一鲸落万物生，京元电退出，大陆厂吃饱

电子发烧友网报道（文/黄山明）近日，总部位于中国台湾的封测大厂京元电子宣布出售旗下京隆科技（苏州）有限公司92.1619%股权，预计交易金额为人民币48.85亿元。出售之后，京元电不再持有京隆科技任何股权。目前该交易还需取得相关主管机构的核准，预计将在今年三季度前完成。
 
如果交易达成，意味着已经进入大陆市场22年之久的京元电终究选择了退出，而其留下的市场以及产业都由大陆厂商接手。对于大陆半导体封测市场而言，新的格局已悄然产生。
 
激荡22年，京元电大陆风云录
 
2002年，全球半导体产业已经形成了以美国、日本、韩国和中国台湾等地区为主导的格局。韩国和中国台湾在代工领域表现强劲，而日本半导体产业面临技术和成本上的挑战，开始制定新的发展战略，以期恢复竞争力。
 
同时，中国成为全球半导体产业的新市场和投资热点，吸引了越来越多的行业巨头的关注和投资。在这一背景下，中国台湾的封测大厂京元电子在同年通过成立其在中国大陆地区的唯一测试子公司京隆科技，宣布正式进入大陆市场。
 
初期，京隆科技主要从事集成电路高精密度测试业务，包括晶圆针测、研磨切割、晶粒挑拣及成品测试等。后续，京隆科技开始了逻辑IC测试，导入内存封装，并获得了江苏省高新技术企业的认证。
 
到2005年，京元电还在苏州成立了另一家子公司振坤科技，主要做封装业务，在2019年时与京隆科技合并，成为京隆科技的全资子公司。
 
其中京元电主要服务全球知名半导体厂商，客户包括英特尔、高通、联发科、NVIDIA、意法半导体等，而京隆科技的客户90%都为中国企业。
 
得益于中国半导体市场的高速发展，到2016年，京隆科技整体营收超过5亿人民币。到了2019年，据京元电财报揭露，京隆科技2019年合并营收27.24亿元，年增达62.3%。
 
高速增长的业绩表现，也让京元电在2021年规划京隆科技申请中国A股上市。到2022年，京隆科技投资的集成电路高阶芯片先进测试项目正式开工，项目位于东方大道北侧、吴淞江东侧，占地面积约70亩，总投资约40亿元，将导入CMOS影像传感器、高端系统级AI芯片、射频/无线芯片、车规自动驾驶芯片、5G基站芯片等高阶产品先进测试产品线，计划2024年建成投产，2029年达产。
 
似乎一切都在向着好的方向发展，但同样在2022年，情况急转直下，京元电方面表示，中止执行京隆科技申请在上海证券交易所或深圳证券交易所的上市案。
 
到了今年，京元电副总经理暨财务长赵敬尧表示，地缘政治对全球半导体供应链版图造成冲击，加上美国对中国半导体产业科技限制及贸易实体清单、部分产品禁售的措施影响，半导体制造在中国的生态环境产生变化，市场竞争日趋严峻。
 
京元电充分考量京隆科技所处环境，并衡量未来营运发展成长策略规划和财务资源有效运用，董事会做出在此时退出中国半导体制造业务的决议。所持有的所有92.1619%股权的京隆科技，将以48.85亿元的价格出售给中国苏州工业园区产业投资基金、通富微电、苏州欣睿股权投资合伙企业、上海国资国企综改试验私募基金合伙企业等公司。
 
大陆封测新格局，独立第三方测试企业开始崛起
 
从2002年进入到中国大陆市场，到2024年最终考虑退出大陆半导体制造业务。京元电还是做出了与其它中国台湾企业相同的选择，不愿意卷入中美日益激烈的竞争中。但类似京元电这样完全退出中国大陆业务的却并不多。
 
值得注意的是，国内的封测大厂通富微电购买了京隆科技26%的股权。而京隆科技本身具备晶圆针测量每月产能达6万片，IC成品测试量每月产能可达6千万颗。
 
服务上，京隆科技包括晶圆针测、IC成品测试及晶圆研磨/切割/晶粒挑拣。产品线涵盖Memory、Logic&Mixed-Signal、SoC、CIS /CCD、LCD Driver、RF /Wireless，测试机台总数已超过300台，其中驱动IC、eFlash的测试规模，已达中国地区领先的地位。
 
显然，通富微电有望接过京隆科技的产业和产能，继续夯实其自身的封测实力。国内目前主要的封测企业包括长电科技、华天科技、通富微电等。
 
从各家今年一季度业绩情况来看，华天科技营收显著增长38.72%，达到31.06亿元，净利润同比增长153.62%，达到5703.4万元。长电科技营收同比增长16.75%，达68.42亿元，净利润同比增长23.01%，达到1.35亿元。而通富微电一季度营收同比增长13.79%，达52.82亿元，净利润暴涨2064.01%，为9849.2万元。
 
这几家公司在2024年第一季度均实现了营业收入的增长，净利润的增长尤其显著。也从侧面表明国内的半导体产业正在迅速走强，此时通富微电接手京隆科技，有望助力其未来在封测市场的表现。
 
而京元电今年一季度表现不俗，营收为82.15亿新台币（约18.93亿人民币），季减3.35%，年增5.8%，创下历史同期次高。并且由于AI技术的发展，加上台积电近期上调CoWoS产生至超过倍增，让京元电今年二季度乃至下半年都会受益。那么这种情况下，为何京元电还要出售京隆科技？
 
据台媒报道，京元电之所以退出大陆半导体业务，是认为大陆近几年积极发展半导体产业自主，目前包括成熟制程晶圆产能及封测产能都已明显过剩。但现阶段大陆半导体从业者仍在持续大动作扩产中，预计二至三年后，大陆成熟制程晶圆及封测产能过剩情况将更为严峻。
 
当然，这只是京元电一家之言。事实上，随着京元电的退出，国内的独立第三方测试企业反而将迎来新的机遇。随着先进封装制程的资金投入越来越大，以及测试技术难度的提升，封测一体厂商将主要精力和资金专注于封装业务，将测试业务外包给独立第三方测试企业来完成的比例越来越高。
 
独立第三方测试的模式发源于中国台湾，经过多年发展，已经涌现出多家大型企业。其中京元电、欣铨、矽格是台湾规模最大的三家企业，同时也是全球最大的三家独立第三方测试企业，占台湾测试市场份额接近30%。
 
从中国大陆市场来看，据不完全统计，目前大陆独立第三方测试企业已经超过上百家，其中收入规模超过1亿元的独立第三方测试企业主要有京隆科技、利扬芯片、伟测科技、华岭股份、上海旻艾等少数几家公司。
 
由于中国大陆的独立第三方测试企业起步较晚，目前仍然处于规模小、集中度低的竞争格局，但以利扬芯片、伟测科技为代表的内资企业近几年发展速度较快，行业的集中度正在快速提升。并且随着通富微电开始接手京隆科技，预计国内的独立第三方测试企业有望获得快速成长机会。
 
写在最后
 
近几年，中国台湾企业在不断的进行产业转移，这主要是受到美系厂商的引导。比如广达、仁宝、英业达这些前往越南，而鸿海、和硕与纬创等企业前往印度布局。不过这些企业的转移都是渐进式的，而此次京元电却是直接放弃了耕耘22年的大陆市场，直接将旗下子公司京隆科技完全售出。
 
但买卖双方本就立场不同，京元电认为当前为市场高点，未来可能卖不上这个价了，但国内企业则认为有利可图。正常商业交易无可厚非，但在国内半导体市场快速恢复的当下选择“清仓”，或许未来免不了要“踏空”了。不过至少，京元电的此举证明了，中国市场，来去自由。