三星利润暴跌，铠侠西数重启合并，这个存储市场冷冰冰

电子发烧友网报道（文/黄山明）近日，据外媒报道，三星的设备解决方案（DS）部门，预计其2023年的营业利润为13.1万亿韩元左右，这意味着三星2023年半导体业务的年度营业利润将是分析师预测的一半。为此不少分析师也纷纷下调三星电子2022年第四季度利润，预计将暴跌58%达到六年来的最低水平。
 
与此同时，市场传言称，铠侠与西部数据已经重启交易谈判，可能促使这两家技术存储公司的合并。而这一切，都与低迷的存储市场密不可分。
 
利润暴跌的三星与重启合并的铠侠
 
作为全球最大的NAND与DRAM芯片生产商，三星最近一年却过得并不太顺，尤其是从2022年第四季度业绩来看，三星将迎来重创。据分析机构Refinitiv预估，三星在2022年四季度营业利润将达到7.18万亿韩元，同比下降50%。
 
而其他机构的分析师看法则更加悲观，Macquarie Research分析师预测三星四季度营业利润仅为5.5万韩元，这将是自2016年第三季度以来的最低水平。而Daiwa Capital Markets 分析师预计营业利润更是低至4.9万亿韩元，同比暴跌65%。
 
对于三星业绩的悲观预测主要来源于内存价格的快速下跌，三星的半导体业务中，NAND与DRAM业务占公司营业利润的50%左右。而内存价格的下跌主要由于智能手机、个人电脑需求的降低，在2022年7-9月份，这两大消费电子产品便开始转为供过于求。受此影响，用于数据存储的存储器至2022年下半年起便快速转为供应过剩。
 
美国美光科技的CEO桑乔伊·莫罗特亚在其最近的财报发布会上便表示，市场供应过剩的情况已经导致销售价格下滑，2022年9-11月美光科技营收同比下降幅度达到47%。
 
由于半导体的制造需要数月时间，因此影响现在供应量的是2022年中期的产量。并且三星、SK海力士、美光、铠侠等存储厂商已经开始通过增加自身库存来调整供应量之外，在去年10月份以后便开始进行大幅减产，但供应的减少并未跟上需求的下滑。
 
市场需求的下滑不仅让铠侠开始大幅减产，近日更是有外媒传出，西部数据已经重启与铠侠的交易谈判，该交易可能会促进两家企业进行联合。据消息人士透露，目前交易情况仍不明朗，但双方正就合并成为一家上市公司进行讨论，谈判仍处于初级阶段，也可能以未达成协议而告终。
 
在2021年，市场便传出西部数据与铠侠就合并事宜进行过深入谈判，而这笔交易金额可能超过200亿美元，不过后续谈判一度陷入僵局。近期重启该项谈判，或许是存储市场的变化对两家公司对自身策略进行了一定的调整。
 
其实西部数据早与铠侠联合成立了合资企业，双方共同拥有两座在日本的晶圆厂，合计生产的NAND闪存已经超过了业内同行，两家控制着市场超过三分之一的NAND闪存与HDD供应。
 
虽然受到存储市场下滑的驱动，加速了两家企业的合并意愿，但真正合并后将影响整个市场的竞争格局，也会遭到各国反垄断监管机构的审查，或许会比当年SK海力士收购英特尔3D NAND和存储业务的交易更严苛。
 
冷冰冰的存储市场
 
作为在半导体市场中占比最高的分支，存储器一直备受各大厂商的重视，毕竟在如今的电子产品中存储器已经成为标配，据统计2021年存储器市场空间大约在1600亿美元。
 
存储器作为一项标准化产品，已经在国际市场上发展得较为成熟，产业随着库存、需求、产能的变化具有明显的周期性，这也让厂商的生产与盈利情况跟随行业周期性波动而发生剧烈波动。
 
2021年受到市场需求快速上涨的影响，各大厂商在扩产方面较为乐观，NAND与DRAM供不应求，但随着需求端在2022年开始下降，行业便急转直下进入供过于求。有机构数据显示，2022年NAND市场增长率仅有23.2%，为近8年来最低的增长数值；DRAM增长率仅有19%，并预测2023年将进一步降低至14.1%。
 
同时，2023年的存储芯片市场也并不乐观。在研究机构TechInsights 收购 ICinsight 后，近期发布2023年半导体相关市场情况分析称，内存市场情况低迷持续影响相关厂商资本支出减少与扩产计划放缓。
 
目前存储芯片市场持续低迷，也使得存储芯片设备订单需求持续下降，目前已经创下至2019年9月以来的新纪录。
 
尽管许多厂商在半导体供应量的抑制和库存消化已经逐步取得了进展，但市场预计智能手机的半导体恢复供需平衡可能要等到2023年10月份以后，而PC用半导体也需要等到2023年的下半年。
 
为了应对目前的困境，不少厂商开始考虑采取一些新的措施。如三星正在考虑推出高端存储芯片租赁服务作为其新的商业模式，确保在价格转为波动时也能够确保稳定销售以及收益情况。
 
有消息人士称，三星电子近期的“内存即服务”（memory as a service，MaaS）已敲定为新业务。三星计划将用于高性能计算的内存半导体，如下一代CXL DRAM封装和SSD数据存储设备，通过收费方式转租给谷歌等云服务公司。
 
对于客户而言，将可以通过预先设定的合同价格达成交易来降低与芯片购买的相关成本，并在该芯片整个生命周期中都能获得系统管理服务。而对于三星来说，MaaS业务可以确保稳定的销售与收益，即便是在行业下行周期中芯片价格大幅下跌的情况下。当前三星已经将该项新业务介绍给了客户，三星电子希望新业务能够占DRAM业务整体销售收入的10%以上。
 
表面上来看，此举为三星在业务上的新拓展，但仔细思考就能发现，这项新业务与三星原有的存储芯片售卖业务形成了一定冲突，毕竟客户用更实惠的价格租赁了存储芯片，那么购买的数量必然会更少。
 
再结合此前众多分析师所预测的三星盈利大幅下滑的情况，可见三星的存储业务形势并不乐观，而之所以推出可能导致未来盈利进一步下滑的MaaS业务，可能是三星希望在如今整体市场下滑的时刻，通过变相降价的方式来获得与其它芯片制造商的竞争优势。
 
写在最后
 
存储器的上一轮衰退潮发生在2019年，由于当年智能手机这一最大终端市场的需求下降，使得上游供应链堆积了大量库存，智能手机制造商的需求也大幅下降，彼时用于智能手机的NAND与DRAM的平均售价也出现了两位数的下滑。
 
如今的这一轮存储市场的衰退潮有点类似于2019年，但不同的点在于受到疫情、通货膨胀、 全球地缘冲突等外部因素影响后，让用户对于手机、PC等消费电子的需求下滑更为明显。尽管这几年数据中心、汽车、工业等领域开始有了新的增长，但这些行业的增长未必能够弥补智能手机、PC需求下滑所带来的影响，而这一趋势或将持续到今年年底。因此，对于相关厂商而言，如何度过今年的存储寒冬，才是首要大事。