显示市场下一个增长点会是Micro LED吗？

2022年全球LED市场受到“消费低迷”和欧美货币政策转入加息周，对全球宏观经济的负面影响作用，整体呈现弱势格局。但是，与整体行业的弱势形成对比的则是以Micro LED为代表的新兴核心业务依然实现了增长和新的突破。

例如，京东方财报显示2022年起MLED业务方面实现营收约 8.47 亿元，同比增长约 84.79%。京东的直显COG P0.9、COB P0.9~1.5 全系列产品已实现多家品牌客户量产，LTPS技术实现箱体点亮并送样。利亚德财报显示，2022年Micro LED 显示产品实现订单 4 亿元，较 2021 年增长 25％。我国台湾地区Micro LED龙头镎创2022年营收同比增长41.83%……根据相关机构研究，MLED主要针对的小间距 LED 显示屏市场规模，2022 年全球为 42 亿美元，较 2021 年增长12%。

2022年LED整体行业弱势行情下，Micro LED的成长性更为凸显，已经成为头部LED直显企业的“共同关注焦点”。这也带来了Micro LED投资的大扩张。

据CINNO Research发布的统计数据显示，2022年中国(含台湾) Mini/Micro LED(MLED)与模组项目投资金额都约为550亿元。另据媒体报道，今年仅前三月份，就已经有近300亿元项目规模的投资计划进入MLED市场。2020年以来，MLED行业投资加速聚焦的格局还在继续，并有加速的趋势，项目从产业上游芯片，中游的封装、模组再到下游面板、LED屏等环节已经形成全面开花、链条共振的格局，并在2022年开始陆续有产能开出。行业研究认为2023-2025年将是这一轮超2000亿元MLED投资产能落地的爆发期。

MLED加速投资在设备端企业的财报上展示最为显著。例如，中微公司表示，主打产品MOCVD设备在Mini LED蓝绿光LED生产线上取得了领先地位，2022年MOCVD设备收入7亿元，较2021年增长约39.05%。MOCVD反应炉是决定未来LED产业产能规模的核心设备，其市场的增长反映了整个行业的扩张。

据业内人士预测，到2024年全球Micro LED 需求量预计超过500亿颗，是2022年的10倍还多。行业研究机构预计到2025年，全球Micro LED市场规模将超过35亿美元，2027年全球Micro LED市场规模有望突破100亿美元大关。——即5年时间，接近10倍的增长。

01 通吃的未来，Micro LED凝聚行业的想象力    

Micro LED产品已有的高增长和行业对未来的热烈期盼是一脉相承的。这主要得益于Micro LED的广阔应用前景和成本下降的预期趋势。

从应用看，Micro LED是一个通吃型技术。第一，Micro LED显示覆盖了的不仅是传统LED直显大屏，也广泛深入微型显示、中小尺寸显示市场。即Micro LED显示覆盖从0.X英寸的AR用微型显示到智能手表等1.X英寸、手持设备和车载的中小尺寸、IT和TV的中大型尺寸，以及传统LED直显的超大屏工程市场。第二，在LED大屏直显市场中，Micro LED不仅覆盖0.X间距的微间距市场，也满足P1.0到P3.0广泛区间的室内外超精细显示需求。

从成本变化看，LED显示屏制造业冠军品牌洲明科技指出，国内在LED产业链上完全自主可控，并处世界领先水平，MLED产品成本处于自然下降过程中，整体符合每年降本约20%的行业规律。LED 封装材料厂商晨日科技销售总监黄玉尊曾指出，LED行业一些采用国内材料的方案折价可达50%。雷曼光电在财经人士调研中曾表示，随着近几年Micro LED技术、工艺及配套产业链的不断发展和成熟，Micro LED显示屏的成本以每年10%-15%幅度在下降。

特别是是2022年以来MIP封装方案获得广泛认可。这从上游到下游终端，提供了一个更为开放、标准化和灵活的Micro LED显示核心技术方案，且亦对既有产业链中下游设备、材料与工艺有更好的继承和兼容。行业研究认为，MIP封装方案将推动Micro LED应用范畴的扩大和标准化、规模化下的成本继续下降。

同时，行业技术进步、LED发光效率的提升，会导致Mini/Micro LED芯片微缩，未来同一片晶圆可以取得更多Micro LED芯片，Micro LED芯片成本就会顺势下降。而目前，Micro LED成本较高的另一个原因亦在于产能不足，未来越来越多芯片厂商投入Micro LED产业链，也有助于良率提升和价格成本下降。

多年来，LED直显行业的发展也说明Micro LED持续的应用范畴扩展和成本下降，在驱动行业的增量。例如，2022年P0.9规格LED直显产品首次成为“最热门”的显示规格，销售额占比大幅提升。据洛图统计数据显示，2022年国内P1.0间距以下LED直显产品市场销售额占比达到12.5%，市场规模接近翻番，其中P0.9产品占据大部分份额。——批量化推动P0.9普及、积极布局P0.7、发展和开拓P0.3-p0.5成为行业头部企业共识。

过去10年，小间距LED直显实现了从P1.5为利润中枢产品到2022年P0.9产品为利润中枢的升级，市场应用范畴越来越宽广。其中，P1.5、P1.2、P0.9产品早期市场价格均在每平米10-15万元以上，而目前这三者均价分别下降到2万元、4-5万元、7-9万元档位。

“技术进步、价格下降、应用场景扩大”，三者的正向反馈，过去适用于LED直显行业，未来也将继续适用于Micro LED时代。

02 抓住市场机遇，行业“卷”出紧迫感    

“如果想在未来LED市场有立足之地，Micro LED即是一个超车弯道、也是一个未来市场地位的门槛！”行业人士指出，近年来Micro LED投资的加速，预示的不仅是机遇、也是一场市场入场券的争夺战。

特别是2023年，国内市场结束了三年来的疫情特殊时刻，社会经济活动和消费生活全面回归正轨。在内部需求重启和内循环加速发展的背景下，Micro LED的显示爆发必然会加速到来。行业人士预计2022年是Micro LED直显上量的元年、2023年则将是爆发的开始：行业预计，2023年国内小间距LED市场销售额将重回增长，并有可能达到两位数增量。

其中，按照工期预测2020-2021年第一批规模投入Mini/Micro LED产业的产能将在2023年加速放量，进而在供给端支撑Micro等新技术的渗透率提升，行业市场将由此进一步打开增长空间。在这样的背景下，抢占产能份额已经成为“行业企业在技术突破之外”另一条必争的战略主线。

综上所述，结合技术进步和投资的持续落地，未来Micro LED市场的高增长可期，同时也将为LED直显行业带来新一轮“市场拓展与品牌洗牌”的机遇。

编辑：黄飞