韦尔股份上半年去库存净利骤降9成，来自手机市场的收入出现复苏增长

电子发烧友网报道（文/刘静）8月14日晚间，CMOS图像传感器龙头韦尔股份发布2023年半年度业绩。去年韦尔股份营收和净利双重下滑，今年上半年韦尔股份经营业绩仍继续表现不佳。报告显示，上半年韦尔股份实现营业收入88.58亿元，同比下滑19.99%；归母净利润1.53亿元，同比大幅下滑93.25%；毛利率为20.93%，较上年同期下滑13.35个百分点，这是韦尔股份自上市以来最差的业绩表现。

对于上半年业绩下滑，韦尔股份表示，2023年上半年，以手机为代表的消费电子市场整体表现低迷，终端市场需求不及预期，产品销售价格承压，且公司在上半年库存去化的过程中，由于公司应用于消费电子相关市场产品毛利率下滑较大，导致公司平均毛利率水平出现了较大下滑。
 
 
触控与显示解决方案业务下滑最严重，来源于智能手机市场收入出现明显复苏增长
 
韦尔股份半导体产品设计业务主要由图像传感器解决方案、触控与显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成，具体产品包括CMOS图像传感器、TDDI、DDIC、TVS、MOSFET、肖特基二极管、DC-DC、LDO等。除了半导体设计业务外，韦尔股份还拥有半导体分销业务。
 
财报显示，2023年上半年韦尔股份的半导体设计业务收入实现73.90亿元，占主营业务收入的比例为83.69%，较上年同期减少18.84%；韦尔股份半导体分销业务实现收入14.40亿元，占公司主营业务收入的16.31%，较上年同期减少25.20%。
 
上半年，韦尔股份的半导体分销业务比半导体设计业务下滑更严重。韦尔股份分销的产品主要为电子元件、结构器件、分立器件、集成电路、显示屏模组等。下游消费行业需求变化给半导体分销业务带来的负面影响较为严重。
 
在半导体设计业务中，以智能手机为主要应用市场的触控与显示解决方案业务收入下滑最严重。2023年上半年，韦尔股份触控与显示解决方案业务实现营业收入6.60亿元，占主营业务收入的比例为7.48%，较上年减少44.40%。但这并不是最糟糕的情况，因为相较2022年下半年，韦尔股份的触控与显示解决方案业务收入已大幅回弹增长133.50%，释放积极信号。2023年上半年，韦尔股份持续推进库存去化，2023年上半年末韦尔股份库存金额较上年末减少约4.2亿美元，较上年末减少超20%。但目前韦尔股份存货账面余额仍高达百亿，虽二季度国内智能手机出现了边际回暖的迹象，但下半年韦尔股份触控与显示解决方案业务要回到正增长还是存在很大挑战的。

 
此外，韦尔股份核心产品图像传感器在智能手机领域的销量也出现明显改善。在上半年，韦尔股份7成的主营业务收入来自图像传感器解决方案业务，整体较上年减少14.82%。韦尔股份的图像传感器以消费电子为主要市场，2023年上半年韦尔股份图像传感器业务来源于智能手机市场的收入从2022年上半年31.94亿元下滑至27.27亿元，较上年同期减少14.61%，较2022年下半年增长23.76%。可见，韦尔股份图像传感器来源于智能手机市场的收入已经止跌，环比改善，实现较明显的增长。在此要补充的是，目前韦尔股份来源于笔记本电脑市场的图像传感器业务收入还是亏损的，较去年同期减少45.49%。
 
 
在汽车、AR/VR等新兴市场表现不理想，积极推出新品应对
 
众所周知，新能源汽车是目前需求最旺盛的市场，但上半年韦尔股份来源于汽车市场的图像传感器业务收入并没有实现大幅增长，而仅是同比小幅增长18.87%至19.04亿元。而2023年上半年，新能源汽车销量突破374万辆，同比增长44.1%。汽车图像传感器市场正大幅增长，但韦尔股份的增速却远小于汽车应用市场的增速，这或许跟韦尔车规产品导入汽车领域速度较慢有关。
 
2023年上半年，韦尔股份在AR/VR等新兴市场的收入也出现下滑。受AR/VR行业大幅波动的影响，韦尔股份来源于新兴市场的收入从2022年上半年4.99亿元减少至1.89亿元，较上年同期减少62.08%。
 
消费电子主要市场的下滑，加之汽车、AR/VR新兴市场表现的不理想，导致上半年韦尔股份业绩出现较大幅度的跌落。为了更好地应对上半年产业波动的影响，韦尔股份积极推进产品结构优化及供应链结构优化，向市场导入更具竞争力的产品。
 
 
在汽车领域，2023年上半年，韦尔股份推出了两款汽车舱内全局快门传感器，用于车内驾驶员监控系统和乘员监控系统（DMS和OMS）的250万像素RGB-IR BSI全局快门传感器OX02C1S，以及用于驾驶员监控系统（DMS）的150万像素黑白单色的（IR）全局快门传感器OX01H1B。这两款新传感器的像素尺寸仅为2.2微米，具有行业领先的近红外量子效率（达36%），与之前的3.0微米FSI GS像素设计相比，调制传递函数（MTF）大幅提高，而且功耗极低，可实现优异的暗态性能。
 
韦尔股份还推出了一款全新130万像素用于汽车全景显示系统（SVS）和后视摄像头（RVC）的系统级芯片SoC——OX01E20。OX01E20为韦尔股份汽车单芯片图像传感器和信号处理器解决方案产品组合带来了一流的LED闪烁抑制（LFM）和140db高动态范围（HDR）功能，在单一的1/4英寸光学格式封装中，OX01E20搭载了3微米图像传感器、高级图像信号处理器（ISP）以及全功能失真校正/透视校正（DC/PC）和屏幕显示（OSD），使设计人员能够同时实现小尺寸、优异的弱光性能、超低功耗和低成本，同时OX01E20可以只使用单块PCB板，有利于提高摄像头模组的可靠性。
 
此外，韦尔股份还推出了新款车规级PMIC产品，车规级产品版图得到进一步丰富。在上半年，韦尔股份还推出了OV50E图像传感器、OV02E图像传感器、OP03011单芯片硅基液晶面板、400万像素图像传感器OS04D等多款新品。2023年第三季度韦尔股份5000万像素以上的图像传感器新品将开始量产交付。这些新产品进入市场，将为韦尔股份下半年的业绩增长注入新活力。