存储介质、硬件设备和软件，实现数据自动写入、存储和自动读取的安全可靠、长寿命、绿色节能、低成本存储系统。紫晶存储基于蓝光数据存储系统核心技术的主要产品（服务）包括光存储介质、光 存储设备和光存储解决方案。
 

 
公司的光存储设备和解决方案的下游应用可以分为绿色数据中心应用和行业级应用两大类，招股书显示报告期面向绿色数据中心的核心技术收入高速增长，成为公司业 务增长的主要驱动力，同时面向行业应用的核心技术收入2018年度也迎来了快速增长，成为公司另一驱动力。
 
公司光存储介质为一次性记录蓝光光盘（Blu-ray Disc Recordable，简称 BDR），具有安全可靠性高、存储寿命长、绿色节能、单位存储成本低等独特优势。 目前，公司可以自产单张25G存储容量的BD-R。
 
而从国内外的蓝光光盘技术格局来看，目前国外竞争对手日本松下、日本索尼、日本三菱已实现 200G、300G 的蓝光光盘介质产品量产，同时也在向更大容量的量产进行技术研发突破。
 
招股书提及，在BD光存储介质方面，国内厂商在国际标准及规格技术专利话语权缺乏话语权，处于追赶者状态，创新基础较为薄弱 我国BD 技术起步发展较晚，延续CD/DVD 技术时代落后情况，在BD技术时代大陆地区厂商也未在国际标准及规格技术专利话语权方面取得突破，始终处于追赶者状态。同时，由于 CD/DVD 消费级市场的快速衰弱，行业内参与者普遍未强先衰，未掌握过核心技术，大部分在2010年前后退出市场，导致行业技术创新基础总体较为薄弱。
 
国内厂商在小容量BD-R产业化方面相对自主可控，面向企业级的大容量自主技术BD-R国产化仍处于空白。
 
国内厂商要实现 BD-R产业化首先要在BDA标准规格下开展底层编码策略的开发，包括记录材料、底层坑槽物理规格等，然后开展相关的产业化工艺研究，并通过较长的良率爬坡，逐步达到较为稳定的量产能力，其中底层编码策略通过 BDA 认证才能被主流光驱厂商采纳。
 
目前国内小容量BD-R底层编码策略通过BDA 认证（大陆地区仅有紫晶存储一家，此外还有台湾的中环、铼德以及香港御铭），并形成量产能力，实现相对自主可控。
 
但大容量BD-R方面，目前国内自主技术国产化仍处于空白状态。中国华录集团与日本松下技术合作在国内建设了大容量蓝光存储生产线，是目前国内唯一的大容量蓝光光盘产线。
 
公司作为BD-R生厂商，底层编码策略通过 BDA（国际蓝光联盟）认证后，需要与 BDA 签订格式与标识许可协议，并支付授权费。
 
提供光存储产品服务的国内企业主要还有北京易华录信息技术股份有限公司、苏州互盟信息存储技术有限公司等；国外主要有 Panasonic（松下）、Sony （索尼）等。除此之外，国内外也有一些其他从事数据存储管理相关的公司，例如北京同有飞骥科技股份有限公司、EMC（易安信）、NETAPP（美国网存）。
 

光磁电混合存储与全息存储

 
目前，底层物理存储介质有光、磁、电三种，对应的用于企业级存储市场主要产品类型有蓝光光盘、磁带、机械硬盘、固态硬盘，技术格局如下所示：
 

 
随着近年来云计算、移动互联网、物联网、大数据、人工智能的兴起和蓬勃发展，数据量爆发式增长，对数据进行冷热分层存储，实现低成本、高可靠性、长寿命、绿色节能的存储需求日益引起重视。光存储技术安全可靠性高、存储寿命长、绿色节能、单位存储成本低等特点，与磁存储、电存储技术形成优势互补，作为光磁电混合存储架构的一部分，光存储行业市场应用也从音像消费级市场向企业级市场发展渗透，迈入产业发展的新周期。同时，随着企业级市场应用的升级，未来将从蓝光存储向下一代全息光存储技术创新发展。
 
全息光存储以体全息的方式，将信息存储于三维立体空间，天然地将厚度维度利用起来，由体全息所支持的多重复用方式，可极大提升单盘容量。
 
今年9月，紫晶存储全息光机设计工程师胡德骄博士介绍，在紫晶存储最新的全息光存储原型机设备中，采用了“球面波离轴单臂光路系统”。该系统采用球面波作为参考光构建离轴光路，可以在实现球面波移位复用的同时通过改变介质与入射面的夹角进行交叉复用，能够极大的提升单位面积上容纳的全息图数量，提高数据密度。另外单臂结构能够提高系统的集成度和稳定性，有利于硬件小型化，便于实现商业应用。
 
紫晶存储对光存储的技术发展进行了长远的规划布局，以迭代研发的方式推进核心技术的研发工作。在广州、成都、武汉、梅州设有研发中心，不断在绿色安全蓝光存储技术、下一代大容量蓝光存储技术、以及全息光存储技术方向加大投入。
 
小结：
 
从紫晶存储所处的行业以及前景来看，光存储是一条不错的赛道，在大数据中心的建设中光磁电混合存储有着巨大的商机，公司对全息光存储等先进技术也进行大力研发。当然比较明显的短板还在于大容量BD的研发与量产。
 
根据科创板退市规则，包括信息披露重大违法和公共安全重大违法行为这类重大违法强制退市，以及交易类强制退市、财务类强制退市和规模类强制退市等情形。眼下紫晶存储已经公告面临被实施重大违法的退市风险，不光是自身面临退市风险，也将带来此前的保荐机构是否被追责、股民的损失如何弥补等一系列问题。