LED显示“黎明拐点”已至

以中游RGB封装和下游显示应用价格回涨为风向标，一系列的数据和市场情况都预示着LED显示产业黎明拐点已至。

受疫情影响，下游终端消费需求疲软，2022年LED显示屏应用端出货量同比下降幅度超过20%，配套LED显示产业链受到波及，产能利用率维持在6成左右。

随之而来的就是整个产业链的砍单和大幅降价。但降价并未带来销量的大幅增长，反而进一步吞噬了企业的净利。整个LED显示产业链都进入了清库存阶段。

2023年一季度也被很多业内人士视为行业“至暗”时刻。

但随着近期中游封装价格率先实现反弹回涨，“天渐渐亮了。”

高工LED注意到，包括东山精密、木林森、瑞晟光电、兆驰光元等多家RGB封装厂商自5月开始陆续调价，部分厂商甚至在短短的一个多月内两次提价。涨价幅度基本在10%左右。

在LED显示产业链，包括胶水、锡膏等配套材料价格也开始企稳并出现反弹。

更值得注意的是，作为LED显示产业拐点的另一关键性标志，整个产业链的库存正在恢复到正常“水位”甚至已经低于其平均水平，部分环节企业已经开始补库存。

据高工LED近期调研了解，目前LED显示下游应用的库存也逐渐下降，渠道端的库存消化情况较为理想。有渠道商已经有了补货意愿。中游封装端，部分在去年底和今年初停掉的产线开始恢复运转。

“目前仍然是国内直销恢复力度要大一点，但国内渠道恢复不及预期，跟经济环境有关，渠道客户基本是二三线以及地级市和县级市，对价格更加敏感；海外亚非拉市场今年以来仍保持了高增速，欧美市场比较平稳，但中端和下沉市场的需求已经起来了。”利亚德董秘李楠楠近日表示。

随着下半年LED显示应用进入销售的旺季，也将进一步拉动整个产业链的订单需求持续回升。

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提价是行业关键诉求

去年的价格持续下跌，甚至出现了成本倒挂，吞噬了企业本就不多的毛利，也成为了整个行业所“深恶痛绝”的恶瘤。

“去年部分型号的LED灯珠价格较上年跌了超过50%。”有头部RGB封装企业负责人告诉高工LED。

高工LED也了解到，在此前的2022年5、6月，还有企业以7元/K的价格在市场抛货小间距主流的1010灯珠。

而在2021年底，1010灯珠的价格还在11—14元之间。

同时如1212、1515和2020等型号的RGB灯珠也有不同幅度的降价。

2021年2020灯珠便宜的卖7—9元/K，贵的可以卖到10—13元/K。而去年市场上还出现了5元多/K的2020灯珠。

1515和2121灯珠价格也从10元跌到了5元以下，已经明显呈现出成本价格倒挂。

其它包括芯片、驱动IC等也有着不同程度的降价。

“长期的低价策略完全背离了正常的市场逻辑，上游芯片和中游封装厂都扛不住了，提振销量的方式需要重新思考。”东山精密LED事业部总裁赵浩认为。

高工LED此前调研的情况也显示，去年基本上所有的封装厂都停掉了30%以上的产能，有企业甚至只开了3成的产能。

“从业十多年以来，第一次在春节休了半个月假。”此前有头部LED芯片厂商的高层曾告诉高工LED，芯片厂以前除了设备调试检修很少有停产的时候，今年春节例外。

有行业的资深人士告诉高工LED，低价格并未带来预期的销量增长，反而让市场的观望情绪进一步上升，砍单等情况也随之出现。

“我们坚信市场朝着复苏方向发展，而产品的价格也一定要回归价值，在这个关键节点，作为产业内产能较大的几家头部厂家都涨价，说明改善盈利状况是大家共同的诉求。”赵浩认为。

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黎明拐点信号已现

高工LED近期走访调研的信息和市场数据显示，LED显示产业拐点的两个关键指标，产业链中下游包括配套的材料价格以及企业的库存水平，都已经出现明显的转变。

5月12日，RGB封装龙头盐城东山精密宣布所有产品价格上涨10%。

一石激起千层浪，此后包括兆驰光元、瑞晟光电、利亚德、雷曼光电、强力巨彩等LED显示产业链企业纷纷宣布上调产品价格。

高工LED注意到，有封装大厂在5月一个月就两次上调全系列产品价格，总涨幅高达20%-30%。

“几年疫情，整个行业都陷入了非理性的低价恶性竞争，导致产业链很多环节处于亏损状态。”一家近期宣布涨价的头部LED显示屏高层表示，让价格回到合理的水平也有利于行业长期健康的发展。

据高工LED调研了解，目前包括驱动IC、胶水、锡膏等的价格也已经企稳并有回升的势头。

此外，作为行业趋势向好的另一个关键指标库存也正逐渐恢复到一个相对合理健康的水平。

根据高工LED和GGII的长期追踪，去年下半年以来，受下游需求不振影响，企业库存不断攀升。

年报数据显示，截止2022年底，三家头部芯片厂商LED外延芯片库存量平均增加98%，其中库存增长最高的一家企业LED 外延芯片库存量达到了1621.92KKK，较上年同期增长了194.11%，库存量基本接近其2022年的销售量。

多家LED显示产业链企业在去年下半年都降低了产线的稼动率，以抵御库存风险。

今年一季度受制于下游市场的低迷需求，整个产业链企业整体处于清库存状态，稼动率进一步降低。

不过进入4月下旬以后，多家产业链企业反馈，经过前四个月的清库存目前库存已逐渐恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对RGB封装器件和渠道端的显示屏模组库存，有下游渠道经销商业认为，库存情况已经大幅好转，相关库存基本出清，后续将根据市场情况和公司的规划，逐步进行补货。

一季报数据显示，某LED显示屏龙头大厂截止一季度末存货较去年底下降了11.59%，从绝对金额上看，甚至已经低于了其2022年一季度末的存货水平。

价格和库存两个关键性指标的走好，也预示着LED显示产业黎明拐点已现，逐渐恢复稳定发展态势。

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下半年或将迎来需求的进一步提升

LED显示产业黎明拐点已至，突破屏障，整个产业有望进入新一轮的景气周期。

“从上半年目前情况来看，海外市场延续了 2022 年的复苏趋势，国内市场整体复苏不及预期，但对下半年的国内市场回暖还是有信心的。”奥拓电子董秘杨扬透露，二季度银行及通信运营商的项目在逐渐地释放，比如中国电信的LED 显示屏集采项目等。

强力巨彩相关负责人也表示，目前整体经济在复苏，LED显示作为刚需产品，下游应用场景广阔，整体市场也在不断回暖。

李楠楠也认为，LED显示本身成本随着产业链的成熟成本也在下降，性价比的提升使它具备往更多领域去拓展的可能性，除了用于监控、指挥、调度、传媒等领域，在会议、影院、展览展示等一些特定场景的应用也逐渐被开发出来。这点从这些年的出货量，以及同行纷纷扩产可以看出市场需求是在放大的。

有RGB封装企业销售负责人告诉高工LED，下游屏厂采购订单已经有恢复增长的势头。

高工LED从几家头部LED显示屏企业调研了解的情况显示，随着库存恢复到正常情况，叠加应用市场开始复苏，也将加大对灯珠、配套材料的采购。

此外，上半年还有包括兆驰晶显、山西高科等多家企业宣布扩产。兆驰晶显签约1100条COB生产线，山西高科华烨集团在长治启动了总体投资60亿元的COB新型显示项目。

此前的5月还有包括攀枝花腾彩光电70条Mini LED显示屏封装生产线、东方集团Mini/Micro LED项目等试产或签约。

这一切迹象都表明，整个LED显示产业链对下半年乃至未来几年的市场复苏和增长充满信心。





审核编辑：刘清