据公开信函透露,激进投资机构Jana Partners正敦促世界领先的碳化硅制造商Wolfspeed积极探寻提升股东价值的所有可能性,包括潜在的出售事宜。
持有Wolfspeed“众多”股份的Jana在信中明确指出,面对已有37年历史且市值28亿美元的本公司,现在已是留意“所有提升公司业绩的机会”,并展开“全方位战略选项审视”。
Jana明确告诉Wolfspeed公司董事会:“我们希望对其他方案的探讨可以找到更多可行并能创造价值的途径,包括出售。”
Wolfspeed在回应中表示,“董事会将认真研究Jana的来信。公司持续评估提升长期价值的各种选择,并始终以全体股东的最大利益为准则。”同时,他们期待在短期内与Jana展开合作。
Wolfspeed的股票价格自今年1月起大幅下滑近50%,过去52周内市值缩水高达63%,引发投资者对公司战略及资本配置的疑虑。同时,电动汽车终端市场的增长前景也呈现出放缓趋势。
Jana在信中指出,虽然Wolfspeed具有独特的制造优势,并在支持能源转型的美国供应商中扮演重要角色,但目前每位股东的投资似乎都处于亏损状态。该投资机构强调,Wolfspeed的10年股东总回报率为-61%,远低于同行平均水平的331%。
Jana的两位管理合伙人Scott Ostfeld和Barry Rosenstein表示:“董事会若想改变对股东的不利局面,就必须承诺尽快进行全面的战略选择审查。”
信中提到,投行高盛为Wolfspeed设定了每股126美元的收购目标价,比当前股价高出近5倍。
此外,Coherent(高意)近期将其碳化硅业务的部分股权出售给日本电装和三菱电机,进一步彰显了Wolfspeed的战略价值。
Jana建议实施“回归基本面”策略,优先确保新莫霍克谷和赛勒城工厂的关键里程碑得以顺利达成,设定合理目标并展示实现可观资本回报的途径,如为未来支出制定“明确的融资计划”,例如《芯片法案》资金。
信中还督促公司重新评估未来投资的规模和时机,包括计划中的欧洲制造工厂,直至Wolfspeed证明其有能力兑现现有业务的承诺。
尽管Jana在2023年第三季度仅持有Wolfspeed的少量股份,但在同年第四季度的监管文件中并未披露相关信息。
Jana作为一家拥有23年历史的投资公司,曾成功推动Frontier Communications电信公司和Freshpet等企业进行改革,前者在Jana介入后启动了正式的战略审查,后者在与Jana接触的两年内实现了约250%的回报。
此前,Jana亦曾推动全食超市等公司进行变革,最终促使后者在2017年被亚马逊收购。
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