2024年半导体第一股！盛景微上市涨超70%，电子控制模块市占40%

电子发烧友网报道（文/刘静）1月24日，无锡盛景微成功登陆上交所主板。从2023年3月受理以来，盛景微历经300多天的审核，如今终于敲响盼望已久的上市宝钟，成为2024年第一家沪主板上市的半导体公司。

上市首日，盛景微以65元/股的价格开盘，较先前发行价38.18元上涨70.25%，成功募资9.61亿元。盛景微开盘后股价涨幅一直保持在50%以上，截至上午10点58分，盛景微的最新股价为60.92元/股，涨幅收窄至59.56%，总市值逾61亿元。
 
盛景微成立于2016年，主要从事电子雷管核心控制组件及起爆控制系统的研发、生产和销售，主要产品为电子控制模块、起爆控制器、放大器等，产品最主要的应用市场是爆破领域。

目前，盛景微9成收入是来自电子控制模块产品。在爆破领域，电子控制模块是电子雷管的核心组件，与起爆控制器构成电子雷管起爆系统的关键组成部分，实现电子雷管精准起爆。近年来，国家大力支持电子雷管的推广应用，并政策要求100%替代率，这非常利好盛景微的发展。
 
这一市场，盛景微迎来的竞争对手主要为全安密灵、融硅思创、力芯微、上海鲲程等企业。而在这之中，盛景微电子控制模块的竞争优势主要为内置的芯片是完全自研的，而其他有一些竞争对手芯片这块是外购来的。经过多年的研发，盛景微攻克了高低压超低功耗芯片设计、采用扩展Modbus总线通信的主从级联网络、抗冲击与干扰技术等多项核心技术。这些技术让盛景微的电子控制模块在安全性、可靠性、抗冲击与干扰能力、爆破效率等方面形成较强的竞争优势。
 
盛景微产品的品质逐渐得到业内人士的认可，市场率稳步提升。2021年、2022年，盛景微电子控制模块在爆破领域的市场占有率分别达到39.02%、40.41%。市占率远高于同行企业全安密灵。
 
根据贵阳市大数据发展管理局公开的信息，2022年全安密灵电子控制模块产量突破8000万只，市场占有率约为23%；另一同行企业融硅思创2021年、2022上半年实现营业收入分别为1.11亿元、0.96亿元，净利润分别为0.23亿元和0.25亿元；力芯微2022年智能组网延时管理单元产品销量为1903.74万只，实现收入0.72亿元。
 
而2020年、2021年和2022年，盛景微实现的营业收入分别为2.11亿元、3.56亿元、7.71亿元，营收年复合增长率为91.16%，呈现出快速增长趋势。营收规模上高于融硅思创等同行企业。不过值得一提的是，2022年由于晶圆等主要材料的采购价格增长，导致当期盛景微的毛利率出现较大下滑，盈利能力有所减弱。

从产品收入分类来看，盛景微营收大头来自电子控制模块，2020年、2021年和2022年该产品营收贡献率均在90%以上，具体实现的销售收入分别为2.01亿元、3.23亿元、7.01亿元。盛景微电子控制模块年度最高销量为1.39亿只，近三年平均单价均保持在每只5元左右。

放大器是盛景微近年新拓展的信号链芯片产品线，招股书显示该产品2021年创造首次营收以来，2022年的销售收入已增长至2560.08万元。
 
盛景微三年投入1.05亿元资金研发，现累计拥有75项专利。此次盛景微上市成功募资到9.61亿元资金，主要投入“延期模块研发及产业化项目”、“研发中心建设项目”。据了解，盛景微主要是增加电子控制模块、一体式起爆控制器、油气井射孔选发开关、控制模块及起爆系统、地勘控制模块的产能。
 
技术研发方面，盛景微在现有技术及产品储备的基础上，将利用募资资金从设计原理、拓扑结构、新工艺开发、新产品开发等方面更深入地研究。