交易价值超过300亿美元？高通洽谈收购恩智浦

　　北京时间9月30日消息，据外媒报道，高通在洽购恩智浦半导体（以下简称“恩智浦”），交易价值可能超过300亿美元，这将是集中度迅速提高的半导体产业的最新一起并购交易。

　　消息人士披露，双方可能未来2-3个月内达成交易。高通可能不只在考虑收购恩智浦，部分人士称高通还在探索其他可能的交易。

　　截止当地时间周四中午，恩智浦市值约为280亿美元。按照典型的收购交易溢价计算，高通收购价可能超过300亿美元，使得这一交易成为今年规模最大的并购交易之一。

　　高通市值为930亿美元。

　　由于面临增长放缓和竞争加剧的问题，芯片公司对并购交易相当热心，目的是扩大规模、降低成本。2015年半导体领域并购交易创下新高，英特尔、安华高都进行了巨额收购交易。恩智浦斥资118亿美元收购了飞思卡尔。

　　市场研究公司Dealogic的数据显示，今年芯片行业并购交易金额超过750亿美元，使得科技产业成为并购最繁忙的行业。就在2个月前，软银与ARM达成金额达320亿美元的并购交易。中国推动了半导体领域并购交易的增长。中国将投资240亿美元增强和发展半导体产业。

　　收购恩智浦将给高通带来巨变。通过供应智能手机芯片高通迅速成为一家芯片巨头，但最近数年它面临一些挑战，其中包括智能手机增长停滞。

　　高通有着与众不同的商业模式。虽然设计和销售芯片是最重要的营收来源，但逾半数利润来自向手机厂商许可无线技术专利。这种商业模式帮助高通在其历史上的大多数时间获得了丰厚利润。截至6月底，高通有310亿美元现金储备，而且几乎都在海外，这是它收购恩智浦这样的海外公司的动机之一。

　　收购恩智浦将使高通芯片产品由数十种增加到数百种之多，涉及行业将扩展到移动设备之外的许多行业。高通将因此成为第一大汽车芯片供应商。

 

　　鉴于两家公司存在较强的互补性、并购能大幅提振盈利能力，业界一直有传言称高通会收购恩智浦。投资公司Sanford C. Bernstein分析师在当地时间周四发表的投资报告中提及高通收购恩智浦的可能性。投资报告在提到高通时表示，“许多投资者希望该公司完成更具战略性的交易”。恩智浦的规模使得它对高通颇有吸引力，另外，恩智浦业务范围覆盖汽车、安保和移动支付等行业。

　　Sanford C. Bernstein分析师表示，不计成本降低，收购恩智浦可使高通利润增加30%。但他们也指出，这一交易将面临“相当大的整合/执行风险”。

　　如果与恩智浦达成收购协议，这将是高通有史以来规模最大的收购交易。这一交易将大幅增加高通员工数量，2015年9月高通员工数量约为3.3万人，恩智浦约为4.5万人。

　　恩智浦的芯片不用于PC和智能手机，而用于汽车、身份识别卡或公交卡。2015年，恩智浦营收为61亿美元，利润为15亿美元。收购飞思卡尔使得恩智浦成为第一大汽车芯片供应商。恩智浦还是一家主要的NFC芯片开发公司。