智能机市场猛进 苹果何去何从

 

　　苹果在上周发布的第三财季财报显示，该公司业绩再创新高，其中很大程度上要归功于不断攀升的iPhone销量。尽管苹果并没有像过去几年一样在6月推出新版本的产品或设备，但是其产品销售业绩与前一年同期相比几乎翻了一番。

　　在全球智能手机市场处于飞速发展的环境下，苹果的这一成绩并不令人感到意外。虽然智能手机市场的高速发展势头已经是众所周知的了——但是在过去的18个月里，这一市场的发展速度远远超出了人们的预期。市场调研机构Gartner预计今年全球的智能手机设备总销量为4.676亿台，较2010年上升56%。而该机构在去年对2011年智能手机设备的销量预测仅为4.136亿台。

　　然而毋庸置疑的是，苹果并非主导这一增长趋势的中坚力量，因为由谷歌支持的Android系列智能手机才是推动智能手机增长趋势的主力。根据市场调研机构IDC的评估，Android系列手机在2010年到2015年之间平均每年销售量的增幅将高达43.3%，而苹果则只有28.5%。

　　随着Android系列智能手机销量的井喷，或将意味着苹果的市场占有率已经达到了强弩之末，因此苹果在其销售产品时或需要着眼于更广阔的市场。而在接下来的几年里，这一市场的成长速度或将远远超过目前投资者的预期。

　　可以这样来理解：作为苹果财务引擎的iPhone占据了苹果产品总销量的半壁江山。外界一致认为苹果在2012年的每股收益将仅能够上升17个百分点至31.80美元，这一增幅将低于此前苹果在2010年达成的每股收益增长67%的成绩，更是远远低于外界对苹果在2011年每股收益将增长79% 的预期。

　　不过美国投资机构Sanford C. Bernstein的分析师托尼·萨克纳吉(Toni Sacconaghi)对苹果在2012年的股价预测则为每股33.66美元，高于上述外界普遍一致的观点。他预期苹果iPhone的销售量将从2011 财年预计的7370万台上升至2012财年的9580万台。

　　萨克纳吉表示他的这一预测还没有把一些刺激增长的因素加入到分析中来，这些情况将包括新的运营商加入发售iPhone的行列，如中国移动以及美国的Sprint Nextel等。因为这些因素将会对结果产生重大的影响。

　　美国无线运营商AT&T于上周四公布的数据显示，该公司在截至6月的第二季度中共有360万人激活了iPhone，略高于去年同期的 320万人，但与今年第一季度的新增用户数量基本持平。尽管美国最大的运营商Verizon也开始销售支持自己网络的iPhone，但是AT&T 还是继续保持住了自身iPhone用户增幅的稳定。Verizon在第二季度里共有约230万用户激活了iPhone。仅仅在今年上半年，2家运营商总共新增了1170万位iPhone用户;而在2010年全年里，AT&T只新增了1520万iPhone用户。

　　由于Bernstein是通过制造商的预期数据来预测iPhone的销售情况的，因此其结果或许显得比其他华尔街分析机构更加激进，而后者的预测又太过保守。就在苹果公布其截止到6月的第三财季业绩之前，Gartner曾经预测苹果在2011自然年里的iPhone销售量为9100万台，而在 2012自然年里的销售量则为1.247亿台。而投资分析机构IDC则对苹果iPhone出货量的预测则略低于Gartner。而取这两组预测的中位数则为，在基于财年的基础上——计算中假设每财季的销量是均匀分布的情况下——苹果iPhone在2012财年的总出货量应该为1.1亿台左右。

　　然而还有诸多不确定的因素会影响到iPhone的销量增长。其中未来几年里很大的一部分智能手机的销售潜力都将集中在中低端市场上。 Android对涉足这一领域已经做好了充分的准备，其中最为引人瞩目的是中国专门生产廉价智能手机的中兴通讯。除非苹果能够为移动运营商推出一款平均零售价格更为低廉的手机产品，否则该公司将很有可能就此便与中低端市场失之交臂。

　　不过在过去的几年里，华尔街的分析师一向都过低估计了苹果的成长速率。因此他们很有可能会在接下来的几个月里调高对苹果在2012年的预测。