机器人领域融资创纪录！699笔融资+19起并购，单笔最高382亿

（电子发烧友网报道 文/章鹰）近期，两个大新闻在机器人圈子火爆传开。12月24日，“人形机器人第一股”优必选公告，拟以“协议转让+要约收购”方式收购锋龙股份43%股份，每股17.72元。
 
12月19日，银河通用宣布完成新一轮超3亿美元融资，由中国移动链长基金领投，中金资本、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、天奇股份等重量级投资平台及产业巨头联合注资。这意味着，国内具身智能单轮融资纪录已被刷新。
 
IT桔子数据显示，截至12月22日，国内机器人投融资事件达699起，同比增长88.41%；并购事件19起，同比增长50%，机器人热潮达到前所未有的高度。今年，机器人领域并购增多的主要原因是什么？并购方向、趋势和产生的影响有何不同？本文将进行详细分析。

图：2025年11次机器人领域的重大并购 电子发烧友制图

机器人领域并购活跃，背后有三大逻辑

相较于2024年机器人投资市场的小幅增长，今年具身工业机器人与人形机器人的快速发展，再度激活了投资市场热度。
 
行业数据显示，2025年前三季度，工业机器人产业链融资67起，而人形机器人产业链融资达到260起，平均单笔融资规模达2.74亿元。
 
中国机器人企业并购增多，背后逻辑之一是通过收购弥补核心零部件的技术短板，尤其在高精度传感器、精密减速器、机器视觉、运动规划算法等领域。这种系统性补齐技术底座的操作，正是为了助力国产机器人迈入量产阶段，实现真正的自主可控与成本优化。逻辑之二是不少跨界企业并购机器人公司，希望将机器人与智能制造技术融合，打造垂直一体化能力。
 
逻辑之三，2021–2023年大量机器人初创企业获得投资，2025年进入VC/PE退出窗口期。在科创板审核日趋严谨的背景下，并购成为比IPO更现实的退出路径。机器人企业普遍面临研发投入大、回报周期长等难题，尤其是在人形机器人、工业机器人及AI驱动的自动化设备等领域，技术研发和产品迭代所需资金规模较大，且商业化进程通常较为缓慢。

并购趋势一：构建产业链垂直整合+制造能力，抢滩机器人产业链制高点

12月24日，“人形机器人第一股”优必选发布公告，拟战略收购锋龙股份9395.75万股。本次控制权变更方案中的股份转让价格、要约收购价格均为17.72元/股（相比12月17日锋龙股份停牌前19.68元/股折让10%），以此计算，合计总对价达16.65亿元。
 
锋龙股份长期深耕割草机等园林机械及发动机、液压控制系统、汽车零部件的研发与制造。优必选看重的是锋龙股份的制造与供应链能力。优必选表示，此次战略收购是其完善产业链布局、强化核心竞争力的重要举措；未来，将依托自身在人形机器人领域的技术优势与商业化经验，结合锋龙股份的制造与供应链能力，深化产业协同，持续推动人形机器人技术的产业化落地。
 
2025年7月，智元机器人及其管理团队宣布出资约21亿元，通过“协议转让+要约收购”的方式，最终获得科创板上市公司上纬新材63.6232%的股权。智元机器人的收购分为两步：先由其实控人邓泰华控制的平台协议受让29.99%的股份，随后发起要约收购，增持37%的股份，最终实现对上市公司的绝对控制。
 
值得注意的是，上纬新材主营环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料等新材料业务。上纬新材董事长蔡朝阳曾表示，公司既有的材料领域专才将秉承“致力碳中和、创生新材料”的理念，持续推动材料轻量化。从战略意义来看，控股上纬新材，标志着智元的战略从机器人整机研发，正式延伸至“核心材料-精密硬件-智能系统”的全链条布局。这一举措将帮助智元抢占产业链制高点，通过材料与机器人的协同创新，定义下一代产品的性能标准，建立生态护城河。
 
近日，胜通能源公告称，重庆特种机器人企业七腾机器人及其一致行动人，拟合计出资超16亿元，通过“协议转让+部分要约收购”的方式取得公司控制权。此次被收购的胜通能源，主营业务聚焦液化天然气相关领域，涵盖LNG贸易、运输及终端应用等业务。七腾机器人有望为胜通能源带来业务赋能：据七腾机器人官网信息，公司已针对LNG储运工艺系统提出智能化巡检解决方案，有望帮助胜通能源实现降本增效与安全提升。
 
优必选、智元机器人均为机器人赛道的头部企业。两家对A股上市公司的并购，未来能否实现业务协同、推动上市公司业绩真正增长，进而兑现技术商业路线落地，是其面临的主要挑战。

并购趋势二：跨界并购，技术互补驱动平台发展，机器人成为新增长曲线

2025年6月26日，海尔集团宣布成功完成战略入股上海新时达电气股份有限公司（以下简称“上海新时达”）的协议转让股份交割。海尔表示，上海新时达正式成为海尔卡奥斯工业互联网生态的新成员。
 
海尔集团副总裁展波表示：“我们欢迎新时达加入海尔生态。海尔卡奥斯是海尔集团数字经济的新引擎，新时达在工业控制、机器人研发等OT层能力雄厚，能够与卡奥斯已具备的工业互联网平台底座能力、IT层软件及解决方案能力深度融合，为客户提供‘云-边-端一体’的全栈式数字化解决方案。”
 
今年1月，华勤技术宣布，其全资子公司已与深圳豪成智能科技有限公司签署《股权转让协议》，持有豪成智能科技75%股份；随着工商变更完成，豪成智能科技正式成为华勤技术的控股子公司。豪成智能专注于家庭清洁和陪护类机器人领域。华勤技术在官方公告中指出，此次收购将有助于其在机器人业务领域实现技术创新与资源整合，进一步提升竞争力。
 
华勤技术是专业从事智能硬件产品研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，产品线涵盖智能终端、高性能计算、汽车及工业产品、AIoT等智能硬件，一直致力于构建“3+N+3全球智能产品大平台”战略。华勤希望通过此次收购，加速在智能硬件尤其是机器人领域的布局。
 
IT桔子2025年并购案例数据显示，约35%的交易由非传统机器人企业发起，主要来自两大阵营：一是传统制造企业，旨在将机器人与智能制造技术融合，打造垂直一体化能力；二是泛智能制造服务商，寻求将机器人纳入自身解决方案，增强行业竞争力。

并购趋势三：海外大厂54亿美元并购，从“财务投资”升级为生态战略并购

2025年10月8日，瑞士工业巨头ABB集团与日本软银集团宣布达成协议，软银将以53.75亿美元的企业估值收购ABB的机器人业务单元。这一交易打破了ABB原先分拆该业务独立上市的计划，预计将于2026年中后期完成，目前尚待欧盟、美国、中国等主要市场的监管机构批准。
 
软银过去多通过愿景基金进行财务性股权投资（如投资WeWork、Uber），而此次是全资收购实体制造业务，属于罕见的重资产操作。ABB机器人业务作为全球工业机器人“四大家族”之一（与发那科、安川电机、库卡并列），2024年销售收入达23亿美元，约占ABB集团总收入的7%，运营息税摊销前利润率为12.1%。该业务与集团其余业务之间的技术及商业协同效应有限，是ABB决定剥离的主要原因。
 
对软银而言，此次收购是其构建“物理AI”（Physical AI）战略的关键一步。软银集团董事长兼首席执行官孙正义明确表示，收购旨在实现“超级人工智能与机器人技术的融合”。软银收购ABB机器人业务后，全球机器人产业的竞争格局可能发生重大变化。

并购趋势四：技术反向整合，中国机器人企业出海并购海外机器人企业

今年11月，思灵机器人宣布收购宝马子公司idealworks的剩余股份。继2023年初始投资后，思灵机器人现已持有idealworks 100%的股份，宝马集团仍为长期合作伙伴。思灵机器人成立于2018年，是全球领先的AI智能机器人公司，产品覆盖协作机械臂、AMR（自主移动机器人）、复合机器人等。
 
idealworks成立于2020年，是宝马集团旗下子公司。在不断增长的技术合作伙伴网络支持下，idealworks构建了全面的机器人系统，包括AnyFleet自动化平台、iw.sim模拟技术和iw.hub自主移动机器人。目前，宝马集团全球生产基地已有850多个iw.hub在运行。
 
此次战略收购确认了思灵机器人与宝马集团之间的信任关系及战略合作伙伴关系，将助力idealworks扩展产品组合，促进双方联合开发新解决方案和技术，进一步共同开拓未来市场。
 

写在最后

2025年的机器人领域并购潮，本质是产业从“技术验证”迈向“规模化商业落地”的关键跃迁。这些并购重组活动的出现，也在一定程度上标志着机器人产业正从分散竞争向集中整合转变，行业整合有望培育出更多具有全球竞争力的企业。

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