2012年主要LED厂商最新营收状况分析

        随着产能的进一步加大与市场并未完全打开，2012年会上演更加剧烈的行业竞争，而竞争更多体现在各个大厂之间的层面上。要了解LED行业整体走向，先让我们回顾分析主要LED厂商营收状况，再来展望整个行业趋势。

　　三安光电

　　2011年净利增123% 拟每10股派现3元

　　三安光电2月21日晚披露2011年年报，公司期内归属于上市公司股东的净利润约9.36亿元，同比增长123.29%；基本每股收益0.65元。

　　三安光电拟以2011年年末总股本14.44亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利3元（含税），派发现金股利总额为4.33亿元。

　　年报显示，受LED产品的原材料价格下降，售价下滑等因素影响，LED产品毛利率有所下降，不过公司全年仍实现销售收入17.47亿元、与上年同期相比增长了102.56%。

　　其中，芯片销售收入10.18亿元，同比增长72.12%，利润率同比下降43.47%；LED应用产品营收5.8亿元，同比增长160.36%，利润率同比上升57.36%；材料销售收入1.18亿元，同比增长158.84%；高倍聚光太阳能实现营收2944万元。

　　三安光电21日收报12.37亿元，涨1.73%。

　　Cree 2011四季度财报

　　日前，LED上游芯片厂Cree公布2012会计年度第2季（2011年10-12月）财报：营收年增18%（季增13%）至3.041亿美元；本业毛利率自去年同期的47.7%大跌至35.3%；本业营益率自26.5%重挫至10.3%；本业每股稀释盈余年减55%至0.25美元。

　　而原先预期Cree 10-12月营收、本业每股盈余各为3.0985亿美元、0.26美元。

　　展望本季（2012年1-3月），Cree预期营收将达2.90-3.10亿美元（中间值为3.00亿美元，相当于季减1.4%）；本业毛利率将达35-36%左右；本业每股盈余将达0.18-0.25美元（中间值为0.215美元）。而原先预期Cree 1-3月营收、本业每股盈余将达3.2137亿美元、0.30美元。

　　Cree表示，截至2011年12月底为止，库存金额季减1，630万美元至1.874亿美元，库存天数自上季底的107天降至85天。

　　三星LED

　　2011年三星LED营收将略低于2010年表现

　　2011年第3季三星LED营收为3，582亿韩元（约3.1亿美元），与2010年同期相比，仅增加约3%，且营业利益率出现负数。因2011年前3季三星LED总营收略低于2010年同期，且第4季产能利用率将仅50~60%，预估该公司2011全年营收将略低于2010年表现。

　　为提升三星LED事业竞争力，在三星电子（Samsung Electronics）组织改造之际，未来三星LED将纳入三星电子的“零件解决方案事业部”，且LED上、中、下游产业链与三星电子各事业部皆有合作关系，借由共享资源方式以发挥综效。

　　虽2011年LED产业发展不如预期，然三星LED将持续扩大LED照明领域，该公司除推出低于一线品牌价格的照明产品外，并借由三星电子既有通路，布局美国及欧洲两大区域市场。

　　另外，三星集团（Samsung Group）将LED照明延伸至绿色建筑领域，2012年上半三星物产、三星LED及三星电子将共同开发完成绿色建筑解决方案，除韩国地区外，并将该事业延伸至欧洲、大陆、及东南亚区域。

　　首尔半导体

　　首尔半导体2011年营收7，350亿韩元 同比减少12%

　　由于2011年全球经济不景气，韩国首尔半导体也受到很大影响，2011年下半年的市场表现不如上半年，出现了大幅下跌，且大幅下修2011年营收预估数至7，350亿韩元（约6.35亿美元），下修后的营收较2010年减少12%，为该公司成立以来首见衰退。

　　若以产品类别来看，首尔半导体2011年营收预估值下修幅度最大者为LEDTV背光，占整体下修总额72%，相对的，照明应用仍维持3，000亿韩元以上预估值。未来上述两类产品发展动向为，LEDTV用背光封装元件将以扩大发光角度及提升亮度为主，以降低LED使用颗数至30~40颗;在照明应用方面，则强调其LED功率因素达0.95以上，可较一般LED再节电2分之1。

　　首尔半导体除强化自身产品功能外，亦朝产业链上、下游端扩大发展。以集团内上游LED晶片厂商SeoulOptoDevice为例，内制化比重由2010年3成提升至2011年的6成。下游方面，照明应用客户达1，500个、遍及50个国家，显示器LED背光客户亦涵盖南韩、日本、***、大陆主要业者。由上述可知，该公司藉由「多元化」经营方式，维持产业竞争力。

　　飞利浦Lumileds

　　飞利浦：第四季度LED产品销售额同比增长37%

　　2012年2月3日消息，飞利浦日前宣布，2011年第四季度照明部门销售额为20.72亿欧元，公司总销售额为67亿欧元。LED产品（包括封装LED及灯具等所有类型的产品）销售额同比增长37%，达到3.73亿欧元，占照明部门总销售额的18%。

　　该季度，飞利浦的照明部门总销售额同比增长7%，这主要受到灯具和汽车事业部销售额的双位数增长以及Professional Luminaires销售额的中个位数增长的提振，不过也被飞利浦旗下LED制造子公司Lumileds销售额的下降冲抵了部分。Lumileds希望新上任的CEO以及新产品系列如多个LED组成的Luxeon K模块能扭转这一局面。

　　照明部门息税折旧摊销前利润（EBITA）为4，100万欧元，2010年同期为1.98亿欧元。飞利浦表示，EBITA的同比下降是由于Consumer Luminaires和Lumileds持续的经营问题以及影响飞利浦消费照明业务价格的宏观因素所造成。

　　2011年，飞利浦照明总销售额为76.38亿欧元，其中5%（3.8亿欧元）来自封装LED.

　　相比之下，2011年Cree的LED产品（包括LED元器件和芯片，但不包括照明产品）总营收接近7.6亿欧元。

　　此外，飞利浦表示，2011年所有LED产品总销售额为12亿欧元，高于2010年的10亿欧元。飞利浦称自己是最大的LED灯具制造商，并表示其LED灯具的市场份额超过了其传统灯具的份额。

　　晶科电子

　　晶科能源下调Q3总营收预期至2.7亿 2.8亿美元

　　北京时间11月14日晚消息，晶科能源今日更新了其2011财年第三季度和全年业绩指导。

　　对于2011财年第三季度，该公司预期其太阳能光伏组件出货量在210 MW – 220 MW之间（此前预期在230 MW – 250 MW之间），总营收在2.7亿-2.8亿美元之间（此前预期在3.1亿-3.3亿美元之间）。

　　该公司CEO陈康平表示，整个太阳能供应链市场需求疲软和平均产品价格下滑导致了第三季度业绩不如预期。

　　2011财年全年，该公司预期其太阳能光伏组件出货量在870 MW – 900 MW之间（此前预期在950 MW –1000 MW之间），总营收在11亿-12亿美元之间（此前预期在14亿-15亿美元之间）。

　　同时，该公司宣布将在美国东部时间2011年11月22日下午7点召开电话会议来讨论第三季度财报结果。

 

　　2012年LED行业展望

　　一、国际LED大厂与中国LED企业在LED下游产品技术上的较量

　　虽说LED上游核心技术依旧被国外公司掌控，但是市场上更多的是下游产品的竞争。因为LED行业在中国的主要竞争是体现在低端市场上，而国际大厂之间在LED上游供应方面也存在着残酷竞争，所以中国LED企业在中国本土市场上的竞争力，于中低端应用方面还是比较乐观。随着中国本土LED企业迅速崛起，中国LED技术逐步提升，持续逼近国际大厂。中国LED企业在国际市场上，竞争能力会有所强化，但专利领域需求重的市场，比较难有挥洒空间。

　　二、国际LED大厂频频并购、上市公司激增，抢占中国LED大市场

　　国际LED大厂频频并购：

　　飞利浦：2011年12月15日，飞利浦投资2500万欧元在成都建LED照明中心。2010年收购嘉力时（集团）有限公司。2010年再次收购丹麦Amplex公司的路灯控制业务，作为其部份照明电子业务，并为飞利浦现有的室外照明业务提供支援。

　　欧司朗：近日，欧司朗官方宣布自2011年11月9日起已经从合资企业伙伴收购TraxonTechnologies，Ltd.（简称Traxon）的剩余股份。就在几个月之前，欧司朗已经完成了对德国Siteco公司和美国科技公司EncELium的收购计划。

　　三星：由三星电子与三星电机投资2900亿韩元（约2亿美元）组建而成，两家公司持股各半，但公司的企业管理权为三星电机所有。目前正在考虑收购其余三星电机组建的LED照明合资企业。

　　国内LED企业纷纷上市：

　　大陆LED市场产能增速也是一片繁荣，在大陆多个大型企业纷纷涉足LED行业的同时，LED行业的企业也纷纷迈出了上市的步伐：本月共有深圳聚飞、深圳万润、深圳长方、北京利亚德、杭州远方5家LED企业上会，并已全部通过。加上之前上市的几家企业，预计至2013年中国上市的专业LED企业将达15家以上。

　　就目前国际大厂纷纷并购，并且加大LED事业投入的举措可以看出未来整个LED行业的产能将大幅增加。这些公司目前正在抓紧抢滩中国市场，由此会给中国LED市场带来更加巨大的压力。而中国本土专业LED企业市场也会带来大量资金注入到LED行业当中，也会导致LED产能膨胀。

　　2012年LED市场容量较之2011年有大幅增加，但是相比产能的大规模扩大，LED市场前景依然不容乐观。下面来分析照明各个领域的状况：

　　家居照明方面：当前各公司争先恐后布局市场，而随着产业的整合，成本的控制，LED灯具的价格也开始稳步下滑，2012年LED照明市场行情有望点破冰障，但是不能期望太高。

　　商业照明方面：中国市场容量继续扩大，随着商业空间照明的技术不断上升，以及众多商场的节能改造不断进行，2012年商业照明依然是中国LED市场的上的亮点，甚至可以参与国际竞争。同时商业照明对产品的品质和品牌的要求都很高。较高的利润空间会使得各厂家扎堆进军此领域，2012年将战火升级。

　　工程照明方面：LED事业一直是政府宣导的专案，随着“十城万盏”新一期的扩大，以及LED户外灯在工程方面取得了更多实际性的应用经验，产品更成熟，工程技术更高，所以LED工程照明是2012年LED市场的发力点。但是这一块的发展不能仅仅期待政府的扶持，企业也必须加大技术方面的筹码。

　　景观亮化照明：随着中国当前的城镇化建设力度加以及大规模的城市改造，LED景观亮化照明2012也比较值得期待。但是目前这一块在中国市场上已经做得很乱了。

　　LED显示屏幕：中国的LED显示幕市场就全球市场来看，属于低端市场，但是对企业的实力要求较高。随着LED萤幕的原材料一再降低，更多原本不具备竞争力的企业现在有能力纷纷参与竞争，未来市场将充满火药味。

　　业界认为，以中国市场而言，许多LED产业中的小企业会面临2012年的辛苦竞争，虽然可以在大厂瓜分照明市场后仍有较2011年丰厚的剩余市场，但是依然要小心面对未来，业界的重新洗牌，以及2012年各国禁用传统灯泡带来的应用商机，实力够的厂商会有更好的生机。