12家AIoT芯片H1财报：Q2反弹拯救业绩，研发投入不减“备战”新机遇

电子发烧友网报道（文/莫婷婷）消费电子市场需求下滑、去库存等问题的“后劲”在今年上半年还未完全散去，多家AIoT芯片公司的业绩备受影响。

 

电子发烧友网统计了晶晨股份、汇顶科技、翱捷科技、恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技、中科蓝讯、炬芯科技、博通集成、北京君正、全志科技、芯海科技等12家AIoT芯片的H1财报数据发现，有超过一半的企业出现营收净利双下滑；好消息是，各家企业在Q2实现业绩反弹，并且持续加大研发投入“备战”新的增长曲线。

 

图：12家AIoT芯片公司2023年H1的业绩情况

 

 

Q2成为业绩反弹关键节点，乐鑫科技、中科蓝讯实现双增长
 

在这12家企业中，乐鑫科技、中科蓝讯是今年上半年两家实现营收、净利润双增长的企业。乐鑫科技表示，公司本期净利润增长主要受四项因素影响，一是营业收入增长，二是毛利率稳定， 三是研发费用增长，四是所得税费用冲减金额增加。上半年综合毛利率达到40.85%。

 

中科蓝讯在今年上半年销售出超过6亿颗芯片，同比增长 38.25%。蓝牙耳机类产品占了主营业务销售收入的6成。在研发成果方面，今年上半年推出了新一代OWS 耳机芯片、无线麦克风芯片，第一代蓝牙控制 SoC 芯片，智能蓝牙音频芯片持续升级，且基于“蓝讯讯龙”二代和三代，研发了可穿戴智能手表、手环产品技术平台。

 

图：中科蓝讯主营业务分产品情况

 

在本次统计中，营收超过10亿元的有晶晨股份、北京君正、汇顶科技、翱捷科技，这与其体量大有着一定的关系，不管是晶晨股份、北京君正、汇顶科技还是翱捷科技，都有着丰富的业务线、产品覆盖规模大，例如北京君正的产品涵盖了处理器、存储器和模拟电路等。

 

但尽管是超过10亿的营收，晶晨股份、北京君正以及翱捷科技都出现了营收以及净利润的同比下滑。从净利润的变化来看，汇顶科技净利润下滑幅度最大，达到744.85%，亏损了1亿元。翱捷科技的净利润下滑了281.27%，亏损了3.36亿元。

 

营收最高的晶晨股份上半年营收23.5亿元，同比下降24.36%；净利润1.85亿元，同比下降近70%。但是，晶晨股份在财报中笃定地表示，公司在今年已经重新进入上行增长通道。但公司在去年上半年的营收达到31亿元，净利润为5.58亿元，无法超越去年同期的业绩，这也就让今年上半年的整体财务情况看起来一般。

 

晶晨股份的产品包括多媒体智能终端 SoC 芯片、无线连接芯片、汽车电子芯片等。对比晶晨股份的Q1、Q2业绩，可以看到，尽管上半年业绩出现下滑，但是Q2的业绩开始反弹，创下营收和净利润的双增长。

 

晶晨股份表示Q2在A系列、 T系列、W系列SoC 芯片的带领下，各产品线呈现了不同程度的环比增长，该季度实现营收13.15 亿，环比增长27.05%。营收增长产生的规模效应进一步带动公司盈利能力恢复。其汽车电子芯片在今年上半年进一步导入到极氪汽车、创维汽车。此外，晶晨股份有超过一半的收入是来自境外市场，盈利能力较强。

 

北京君正今年上半年营收超22亿，但净利润仅为2.22亿元，且出现了同比下滑。对此，北京君正提到了两大方面，一是由于公司大部分业务来自汽车、工业医疗等行业市场，报告期内，行业市场需求较为低迷。二是公司因收购产生的存货、固定资产和无形资产等资产评估增值，还有北京矽成收购ISSI，带来一定的资产增值摊销，不过这部分带来的影响较小，仅为2500万。

 

消费电子市场需求下滑带给汇顶科技重创的“后遗症”还在持续。汇顶科技在今年上半年增收不增利，公司在财报中解释：市场竞争激烈，导致产品的销售价格下降，综合毛利率同比下降 4.57个百分点至41.40%。公司计提存货及开发支出的资产减值损失约 3.96 亿元，致净利润亏损。

 

今年上半年，汇顶科技依旧在进行库存管理，存货账面价值从17.95亿元降至9.46亿元，从这个效果来看，今年下半年有望消化掉这9.46亿元的库存量。

 

好消息是，今年二季度后，随着消费市场的逐步回暖及行业周期见底，2023 年 4 月中国集成电路产量为 281.1 亿块，同比增长 3.8%，行业呈现企稳回升趋势。随着部分市场的逐渐回暖，晶晨股份、汇顶科技、北京君正、恒玄科技、翱捷科技等企业都在Q2实现营收。北京君正Q2环比增长 7.76%，达到11亿元。汇顶科技在Q2也实现营收和净利润的环比增长。

 

翱捷科技也表示“公司芯片销售在上半年呈现了先抑后扬的态势，尽管 2023 年上半年公司营业收入较去年同期减少 2.16%，但二季度收入较一季度收入增长 58.86%”。芯海科技Q2营业收入 9,613.00 万元,环比提升 55.91%。

 

不过，晶晨股份也坦言，“全球经济及行业需求疲软的影响并未完全消除，”对于晶晨股份来说依旧是个挑战。在内卷的国内市场，中低端的多媒体智能终端芯片，汽车领域、境外市场成为晶晨股份的成长机会。

 

不难发现，在今年上半年，不少AIoT芯片厂商的业绩在第二季度开始回暖，实现低谷期之后的业绩反弹。这将是市场向好的表现，预期下半年的表现将会更好一些。

 

去库存影响持续，芯片毛利率下滑致多家厂商净利润亏损
 

从净利润水平来看，仅有三家的净利润破亿，分别是北京君正、晶晨股份、中科蓝讯，净利润分别为2.22亿元、1.85亿元、1.12亿元。出现净亏损的有5家，分别为全志科技、博通集成、芯海科技、汇顶科技、翱捷科技。其中翱捷科技受累于去库存、芯片产品毛利率下滑的影响，净利润亏损超过3亿元。

 

图：12家AIoT芯片公司2023年H1净利润情况

 

毛利率的提升依旧是芯片企业的主要任务之一，特别是竞争加剧、“内卷”的市场背景下，过度下调产品价格，可能会导致公司毛利率和净利润的下滑。在上述厂商中，包括瑞芯微、翱捷科技、恒玄科技、汇顶科技、晶晨股份在内的厂商在今年上半年的毛利率都出现了一定程度的下滑。

 

恒玄科技表示，由于上游成本上涨及芯片去库存压力等综合原因，上半年度销售毛利率 35.11%，较上年同期下降 4.3 %。瑞芯微表示，由于市场上同行业公司产品库存较大，产品竞争激烈，销售价格承压，同时部分晶圆成本仍在上升，公司毛利率同比下降 4.93%。汇顶科技的综合毛利率同比下降 4.57 个百分点至 41.40%。

 

芯海科技产品毛利率同比下降约 13.79%，同样是因为行业仍处于低位，市场需求疲软且同行公司库存较大，产品竞争激烈，销售价格承压，产品售价及毛利率均有不同程度的下滑。

 

产业升级带来长期增长机会，研发投入力度不减
 

从研发投入来看，本次统计中有10家公司在今年上半年加大研发投入，其中中科蓝讯的研发投入为0.72亿，同比增加了184.45%。翱捷科技的研发费用同比增长 24.55%，研发投入占营业收入的比例同比上升12.04%。晶晨股份的研发人员同比增加约 170 人，研发费用约 6.08 亿元， 同比增加约0.42 亿元。汇顶科技研发费用有所下降，但加大了对汽车领域的研发投入力度。

 

图：12家AIoT芯片公司2023年H1的研发投入/亿元

 

在加强研发投入时，各家企业的投入也有了不同的进展。北京君正持续推进 RISC-V CPU 的产品化，进行了神经网络处理器的优化、验证，面向汽车、工业、医疗、消费等不同市场进行了多款新产品的开发。

 

恒玄科技研发费用 2.35 亿，较上年同期增长12.32%，研发人员总数511 人，研发人员占比84.60%。在今年上半年，恒玄科技的多项技术取得进展，包括多核异构 SoC 技术、双频低功耗 Wi-Fi 技术、支持 BT5.3 的多点连接技术、先进的声学系统。

 

面向可穿戴设备，恒玄科技在新一代智能可穿戴主控芯片在单芯片上集成了ARM CPU、音频 DSP、应用于图像图形转换加速2.5D GPU、可穿戴低功耗显示系统控制器和神经网络加速的协处理器，提升了数字信号处理和机器学习的能力。并且基于新一代可穿戴平台开发了新一代的自适应 ANC等技术，打造高品质音频体验。

 

根据电子发烧友网的统计，今年发布的多款TWS耳机中，华为FreeBuds 5、OPPO Enco Free3、iQOO TWS Air Pro均用了恒玄科技的产品。

 

瑞芯微的研发投入2.6亿元，占营业收入30.52%。今年上半年完善 RK3562、RK3528 相关软硬件设计、持续推进新一代中高端智能应用处理器、接口芯片、WiFi/BT 多模连接芯片等周边芯片以及音频产品线的研发。

 

炬芯科技在上半年的研发投入为 7,403.55 万元，同比增加 26.79%。其产品包括蓝牙音频 SoC 芯片系列、端侧 AI 处理器芯片系列、便携式音视频 SoC 芯片系列。炬芯科技表示，端侧AI 处理器芯片是公司主营的音频产品和人工智能技术的重要结合点，可满足市场未来日新月异的低功耗端侧设备的人工智能应用需求。公司将在产品中逐步整合AI加速引擎，以打造低功耗端侧 AI 算力的端侧 AIoT 芯片产品。

 

炬芯科技推出了支持更低功耗，更好降噪性能且RF性能更强的新一代无线麦克风方案芯片ATS303X，正在客户终端产品研发阶段，预计今年下半年会量产上市。新一代智能手表芯片 ATS3085E/S 以及 ATS3089X 系列已经正式发布，正在客户端产品开发阶段，预计今年年底将有产品推出市场。

 

博通集成推出新一代高度集成的蓝牙音频 SoC 产品，采用先进的 设计技术和超低功耗 22nm 工艺制程，该产品已导入多家国内外知名客户。在WiFi领域，博通集成已启动 Wi-Fi 7 芯片产品的研发；在汽车领域，多颗芯片产品通过 AEC-Q100 车规认证，国标 ETC SoC 芯片进入汽车前装市场。

 

乐鑫科技在今年上半年推出了双核 RISC-V SoC——ESP32-P4，更新内置操作系统的自研物联网开发框架ESP-IDF，并且持续增加对云平台的研发投入。

 

可以看到，多家芯片公司都在推出适配市场需求的应用方案，包括引入AI技术、升级WiFi/BT技术，打造高能耗比、高集成度、高性能的产品，且为医疗、汽车、工业等市场发展布局，开辟新的应用增长点。

 

从研发占营收的比重来看，大部分企业的研发占比是在30%左右。尽管芯海科技的研发投入同比有所下滑，但它是研发投入占营收比重最高的企业，从去年上半年的27.46%提升到56%，超过营收的一半。
 

图：12家AIoT芯片公司2023年H1的研发占营收比重

 

需要注意的是，净利润出现下滑与加大研发投入有一定的关系。博通集成提到，“净利润减少 2,884 万元，主要系营业收入受行业景气周期影响减少9.34%，且公司保持对新产品的持续研发及技术升级，研发费用增加，使得本期净利润减少。”

 

但从另一面看，持续的研发投入能够保持公司的竞争优势。AIoT芯片公司并没有因为今年上半年消费市场的沉寂而沉寂，反而在技术上都有了各自的迭代计划以及进展。2022年的消费市场需求下滑产生的只是阵痛，在阵痛过后，芯片公司都需要加强竞争优势，而技术实力将成为他们的“护城河”，因此加大研发投入是必不可少的决定。