科创板要再迎一家MEMS传感器厂商？

近日，苏州明皜传感科技股份有限公司（以下简称“明皜传感”），于上交所递交了首次公开发行股票并在科创板上市的招股说明书。

据悉，本次公开发行股票数量不超过2620.0763万股，不低于发行后总股本的25%。公司预计使用募资6.2亿元，其中1.67亿元用于高性能高可靠性MEMS惯性传感器开发与系统应用项目，1.56亿元用于研发中心建设项目，1.36亿元用于MEMS传感器测试基地建设项目，1.61亿元用于补充流动资金。

据了解，明皜传感主要从事MEMS传感器研发、设计和销售的芯片设计。其招股书显示2020年、2021年及2022年财务信息如下（注：订正2022年净利润为0.28）：

明皜传感近三年财务信息

可以看出，明皜传感的业绩明显呈上升趋势。不过具体情况还要具体分析，接下来，本文就通过其招股书信息，对其产品、市场、供应商等情况进行简单汇总，一窥其业务开展情况。

产品情况

产品方面，明皜传感的产品主要分为以下几类：MEMS加速度计（消费电子类、物联网类、车载应用类）、MEMS压力传感器、传感器模组。

其中，消费电子类MEMS加速度计有：

（来源：明皜传感招股书）

物联网类MEMS加速度计，主要应用于智能家居和智慧畜牧领域中：

（来源：明皜传感招股书）

 

车载应用类MEMS加速度计，主要应用于T-BOX、智能钥匙等汽车智能交互系统：

 

（来源：明皜传感招股书）

 

MEMS压力传感器，主要应用于压感电容笔、TWS耳机按压控制、压感按键、游戏控制器等场景：

 

（来源：明皜传感招股书）

而传感器模组产品主要包括振动检测模组、倾角检测模组等，主要应用于消费电子及物联网领域的智能化设备中。振动检测模组主要用于检测和修正洗衣机旋转时的震动偏差；倾角检测模组为实时测量动态角度的集成模块。目前，上述产品已向海尔、美的小天鹅、京东方等客户进行供货。

按以上各产品营收来看，目前占比最大的是MEMS加速度计，占比98.70%。同样，该产品的产销量也最高。

明皜传感不同产品营收

（来源：明皜传感招股书）

 

 

明皜传感不同产品产销量

（来源：明皜传感招股书）

市场情况

 

从市场的角度来看，以上产品中，MEMS加速度计单价呈上升趋势，MEMS压力传感器和传感器模组呈下降趋势。该公司对单价上升的解释为：主要系品牌客户占比提高、产能紧缺背景下单价的上调所致。

 

明皜传感产品单价

（来源：明皜传感招股书）

 

而在产品的销售地区上，明皜的外销正逐年增加，2022年其外销与内销占比几乎对等。

 

明皜传感产品销售地区

（来源：明皜传感招股书）

 

此外，在销售模式上，该公司还是以经销为主，在2022年，其直销占比仅为0.43%，大量的营收由经销贡献。据了解，其2022年主要客户有上海熠磊、ProGate、华辰信科、神州数码、深圳和顺泰等，销售模式均为经销。

 

明皜传感产品销售模式

（来源：明皜传感招股书）

供应商情况

 

目前，明皜传感的采购内容主要有MEMS晶圆、ASIC晶圆、封装测试。通过其招股书可以发现，晶圆类材料价格在去年涨价幅度较大。其解释为：

 

2020年度与2021年度，公司的原材料平均采购单价较为稳定。2022年度晶圆采购单价涨幅较大，主要原因系上游代工在产能紧张背景下提高了供货价格，以及当年度单价较高的ASIC晶圆采购占比提高所致。另外，公司MEMS晶圆代工厂主要为台积电和VIS，上述两家代工厂均采用美元结算；2022年度，由于美元对人民币汇率持续走高，一定程度上拉高了当年度晶圆采购单价。

明皜传感采购内容

（来源：明皜传感招股书）

近年来美元兑人民币汇率

（来源：明皜传感招股书）

 

招股书也展示了明皜传感目前的主要供应商情况：

 

明皜传感主要供应商

（来源：明皜传感招股书）

 

这其中，需要注意的是，该公司原材料之一ASIC芯片均向纳芯微采购，对ASIC芯片的采购存在单一供应商依赖的风险。如公司与纳芯微的合作发生不利变化，亦或出现不可抗力因素导致原材料供应的稳定性、及时性、价格水平等不能保障，且公司无法从其他供应商采购同等原材料进行替代，可能对公司生产经营和盈利能力产生不利影响。

 

审核编辑：刘清