博通凭什么拿下高通！这12页PPT上都说明了一切

昨天，博通宣布以每股70.00美元现金和股票的高通公司（QCOM）全部流通股的小子震撼业界这个收购总额高达1300亿美元（现金+股票）！如果通过，则半导体第一大并购诞生！博通怎么打动了高通？其实秘密就是这12张PPT现在分享出来。

 

这里转载一个内部哥们的评论：

 

看好这项收购，原因在于:

 

1. 高通目前正处于低谷，官司不断，营收利润双下滑。股东对管理层早就不满。之前就传出要分拆。

2. 博通CEO霍克陈是资本运营高手。今年来连续几次大手笔并购都非常成功。AVGO股价这几年复合成长率非常高，基本全靠并购。这哥们无论是找钱，说服董事会，还是并购加并购后的整合，他经验都非常丰富。

3. 高通和博通的业务冲突不大，除了WiFi以外重叠部分不多，合并之后业务方面整合难度不大。

4. 高通底蕴深厚，IP和产品竞争力都非常强，盈利潜力十分巨大。这点和博通非常类似。只是目前管理层太能花钱了，最近运气又不好，Margin才这么低。霍克陈这哥们非常善于压榨油水，可以预见收购以后高通的财务报表改善会非常明显。Margin翻倍甚至翻好几倍可以预期。

 

困难在于:

 

1. 1000亿的报价实在太低，有点趁火打劫的意思。1300亿这个数字不知道怎么来的，难道是300亿的债?

2. 双通合并，垄断的领域实在太多。两家公司的客户群又高度重叠。利润苹果一定非常不乐意。以后想和高通打官司估计困难很大。

3. 900亿现金加100亿股票，债实在欠的太多。不知道霍克上哪找的这么多钱，成本有多高，加上买博通的老债，新双通公司的现金流可能是个巨大的考验。

最后，如果收购成功，高通的后台部门，还有不赚钱的业务部门估计要倒霉了。以霍克的手腕，和老博通的样例来看……你们自求多福吧。