有研硅2025年营收10.05亿元，同比增长0.93%

2026年3月26日晚，有研硅发布了2025年年度报告。全年营业收入10.05亿元，同比增长0.93%；归母净利润2.09亿元，同比下降10.14%；扣非净利润1.30亿元，同比暴跌20.55%。基本每股收益0.1682元，加权平均净资产收益率仅4.75%。

一、财务全景：营收稳中有进，盈利短期承压

营收规模再突破，境内市场成主引擎2025 年，有研硅全年营收达10.05 亿元，在行业低谷期实现逆势微增，核心得益于国内市场的强劲支撑。分业务看，公司主营业务收入9.81 亿元，同比增长5.18%，其中核心产品半导体硅抛光片收入6.16 亿元（占比 61.30%），刻蚀设备用硅材料收入2.99 亿元（占比 29.74%），两大支柱业务均保持稳健增长。

分区域看，境内收入 6.54 亿元，同比大增9.31%，成为拉动增长的核心动力，彰显国产替代背景下国内客户对公司产品的高度认可。受国际市场需求疲软、地缘政治波动影响，境外收入3.27 亿元，同比小幅下降2.22%。

盈利短期调整，现金流韧性凸显受行业价格竞争、参股公司 12 英寸硅片产能爬坡亏损增加、股份支付费用上升等因素影响，公司 2025 年盈利端短期承压。全年实现归母净利润2.09 亿元，同比下降10.14%；扣非净利润1.30 亿元，同比下降20.55%。

但公司经营质量依然稳健，全年经营活动现金流净额达 2.74 亿元，同比大幅增长19.54%，强劲的现金流为技术研发、产能建设与业务拓展提供了坚实的资金保障。同时，公司资产负债率仅11.49%，财务结构健康，抗风险能力突出。

二、业务深耕：技术壁垒筑牢，产品结构优化

作为国内半导体硅材料产业的 "国家队"，有研硅持续深耕主业，不断强化技术与产品优势。2025 年，公司8 英寸硅抛光片产销量创历史新高，红磷超低阻、区熔滤波、MCz 等高端产品销量实现突破，区熔单晶产销量大幅提升。

在技术创新领域，公司全年研发投入超 9000 万元，同比增长18.05%，重点推进大尺寸硅片、高端硅材料的工艺迭代与产品升级。公司是国内唯一能量产 12 英寸刻蚀设备用硅材料的企业，该产品全球市占率约16%，稳居全球前列。同时，公司持续深化与中芯国际、华润微、长江存储等国内头部芯片厂商及台积电等国际大厂的合作，客户结构持续优化。