谁将是模拟领域的下一个收购目标?

 

　　谁将是类比半导体产业的下一个收购目标?谁又会是该领域的“整并者”(consolidators)?

　　在德州仪器(Texas Instruments;TI)斥资65亿美元并购美国国家半导体(National Semiconductor;NS)后，业界对于类比领域的下一项并购行动纷纷提出了各种揣测。

　　有些人预测类比领域将掀起一波收购浪潮。而其他也有人认为类比产业的整并与收购(M&A)脚步正逐渐放缓。

　　由于TI为收购NS付出了高额的代价，使得许多公司的股票大 幅上扬，从而在并购领域中创造出一个以卖方为主的市场。TI-National的并购交易正无形中“冲击并购产业，”微芯科技(Microchip Technology)总裁兼CEO Steve Sanghi在日前行的嵌入式系统大会(ESC)中接受访问时指出。在TI天价收购NS在半导体产业造成震撼后，几家晶片制造商的股票转眼间就涨到了 35%~40%。

　　回归市场的现实面来看，类比世界可着手收购行动的时机已然成熟。“业界现在对于进行并购更有兴趣了，”Gartner公司类比半导体分析师Steve Ohr在ESC中接受访问时表示。

　　不过，这并不包括大规模的并购行动。Ohr指出，目前最佳的收购对象应该是规模在1亿美元到2亿美元左右的中型企业。

　　虽然Ohr并未指明哪些公司会是被收购的潜在目标，但以下是几种可能性：

　　***类比科技公司(Advanced Analogic Technologies)-连续营收赤字…

　　该 公司最近发布2011年第一季营收为2011年则为 2,050万美元，较2010年第一季的2,190万美元以及第四季的2,400万美元获利减少。估计2011年第一季净亏损770万美元，或稀释每股盈 余0.18美元，这包括非经常性的专利诉讼与遣散相关费用。相形之下，该公司2010年第一季GAAP净亏损420万或稀释每股盈余0.10美元;而 2010年第四季GAAP净亏损330万美元，或稀释每股盈余0.08美元。

　　Intersil公司-规模太大吃不下来?

　　该 公司第一季净营收为1.989亿美元，较2010年第一季的1.894亿美元营收成长了5%，并较去年第四季的1.94亿美元成长3%。相较于去年第一季 2,770万美元的净收入或稀释每股盈余0.22美元，以及去年第四季净收入2,610万美元或稀释每股盈余0.21美元而言，总计2011年第一季净收 入减少1,410万美元，或稀释每股盈余0.11美元。

　　芯源系统公司(Monolithic Power Systems)-策略错误影响公司发展

　　该 公司最近发布当季营收445万美元，较去年第四季的471万美元以及第一季的503万美元的营收下滑。GAAP净收入为190万美元，GAAP稀释每股盈 余0.05美元。相较之下，该公司结算至去年三月底为止的当季GAAP净收入640万美元，而GAAP稀释每股盈余0.17美元。

　　Power Integrations Inc.-收购价格不菲?

　　该公司发布当季营收7,680万美元，较去年第一季成长7%，并较去年第四季成长5%。而相较于去年第一季稀释每股盈余0.42美元以及去年第四季稀释每股盈余0.30美元而言，今年第一季的净收入为990万美元，稀释每股盈余0.33美元。

　　Volterra Semiconductor Corp.-深藏不露?

　　该 公司最近发布2011年第一季营收为3,420万美元，较2010年第一季的3,630万减少6%，并较去年第四季的3,550万美元减少4%。GAAP 净收入为270万美美元，稀释每股盈余0.10美元;而去年第一季净收入770万美元，稀释每股0.30美元，去年第四季净收入340万美元，稀释每股 0.13美元。

　　而谁又是对于并购充满兴趣的厂商或整并者呢?

　　Maxim Integrated Products Inc.-进行策略性并购

　　美高森美(Microsemi Corp.)–持续收购军事/航空领域的利基型公司

　　安森美半导体(On Semiconductor Corp.)-积极进行收购计划

　　TI-还得花一段时间来消化才刚收购不久的National Semiconductor