金融IC卡全面爆发,多家公司分享四千亿盛宴

　　据央行此前公布的数据显示，今年金融IC卡发行逐渐加速，全年发行数量有望超过5000万张。在银行卡启动轰轰烈烈的“换芯”运动背后，分析人士预计，将为金融IC卡全产业链提供了4000亿元的市场容量，一场饕餮盛宴悄然开启。

　　芯片卡换装提速

　　中银国际研报称，随着今年国内主要大行都已经开始发卡，金融IC卡将进入全面爆发期，预计2012年全国金融IC卡发卡量在5000—6000万张。

　　业内人士对今年金融IC卡需求数据进行了分析。其中工商银行发卡量在2000-3000万张，中国银行发卡规模在1000万张左右，建行在800万张。农业银行、招商银行等已开始提速。相关人士表示，粗略估算，每张卡的成本在10元左右，预计带来约6亿元的市场蛋糕。

　　对于金融IC卡产业来说，更广阔的市场空间是我国已发行的28亿张存量磁条卡的更新换代。市场人士预计，除去20%—30%的“睡眠卡”，剩下的磁条卡全部更换成金融IC卡，为相关产业链提供的市场空间约200亿元。

　　此外，随着社保、医疗、交通等行业加载金融功能的需求越来越多，IC卡市场空间广阔。单是社保局在“十二五”规划中提出的社保卡发行目标（到2015年全国社保卡发行量将达到8亿张），社保卡也为未来几年的芯片市场空间提供了80亿元的大单。

　　“换装芯片卡将有近300亿元的市场前景，但这只是全部产业链的微小一环。”分析人士表示，IC卡的产业链包括前端的IC卡制造和后端的支付终端生产两个环节。前者涉及芯片制造商、卡基制造商、COS系统开发商、IC卡制造商，后者包括ATM机和POS机制造商，系统设备商等支持企业。

　　其实银行卡“磁”旧迎“芯”的过程中，对后者收益提升前景更大。银行改设数据平台、更新ATM终端设备、换装新的POS机，以及包括光纤改造这些都让银行每年投入巨额资金。一位银行业内人士透露，一家国有大行在设备改造上的年投入额就超过400亿元。预计到2015年IC卡全部产业链能够提供的蛋糕规模保守估计在4000亿元。

　　“洋核心”国产化势在必行

　　央行去年3月出台《关于推进金融IC卡应用工作的意见》，2013年起全国性商业银行均应开始发行金融IC卡。

　　某银行个人金融部相关人士称，发卡大限迫在眉睫，银行也明白早换抢占市场的道理，但受制于卡片及使用环境改造等前期投入过高，IC卡发行仍未能大规模展开，目前四大国有银行金融IC卡的需求将占全年发卡量的90%以上。而很多中小银行迟迟未启动IC卡的换芯工作。

　　业内人士表示，芯片卡成本较高的原因在于芯片市场被恩智浦、三星等国外厂商垄断。国内已经发行的金融IC卡均是采用进口芯片，国内芯片商并未实现供货。

　　据了解，在金融IC卡的标准方面，最主要的是2010年央行已发布最新的PBOC 2.0标准。现在国内芯片卡在技术上还无法达到央行标准，主要是信息传递的畅通性、芯片加密方式上和国际主流企业存在差距。

　　业内人士称，考虑到国家金融安全，有关部门正在呼吁采取与第二代身份证芯片的类似做法，实施金融IC卡芯片国产化。一方面，国产化将大大降低IC卡的成本。国内芯片企业能够攻克加密方式等技术难关，一张金融IC卡的成本将从几十元降低至4元左右。另一方面，国内上市公司如大唐电信、晶源电子、国民技术等几大芯片厂商将明显受益。目前国内几家芯片公司的研发能力差距不大，芯片设计、COS开发和个人化制作等环节是金融IC卡的核心技术，我国可以自主完成。

　　东兴证券分析师表示，目前看来，国产化程度有可能像第二代身份证一样做到100%。如果参照第二代身份证的市场份额分配，估计每家企业能够获得20%左右的市场份额。
　

　　

　　字天喻信息电子支付卡（包括金融IC卡、银行移动支付SD卡等）占上半年营收61%，金融IC卡是电子支付卡的主要形式。金融IC卡业务中，给工商银行的供货量占比最高，其他则来自建行、中行和农行。

　　2012年，公司继成为工商银行、建设银行金融IC卡产品供应商后，又成为农业银行、招商银行、大连银行、深圳农商行、四川农信社、汉口银行等银行的金融IC卡供应商，金融IC卡产品市场占有率继续保持领先。

　　公司第一大客户为工商银行。2011年工商银行发卡数量在1500万张左右，公司份额占比在90%左右。2012年工行金融IC卡发卡量预计在3000万张左右，公司份额有望维持2011年以来的市场地位。今年工行新一轮IC招标（入围资格面向2013年）已经完成，天喻信息、东信和平与捷德入围。中标价格区间为9-10元。

　　在移动支付领域，公司的移动支付卡技术领先。公司内嵌13.56MHz天线的移动支付双界面SIM卡和SD卡产品通过银行卡检测中心的检测，取得移动支付领域技术和产品的重大突破，并开始推向市场，截至今年6月底，公司已获得2万张该SIM卡订单。中国电信双界面SIM卡招标近期将启动，公司和恒宝股份的中标前景都将相对乐观。

　　社保卡方面，据业内人士介绍，虽然政府鼓励发行加载金融IC功能的社保卡，但试点城市中只有重庆社保局推广较为积极。重庆社保联合6家银行，每家银行有自己的社保卡供应商，其中天喻信息的订单量在百万张左右。由于社保卡一般指定采用国内芯片，芯片价格相比于恩智浦芯片要便宜30%左右，所以毛利率相对乐观。

　　技术服务面向未来，短期无业绩。公司参与中国移动无线城市项目，一是平台建设，二是运营维护和部分运营业务。各省的平台建设费用在几百万元到几十万元。公司目前负责10个省的平台运营，9-11个省的平台建设。目前公司参与这块业务的有300多人。虽然无线业务毛利率非常高，但销售费用和管理费用同样高企，整体来看无线城市建设并没有明显盈利。

 

　　

　　银行磁条卡正逐步向IC卡转变，目前工行建行都在大力推进金融IC卡发卡。根据卡技术与安全月刊的统计，目前同方国芯的金融IC卡芯片已经通过中国信息安全认证中心的CC认证以及央行下属的银行卡检测中心的银联芯片卡安全认证。业界预期央行年底将发放国内金融IC卡芯片合格厂商名单。这意味着国内的金融IC芯片设计商将有资质向卡商供应IC芯片。目前国内IC卡芯片全部从国外进口，价格较高，制约了卡商和银行的发卡积极性，卡商使用国产芯片的动力强劲。

　　目前国内金融IC卡芯片研发机构主要包括同方国芯、中电华大、复旦微电子、大唐微电子和华虹等。这些机构都推出了不同型号的IC芯片产品，这些产品在规格、容量上都达到了国际标准，并通过了国际、国内标准的安全认证。

　　根据对业内人士的交流以及相关机构的了解，其中同方国芯属于第一梯队，有望成为首家拿到供货资质的金融IC芯片商。同方国芯以向晶源电子定向增发收购同方微电子100%股权借壳上市，增发后同方股份持有公司51.94%的股份。旗下业务主要分为两大块：以晶源电子为基础的电子元器件，主要包括谐振器、振荡器等；以同方微电子为主体的芯片业务。同方微电子致力于智能卡芯片研发、销售，产品线涵盖了身份识别、金融支付、移动通信、信息安全等应用领域，产品广泛应用在SIM卡、公交卡、金融IC卡、社保卡、居民健康卡、小额支付卡、电表卡、USB-KEY、可信计算、非接触读写机具等。截至目前，芯片累计出货量超过15亿颗。

　　目前公司的芯片主要以SIM卡芯片和身份证芯片为主，SIM卡市场容量趋于饱和，二代身份证于2004年开始发行，其中16-25岁年龄区间身份证有限期限为10年，因此从2012年开始身份证换代将迎来芯片出货的小高峰。但真正能给公司利润带来爆发性增长的，仍应属于金融IC芯片。以每张6元，2013年发卡量1亿张，每张芯片3元的净利润和同方国芯30%市场占有率来计算，2013年金融IC芯片净利润贡献9000万元，业绩增厚有望超过50%以上，成为国内金融IC卡芯片国产化的最大受益者。
 

　　

　　恒宝股份是国内最大的银行卡厂商，市场份额约25%。银行卡安全性要求高、认证严格、进入壁垒较高。公司还是中国电信、中国联通手机卡最大供应商，并通过收购东方英卡进入中国移动手机SIM卡供应商行列。

　　建设银行今年金融IC卡发卡量不低于800万张，恒宝股份受益较大。公司上半年标准金融IC卡的发行量较去年大幅上升，且在整个行业市场份额中占据领先地位，新增入围金融IC卡银行4家。

　　建设银行今年的4家入围企业分别是捷德、恒宝股份、东信和平和中钞信用卡，其中，捷德和恒宝股份份额占比靠前。

　　此外，建设银行今年的价格较大多数银行要高一些，因此，建设银行的入围厂家毛利率情况要好很多。建设银行新一轮的招标（面向2013年）将在9月末开始，预计恒宝股份仍是主要供卡商。

　　中国电信移动支付卡9月份招标，恒宝受益。公司与中国电信关系密切，曾在2011年11月10日与中国电信就手机支付业务分四个品种签订了采购合同。

　　据了解，电信双界面SIM卡主要供卡商为握奇和恒宝股份，恒宝股份占比较高，预计在此轮招标中，恒宝仍是主要受益者。

 

　　

　　该公司传统上在银行卡市场份额较小，近年来持续加大了针对银行卡产品的研发和市场开拓，取得了中国银联的全部资质认证，并于银联深度合作共同开发了银联N3智能卡多功能应用平台，公司2011年还取得了中国银行、工商银行、建设银行的金融IC卡供应商资质。预计公司前几年的投入将取得收获，有望逐渐成为银行IC卡的主力供应商之一。